Une baleine Bitcoin à 377 M$ se réveille, une autre vend des BTC pour Ether

Gros investisseur n° 1 : qu'est-ce qui l'a réveillé ?

Le tracker on-chain Lookonchain a signalé qu’un autre « OG » du Bitcoin s’était réveillé, transférant l’intégralité de ses 4 582 BTC (377,58 millions de dollars). Ces bitcoins étaient arrivés en un seul virement de 4 581,94 BTC le 7 août 2024 et y étaient restés pendant plus de deux ans. À 18 h 37 UTC le 12 octobre, l’intégralité du solde a été transférée en une seule transaction divisée en cinq parties :

• Quatre sorties de 1 000 BTC exactement
• Une sortie de 581,94 BTC

Chacune a été envoyée vers une nouvelle adresse et les cinq adresses destinataires n’avaient aucun historique antérieur. De plus, mardi matin, pas un seul satoshi n’avait été dépensé.

Vu de l’extérieur, ces lots de 1 000 BTC ressemblent davantage à une restructuration de la garde d’actifs ou à un bureau de gré à gré (OTC) préparant une vente qu’à un déversement massif sur un marché en proie à la panique. Par ailleurs, ce déversement n’était pas un événement isolé, étant donné que la semaine dernière, un autre portefeuille a transféré 4 500 BTC (375,72 millions de dollars) après plus de quatre ans d’inactivité.

Enfin, Bitcoin.com News a suivi ces mouvements tout au long de l’année, les détenteurs inactifs s’apprêtant à débloquer des milliards de BTC anciens d’ici 2026.

La « baleine » n° 2 : pourquoi vendre des bitcoins à perte ?

Les mouvements de la deuxième « baleine » sont plus faciles à décrypter, car cette personne semble faire un pari clair. L’analyste on-chain EmberCN a d’abord repéré ce portefeuille vendant 410,1 BTC sur Hyperliquid pour environ 34,13 millions de dollars en USDC, puis convertissant cette somme en 13 527 ETH à 2 523 dollars. Ces cryptomonnaies avaient été retirées de la plateforme HTX entre mars et juin 2025 à un coût moyen de 95 434 dollars.

La « baleine » ne s’est pas arrêtée là et, mardi matin, l’entité avait vendu au total 837,8 BTC et acheté 27 500 ETH (69,68 millions de dollars) à un cours moyen de 2 534 dollars. Le parcours était complexe : transfert de BTC vers Hyperliquid, vente contre des USDC, retrait des USDC vers Arbitrum, transfert vers Ethereum, puis échange contre des ETH sur la chaîne.

L’analyste Ai Yi (ai_9684xtpa) a chiffré l’opération à 837,78 BTC échangés contre 27 501 ETH à un taux de change de 0,03046, et le groupe de portefeuilles est accessible au public sur Arkham.

410,1 BTC, dont le coût d’acquisition s’élève à 95 434 $, représentent environ 39,1 millions de dollars ; la vente a rapporté environ 34,1 millions de dollars, soit une perte réalisée d’environ 5 millions de dollars, ou 13 %. La « baleine » a accepté cette perte pour changer de cheval, et non pour encaisser ses gains.

Le ratio que les deux « baleines » surveillent de près

Cette rotation coïncide parfaitement avec un seuil technique, comme l’a souligné Ai Yi : le cours ETH/BTC est passé sous la barre des 0,03 pour la première fois depuis le 19 août, date que l’analyste considère comme le début de cette phase du marché.

Le contexte des cours du bitcoin pourrait également expliquer en partie cette urgence, l’actif ayant chuté sous les 82 000 dollars lundi soir, entraînant la liquidation de 406 millions de dollars de positions longues, avant de rebondir au-dessus de 83 500 dollars mardi. Les flux institutionnels n’ont aidé aucun des deux camps, les fonds négociés en bourse (ETF) sur le bitcoin et l’ether ayant perdu 1,2 milliard de dollars la semaine dernière.

L’acheteur d’Ether n’est pas le seul à partager cette conviction : Bitmine, la société de Tom Lee, a récemment dépassé les 6 millions d’ETH, se rapprochant ainsi de 5 % de l’offre totale, un engagement institutionnel que les optimistes de l’ETH mettent en avant chaque fois que ce ratio s’affaiblit.