L'échec de la loi CLARITY pourrait aggraver la situation du bitcoin, selon Grayscale

Le prochain test de prix du bitcoin se concentre autour de la loi CLARITY

Le CLARITY Act est désormais au centre de l’attention des marchés, alors qu’il fait face à un calendrier serré au Sénat, les avancées réglementaires apparaissant comme un catalyseur clé de l’orientation du bitcoin. Grayscale Research a déclaré le 26 juin que l’évolution de ce projet de loi pourrait jouer un rôle décisif dans la formation du sentiment et de la structure du marché à court terme.

La commission bancaire du Sénat a fait avancer le projet de loi par un vote de 15 voix contre 9, mais celui-ci nécessite encore 60 voix au Sénat plénier, une coordination avec la commission sénatoriale de l’agriculture et une harmonisation avec la version de la Chambre des représentants. Galaxy Research a ramené à 50-50 ses estimations quant aux chances d’adoption en 2026, soulignant l’absence de vote prévu en séance plénière, l’absence de motion de procédure et l’absence d’un projet de texte unifié de la commission.

Zach Pandl, directeur de la recherche chez Grayscale, a déclaré que Strategy et d’autres sociétés de gestion d’actifs numériques (DAT) détenant des bitcoins dans leur bilan pourraient réduire davantage leur endettement si les conditions de marché se durcissaient. Il a déclaré :

« Dans un scénario pessimiste, la loi CLARITY n’est pas adoptée cette année, Strategy et d’autres DAT réduisent encore leur endettement, et la Fed est contrainte de relever ses taux en raison d’une inflation persistante. »

Les défenseurs des cryptomonnaies misent désormais sur une brève fenêtre d’opportunité au Sénat, du 13 juillet au 7 août, avant que la pause estivale du mois d’août ne réduise le temps de parole en séance plénière. Si certains partisans voient encore une issue favorable pour cette mesure, les négociations sur les questions d’éthique, les règles de lutte contre le blanchiment d’argent et les divergences au sein de la commission restent en suspens.

Un retard au Sénat pourrait exposer le bitcoin à de nouvelles ventes

L’incertitude liée à la structure du marché est devenue un facteur direct pesant sur le cours du bitcoin, les investisseurs évaluant à la fois le risque politique et la pression sur la liquidité. Grayscale a cité l’incertitude entourant le CLARITY Act, le bilan endetté de Strategy, le désendettement des trésoreries d’actifs numériques et les préoccupations de sécurité liées à l’informatique quantique comme des facteurs pesant sur les marchés des cryptomonnaies. Le contexte des taux d’intérêt ajoute une contrainte supplémentaire. Grayscale a indiqué que les anticipations avaient changé après que le président Donald Trump eut nommé Kevin Warsh, considéré comme relativement « hawkish », à la place de Kevin Hassett, jugé relativement « dovish ». L’inflation restant élevée, les marchés s’attendent désormais à ce que la Réserve fédérale relève ses taux plutôt qu’elle ne les abaisse cette année. Le directeur de la recherche chez Grayscale a précisé :

« Si les risques baissiers se concrétisent, nous pourrions assister à une nouvelle baisse modérée du bitcoin. »

« Lors des cycles précédents, le cours du bitcoin a chuté d’environ 80 %, mais nous ne pensons pas que la baisse du pic au creux sera aussi importante cette fois-ci, en raison d’un marché haussier plus modéré et d’une demande institutionnelle plus tenace pour les actifs numériques », a noté la société de gestion d’actifs cryptos.

La sénatrice américaine Cynthia Lummis (R-WY) a averti que l’inaction pourrait repousser l’adoption d’une législation complète sur les cryptomonnaies à 2030, laissant les développeurs, les consommateurs, les plateformes d’échange et les autorités de contrôle sans cadre fédéral clair. Le groupe de défense des cryptomonnaies Stand With Crypto a également exhorté les dirigeants du Sénat à programmer un vote avant que les priorités électorales ne resserrent le calendrier.