Michael Saylor définit la « percée la plus marquante » du Bitcoin

Saylor définit la principale avancée du bitcoin

Selon Michael Saylor, président exécutif de Strategy Inc. (Nasdaq : MSTR), le bitcoin permet de placer la valeur économique sous contrôle numérique, qu’il s’agisse d’individus, d’institutions, de systèmes automatisés ou de gouvernements. Dans un message publié le 23 août sur X, Saylor a déclaré :

« La percée la plus profonde du bitcoin réside dans sa capacité à convertir l'énergie économique en forme numérique et à la lier de manière sécurisée à une personne, une famille, une entreprise, une machine ou une nation. »

Cette déclaration s’inscrit dans la continuité des efforts de longue date de Saylor pour présenter le bitcoin comme une technologie monétaire plutôt que comme une simple cryptomonnaie négociable. Sa définition antérieure du bitcoin en tant qu’« énergie monétaire numérique » établissait un lien entre la préservation de la valeur, la preuve de travail, l’offre fixe, la transférabilité numérique et les clés contrôlées par leur propriétaire. Ce dernier message résume cette thèse plus large en une seule avancée prétendument décisive.

Une évaluation institutionnelle offre un autre point de comparaison pour plusieurs caractéristiques sous-jacentes à l’affirmation de Saylor concernant le bitcoin. L’évaluation du bitcoin réalisée par Fidelity Digital Assets examine la rareté, la décentralisation, la résistance à la censure et la preuve de travail, tout en avertissant que les actifs numériques restent spéculatifs, volatils et susceptibles de perdre toute leur valeur. Cette analyse ne cautionne pas la métaphore de l’énergie avancée par Saylor.

Comment le bitcoin lie la valeur à un propriétaire

Techniquement, le bitcoin ne lie pas les pièces à une identité juridique, une famille, une entreprise, une machine ou un pays. La conception initiale du réseau définit plutôt une pièce électronique comme une chaîne de signatures numériques, les transactions transférant le contrôle selon des règles cryptographiques plutôt que d’enregistrer un propriétaire nommé. Le terme « lier » utilisé par Saylor décrit donc une propriété numérique contrôlable, et non l’enregistrement d’une identité. Le contrôle dépend de la possession et de la protection des identifiants cryptographiques nécessaires pour autoriser chaque transaction. Un portefeuille Bitcoin utilise des clés privées pour créer des signatures numériques, ce qui permet au réseau de vérifier l’autorisation de dépenser sans recevoir la clé secrète elle-même. Des accords de garde peuvent attribuer cette autorité à un individu, une famille, une entreprise ou une entité gouvernementale, tandis qu’un logiciel peut automatiser l’utilisation des clés cryptographiques par une machine.

Les registres publics offrent également une visibilité qui remet en cause toute description simpliste de la propriété comme étant définitivement privée ou intraçable. Le département du Trésor a constaté que l’analyse des chaînes de blocs permet de retracer les transactions, d’attribuer des adresses, de signaler des schémas suspects et d’évaluer les contreparties. Il a également noté que ces outils reposent sur des méthodes probabilistes, sont confrontés à des lacunes de couverture et peuvent perdre en crédibilité d’un service ou d’une chaîne de blocs à l’autre.

La stratégie réduit ses réserves alors que les banques se tournent vers les actifs numériques

Strategy constitue l’exemple d’entreprise le plus marquant cité par Saylor en matière de détention d’une importante réserve de bitcoins. Le formulaire 8-K de la société, daté du 17 août, indiquait 840 447 BTC au 16 août, acquis pour 63,36 milliards de dollars à un prix moyen de 75 385 dollars par bitcoin, frais et dépenses compris. Son propre registre ne fait état d’aucun achat depuis le 22 juin et de quatre ventes totalisant 6 916 BTC au cours des huit semaines qui ont suivi.

M. Saylor a également fait valoir que le bitcoin peut servir de support à des produits financiers conçus pour différents types d’investisseurs et différentes préférences en matière de risque. Sa « pile monétaire numérique » en quatre parties place le BTC au niveau du capital, les actions privilégiées STRC de Strategy au niveau du crédit, un token générateur de rendement au niveau monétaire et l’USDT au niveau de la devise. Ces instruments introduisent des risques liés à l’émetteur et à la contrepartie, qui s’ajoutent aux risques de cours et de conservation du bitcoin, tandis que les conditions de liquidité peuvent affecter ces deux aspects. L’attention des pouvoirs publics s’étend désormais au-delà de la détention par les particuliers, les candidats à l’agrément bancaire proposant d’intégrer les actifs numériques dans leurs modèles économiques. Le contrôleur de la monnaie, Jonathan Gould, a déclaré le 19 août que 23 des 40 demandes d’agrément bancaire reçues au cours des 18 derniers mois impliquaient une forme ou une autre d’activité liée aux actifs numériques. Il a ajouté que l’intégration de stablecoins de paiement devenait un élément courant des projets des candidats potentiels.