L’inflation tenace frappe à nouveau alors que la Fed est confrontée au piège de la stagflation

Une inflation tenace qui ne laisse aucune marge de manœuvre à la Fed

Mardi, l’indice des prix PCE a été publié par le Bureau d’analyse économique (BEA) du département du Commerce, et le dernier rapport montre que l’inflation persiste. Concrètement, elle a augmenté de 0,2 % le mois dernier par rapport à juin et d’environ 3,7 % par rapport à l’année précédente. Dans le même temps, le PCE de base, un indicateur qui exclut l’alimentation et l’énergie, a également enregistré une hausse de 0,2 %.

Ce rapport montre que l’inflation reste supérieure à l’objectif de 2 % fixé par la banque centrale américaine, alors même que beaucoup s’attendaient à une baisse en juillet. En substance, le coût de tous les biens et services que les Américains achètent au quotidien a augmenté ; leurs revenus ont certes augmenté, mais ils n’ont pas dépensé ces fonds supplémentaires.

« L'épargne des ménages s'est élevée à 712,0 milliards de dollars en juillet, et le taux d'épargne des ménages — c'est-à-dire l'épargne des ménages exprimée en pourcentage du revenu disponible des particuliers — s'est établi à 3,0 % », indique le rapport sur l'indice PCE.

Nigel Green met en garde : la stagflation frappe à la porte des États-Unis

Dans une note transmise mercredi à Bitcoin.com News, le PDG du cabinet mondial de conseil financier Devere Group, Nigel Green, a expliqué en détail que l’économie américaine envoyait des signaux d’alerte concernant la stagflation. Après la publication du rapport du BEA, M. Green a expliqué que « la croissance marque le pas tandis que l’inflation refuse de baisser. Si l’on combine ces deux tendances, on se retrouve face au spectre menaçant de la stagflation. » M. Green a précisé que cette combinaison exerçait une pression sur la Fed. « Une banque centrale peut lutter contre une inflation élevée en relevant ses taux, ou elle peut soutenir une croissance en perte de vitesse en les abaissant, mais pas les deux à la fois. Ces données suggèrent que l’économie américaine pourrait désormais avoir besoin des deux à la fois », a déclaré M. Green. Le dirigeant du Devere Group estime que cela conduira à maintenir inchangé le taux des fonds fédéraux. M. Green a déclaré :

« Les marchés interprètent ce statu quo comme un signe de prudence. Pour ma part, j’y vois une Fed à court de bonnes options. »

Les marchés ne bronchent guère alors que le cours du bitcoin et les cotations de l’or reculent légèrement

Le marché n’a guère réagi à la publication du dernier indice des prix PCE. Les quatre principaux indices de Wall Street étaient toujours dans le vert à l’ouverture. Le cours de l’or a légèrement reculé à 4 626 dollars l’once troy, tandis que celui de l’argent a chuté à 68,31 dollars.

Le cours du bitcoin a lui aussi connu une légère baisse après avoir franchi la barre des 81 000 dollars en début de semaine. Les cours intrajournaliers sur 24 heures indiquent que le BTC se situe entre 77 250 et 79 539 dollars par pièce. Mercredi à 11 h EDT, le BTC s’échangeait à 77 600 dollars l’unité.

Wall Street se tourne vers Warsh, les chiffres de l’emploi et la réunion du FOMC de septembre

Les observateurs des marchés boursiers, des métaux précieux et des crypto-actifs resteront attentifs à divers facteurs au cours des prochaines semaines. Parmi ceux-ci figurent le premier discours d’ouverture à Jackson Hole du nouveau président de la Fed, Kevin Warsh, ainsi que la décision du Comité fédéral de l’open market (FOMC) prévue en septembre. Les analystes et stratèges suivront également de près les chiffres de l’emploi et le rapport sur l’emploi du mois d’août avant la réunion du FOMC prévue mi-septembre.