Morgan Stanley fixe des frais de 0,14 % dans le cadre de la demande modifiée d'autorisation des ETF Ethereum et Solana

Morgan Stanley intensifie son offensive sur les ETF cryptos avec des fonds Ethereum et Solana à faible coût

Morgan Stanley se rapproche du lancement de fonds négociés en bourse (ETF) au comptant sur l’Ethereum et Solana après avoir déposé de nouveaux amendements auprès de la Commission américaine des opérations boursières (SEC).

La banque de Wall Street a déposé jeudi 18 juin des déclarations d’enregistrement S-1 modifiées pour ces deux produits. Ces dépôts constituent les deuxièmes amendements apportés aux demandes d’ETF sur l’ETH et le SOL, initialement déposées en janvier.

Les derniers documents indiquent que chaque fonds facturerait des frais de gestion de 0,14 %. S’ils étaient lancés à ce taux, les produits de Morgan Stanley proposeraient des frais inférieurs à ceux des leaders actuels sur ces deux marchés.

Le Mini Ethereum Trust de Grayscale affiche actuellement les frais les plus bas parmi les ETF Ethereum, à 0,15 %, tandis que l’ETF Solana de Franklin Templeton présente les frais les plus bas parmi les produits Solana, à 0,19 %.

L’ETF Ethereum devrait être coté sous le symbole MSSE. Le fonds Solana devrait quant à lui être coté sous le symbole MSOL.

Les prestataires de staking mentionnés dans les documents déposés

Les modifications ont également révélé davantage de détails sur la manière dont les fonds géreront le staking.

Figment Inc., Galaxy Blockchain Infrastructure LLC et Coinbase Canada Inc. sont répertoriés comme prestataires de services de staking. Morgan Stanley prévoit de mettre en staking une partie de l’ether et du Solana détenus par les fonds afin de générer des récompenses supplémentaires.

Les documents indiquent que 5 % des récompenses de staking seraient versées aux prestataires de services de staking et aux dépositaires.

Cette caractéristique pourrait contribuer à différencier ces fonds sur un marché des ETF très concurrentiel. Le staking permet aux actifs de type « proof-of-stake », tels que l’Ethereum et Solana, de générer des récompenses du réseau, bien qu’il ajoute également une complexité opérationnelle et réglementaire.

Pour les investisseurs, cette structure pourrait offrir à la fois une exposition au cours au comptant et un rendement supplémentaire. Pour les émetteurs, le staking est en passe de devenir l’un des prochains terrains d’affrontement dans la concurrence entre les ETF cryptos.

Les modifications apportées indiquent que le lancement progresse

Des modifications supplémentaires suggèrent souvent un dialogue actif entre un émetteur et la SEC. Elles ne garantissent pas l’approbation, mais indiquent généralement que le processus de lancement avance.

Morgan Stanley a déjà misé sur la tarification pour gagner du terrain sur le marché des ETF cryptos. Son Morgan Stanley Bitcoin Trust (MSBT), lancé en avril avec les mêmes frais de gestion de 0,14 %, propose des tarifs inférieurs à ceux de nombreux fonds Bitcoin au comptant bien établis. Au 18 juin, le MSBT avait attiré 300,7 millions de dollars d’entrées nettes cumulées.

L’offensive de la banque sur les fonds Ethereum et Solana montre à quelle vitesse les grandes institutions financières s’étendent au-delà du bitcoin. Une stratégie de frais réduits, combinée au staking, pourrait faire de Morgan Stanley un concurrent de taille alors que la prochaine vague d’ETF cryptos s’apprête à déferler sur le marché.