Les données montrent qu’à court terme, le cours du bitcoin a réagi plus fortement aux publications des données économiques américaines qu’aux décisions de taux effectives de la Réserve fédérale, lesquelles ont été influencées par ces données. Cette tendance sera à nouveau mise à l’épreuve ce vendredi, alors que le marché attend la décision de la banque centrale prévue mercredi prochain.
Préparez-vous pour vendredi : cette figure de fluctuation du cours du Bitcoin va être mise à l'épreuve
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Points clés à retenir
- Les données économiques américaines ont eu une incidence plus importante sur le cours du bitcoin que les décisions de la Fed elles-mêmes.
- Le rapport sur l’IPC publié vendredi pourrait donner le ton pour le bitcoin avant la décision de la Fed de la semaine prochaine.
- La faiblesse des volumes de négociation et l’activité modérée sur les marchés dérivés pourraient amplifier la volatilité du cours du bitcoin.
Les données de vendredi permettront de vérifier une constatation de Coin Metrics selon laquelle les rapports sur l’emploi ont généré, au cours des 30 premières minutes, des fluctuations environ deux fois plus importantes que celles observées habituellement en l’absence d’événement marquant. Parallèlement, les publications de l’indice des prix à la consommation (IPC) de base ont fait fluctuer le cours du bitcoin d’environ 1,8 fois plus que d’habitude, avec un effet plus persistant. Le cours du bitcoin est resté proche de son niveau de référence aux alentours des décisions de la Réserve fédérale (Fed), les traders s’étant déjà positionnés au moment où la Fed a annoncé sa décision sur les taux. Ces conclusions s’appuient sur une analyse des fluctuations du BTC autour d’événements économiques majeurs entre janvier 2025 et septembre 2026, comparées à une période de négociation normale d’une demi-heure.
Orientation initiale suite à la décision sur les taux
« Les publications macroéconomiques peuvent déterminer la direction initiale du mouvement, tandis que le positionnement sur les contrats à terme perpétuels, les taux de financement, l’intérêt ouvert et les liquidations peuvent influencer son ampleur et sa persistance », a déclaré Tanay Ved, chercheur associé senior chez Coin Metrics. Il a souligné que la chute initiale du bitcoin après la publication des chiffres de l’emploi du 4 septembre illustrait à quel point un rapport sur l’emploi plus solide peut rapidement renforcer les anticipations de hausse des taux et exercer une pression sur le BTC.
Par ailleurs, selon M. Ved, un indice des prix à la consommation (IPC) plus élevé pourrait renforcer la pression en faveur d’une hausse des taux, tandis qu’un chiffre plus modéré pourrait soulager le bitcoin, l’or et l’appétit pour le risque en général.
Selon Joe Mazzola, responsable des opérations et stratège en produits dérivés chez Charles Schwab, la prévision consensuelle pour l’IPC de base annuel, hors alimentation et énergie, s’établit à 2,3 %, son plus bas niveau depuis cinq ans. « Un tel chiffre pourrait inciter la Fed à marquer une pause, faute d’une meilleure expression », a ajouté M. Mazzola.
Le rapport sur l'IPC est attendu vendredi 11 septembre à 8 h 30 (heure de la côte Est). La veille, jeudi, l'indice des prix à la production américain sera publié à 8 h 30 (heure de la côte Est), 15 minutes après l'annonce de la décision de la Banque centrale européenne concernant ses taux. Le consensus table sur une hausse de 25 points de base. Le marché réagira donc à deux événements majeurs en l’espace d’environ 15 minutes.
Principaux facteurs de volatilité du cours du bitcoin à court terme
Vetle Lunde, de K33 Research, apporte davantage de nuances à ce tableau. Selon l’analyste, l’activité sur les produits dérivés est désormais modérée, le sentiment devient plus défensif et les conditions de marché peu liquides rendent le cours du bitcoin plus sensible aux actualités macroéconomiques. « La publication de l’IPC vendredi et la réunion du FOMC mercredi prochain [Federal Open Market Committee] constituent les principaux catalyseurs de volatilité à court terme, aux côtés du vote de clôture sur le Clarity Act prévu le 15 septembre », a conclu M. Lunde, ajoutant que le marché tablait désormais sur un rejet du projet de loi en 2026.
La décision de la Fed sur les taux d’intérêt est prévue le mercredi 16 septembre à 14 h (heure de la côte Est). Les commentaires du président de la Fed, Kevin Warsh, après cette décision pourraient fournir davantage d’indices au marché et faire évoluer davantage le cours du bitcoin. Le marché estime désormais à 60 % la probabilité d’une hausse des taux.
Parallèlement à sa décision sur les taux, la Fed publiera les projections anonymes des membres du FOMC, alimentant ainsi les spéculations sur la trajectoire des taux la plus probable pour les années à venir et sur la question de savoir si les membres du FOMC s’accordent globalement sur la manière dont les taux devraient évoluer.
Quoi qu’il en soit, alors que la volatilité du bitcoin se situe actuellement à des niveaux historiquement bas, jeudi et vendredi pourraient animer davantage le marché si les dernières données économiques surprenaient les acteurs du marché, ce qui pourrait influencer les chances d’une hausse des taux par la Fed.
Au moment où nous écrivons ces lignes, le BTC s’échange autour de 79 000 dollars, inchangé sur la journée et en hausse de 3 % sur la semaine.
Cet article a été traduit de l'anglais à l'aide de l'IA. La version originale en anglais fait foi ; les traductions automatiques peuvent contenir des inexactitudes, en particulier dans la terminologie juridique et réglementaire.
