Peter Schiff a averti que la nouvelle politique de vente de bitcoins de Strategy pourrait entraîner des pertes réalisées bien plus importantes, après que la société a vendu 3 588 bitcoins pour environ 216 millions de dollars dans le cadre de son programme de monétisation du BTC.
Peter Schiff met en garde : les 840 000 bitcoins détenus par Strategy pourraient entraîner des pertes « bien plus importantes »
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Points clés
- Peter Schiff a déclaré que cette vente de bitcoins marquait un changement risqué dans le modèle de Strategy, susceptible d’accroître les pertes réalisées si d’autres BTC venaient à être vendus.
- Strategy a vendu 3 588 bitcoins pour environ 216 millions de dollars, ce qui suscite des inquiétudes quant à une pression à la vente accrue.
- Selon les analystes, cette politique pourrait accroître la volatilité du marché des cryptomonnaies.
Comment la vente confirmée de bitcoins par Strategy s’est transformée en un signal pour le marché
Strategy Inc. (Nasdaq : MSTR) a vendu 3 588 bitcoins, levant ainsi environ 216,3 millions de dollars, a annoncé la société le 6 juillet. Elle a précisé que le produit de cette vente avait servi à financer des dividendes privilégiés et à constituer des réserves dans le cadre de son programme de monétisation des BTC.
Après cette vente, Strategy détenait 843 775 BTC pour un prix d’achat total d’environ 59,08 milliards de dollars. Au moment où nous écrivons ces lignes, le BTC s’échange à près de 63 478 dollars, soit un niveau inférieur au prix d’achat moyen de Strategy, qui s’élève à environ 75 476 dollars.
« MSTR a passé les deux dernières semaines à vendre des bitcoins. Le prix moyen des 3 588 bitcoins vendus s’élevait à 60 196,73 dollars », a écrit l’économiste et défenseur de l’or Peter Schiff sur X le 6 juillet, ajoutant :
« Compte tenu du coût moyen de MSTR, cela représente une perte réalisée d’environ 15 000 dollars par bitcoin, soit environ 54 millions de dollars. Avec plus de 840 000 bitcoins restant à vendre, les pertes totales seront bien plus importantes. »
Le programme de monétisation des bitcoins de Strategy est un plan de gestion du capital qui autorise, sans toutefois l’imposer, la société à vendre des bitcoins afin de lever des liquidités destinées aux réserves, aux dividendes, à la réduction de la dette, aux rachats d’actions et à d’autres fins d’entreprise.
Pourquoi Schiff estime que le modèle de Saylor, inspiré du Trésor américain, est désormais à double tranchant
Schiff a fait valoir que Strategy est passée de la levée de capitaux pour accumuler des bitcoins à leur vente pour couvrir ses obligations. Selon lui, ce cadre pourrait permettre jusqu’à 3,25 milliards de dollars de ventes de bitcoins, dont 1,25 milliard pour les réserves et 2 milliards pour les rachats d’actions.
« MSTR dispose désormais d’un modèle économique totalement différent », a écrit ce défenseur de l’or :
« Au lieu de vendre des actions ordinaires et privilégiées et d’émettre des titres de créance pour acheter des bitcoins, la nouvelle stratégie consiste à vendre des bitcoins pour payer les intérêts et les dividendes, rembourser la dette, racheter les actions vendues et espérer que le cours du bitcoin grimpe en flèche. »
Ce que les analystes surveillent avant la prochaine décision de Strategy
Nic Puckrin, PDG de Coin Bureau, a déclaré que Strategy se trouvait dans « une position très difficile » en raison de ses obligations de versement de dividendes à STRC. Il ne s’attend pas à des liquidations forcées, mais a averti que même de petites ventes pourraient nuire au sentiment si le bitcoin restait faible.
La réserve de trésorerie de Strategy couvre environ 17 mois de dividendes, alors que les analystes estiment qu’il faudrait 24 à 36 mois pour assurer la stabilité. Michael Saylor a défendu cette politique en la qualifiant de gestion de la liquidité, citant 2,55 milliards de dollars de réserves en USD et 1,25 milliard de dollars de capacité de monétisation, soit une couverture de 25,9 mois.
Tous les analystes ne voient pas cette politique d’un mauvais œil. Les analystes de Bitfinex ont expliqué que l’autorisation accordée à Strategy de vendre jusqu’à 1,25 milliard de dollars de bitcoins pourrait réduire le risque de ventes forcées en apportant des liquidités en période de tension. Les prochains documents réglementaires montreront si Strategy vend davantage de bitcoins, lève des capitaux ou reprend son accumulation.
Zach Pandl, directeur de la recherche chez le gestionnaire d’actifs cryptographiques Grayscale, a écrit sur X le 6 juillet après l’annonce par Saylor de la vente de 3 588 BTC par Strategy :
« À mon avis, les ventes de BTC par Strategy sont nécessaires pour rétablir la confiance dans STRC et sa structure en général. Je trouve encourageant de voir qu’ils ont procédé à certaines ventes la semaine dernière. Cela réduit encore davantage les risques extrêmes à court terme pour le bitcoin. Je m’attends à ce que STRC continue de bien se négocier. »
Cet article a été traduit de l'anglais à l'aide de l'IA. La version originale en anglais fait foi ; les traductions automatiques peuvent contenir des inexactitudes, en particulier dans la terminologie juridique et réglementaire.
