Selon Grayscale, SpaceX, la société d'Elon Musk, pourrait devenir la société cotée en bourse détenant le plus de bitcoins après son introduction en bourse prévue, tandis que Strategy resterait probablement le plus grand détenteur en termes de volume de BTC. Son dossier S-1 fait état de 18 712 BTC dans la rubrique « actifs numériques ».
Grayscale : SpaceX devrait devenir la plus grande société cotée en bourse détenant des bitcoins
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Points clés à retenir
- Grayscale a déclaré que SpaceX, la société d'Elon Musk, pourrait devenir la société cotée en bourse détenant le plus de bitcoins.
- Les entreprises diversifiées pourraient augmenter leurs allocations en BTC, alors que les sociétés axées sur la trésorerie dominent les classements actuels.
- L'introduction en bourse de SpaceX pourrait améliorer la visibilité des investisseurs sur les stratégies des entreprises en matière de bilan Bitcoin.
L'introduction en bourse de SpaceX pourrait redessiner le classement des entreprises détenant des bitcoins
Le gestionnaire d'actifs cryptographiques Grayscale Investments a déclaré dans un article de blog publié le 26 mai que SpaceX, la société d'Elon Musk, est en passe de devenir la société cotée en bourse détenant le plus de BTC, après son introduction en bourse (IPO) prévue en juin. La société de Michael Saylor resterait probablement le plus grand détenteur de bitcoins parmi les sociétés cotées en bourse en termes de montant de BTC. SpaceX détient 18 712 BTC, selon sa déclaration d'enregistrement (formulaire S-1) auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) américaine.
Zach Pandl, directeur de la recherche chez Grayscale, a classé les détenteurs de bitcoins parmi les entreprises en deux catégories. Les trésoreries d'actifs numériques (DAT) ont pour principale vocation d'offrir aux investisseurs une exposition au BTC via les marchés publics. Strategy est la plus grande DAT, détenant actuellement 843 738 BTC. Les entreprises diversifiées, en revanche, détiennent des bitcoins parallèlement à leurs activités opérationnelles dans le cadre d'une gestion de trésorerie plus large. SpaceX et Tesla, les entreprises de Musk, entrent dans cette catégorie, Tesla se classant 12e parmi les détenteurs cotés en bourse avec 11 509 BTC. M. Pandl a écrit :
« SpaceX devrait devenir la plus grande société cotée détenant des bitcoins. »
Cette distinction sépare les sociétés qui fonctionnent principalement comme des véhicules d’investissement en bitcoins des entreprises opérationnelles qui détiennent des BTC parallèlement à leurs activités commerciales principales. Parmi les sociétés axées sur la trésorerie figurent Strategy avec 843 738 BTC, Twenty One Capital avec 43 514 BTC, Metaplanet Inc. avec 40 177 BTC, MARA Holdings Inc. avec 35 303 BTC, Bitcoin Standard Treasury Company avec 30 021 BTC et Bullish avec 24 300 BTC. SpaceX s'aligne davantage sur des sociétés d'exploitation diversifiées telles que Tesla, qui détient 11 509 BTC, et Block avec 9 032 BTC, tandis que Coinbase détient 16 492 BTC dans le cadre de ses activités plus larges liées aux cryptomonnaies.
Le marché public des réserves de bitcoins confronté à une nouvelle référence avec SpaceX
Le formulaire S-1 de SpaceX classe le bitcoin dans la catégorie « Actifs numériques » et indique des avoirs inchangés d'une année sur l'autre. La société détenait 18 712 BTC. La juste valeur est passée de 1,749 milliard de dollars à 1,637 milliard de dollars, tandis que le coût d'acquisition est resté à 661 millions de dollars. SpaceX a également révélé : « La société détient et contrôle ses actifs numériques, qui se composent de bitcoins, et fait appel, et prévoit de continuer à faire appel, à des dépositaires tiers pour détenir ses bitcoins. »
À l'approche de son introduction en bourse attendue, les données du marché de prédiction Polymarket attribuent la plus forte probabilité à une valorisation de SpaceX comprise entre 2 000 et 2 500 milliards de dollars lors de son entrée en bourse. Cette fourchette représentait environ 40 % des probabilités, devant la fourchette de 1 500 à 2 000 milliards de dollars (26 %) et celle de 2 500 à 3 000 milliards de dollars (24 %). Ces estimations confortent l'opinion de Grayscale selon laquelle SpaceX pourrait devenir la société cotée en bourse détenant le plus de BTC après son introduction en bourse.
Les stratégies de trésorerie en bitcoins des entreprises pourraient attirer davantage l'attention des investisseurs à mesure que de plus en plus d'entreprises opérationnelles rejoignent le classement des détenteurs publics de BTC aux côtés des sociétés de trésorerie spécialisées. Le directeur de la recherche chez Grayscale a ajouté :
« Nous pensons que le nombre d’entreprises diversifiées détenant des BTC augmentera avec le temps, même si nous constatons une baisse du nombre de DAT. Dans l’ensemble, ces dynamiques pourraient renforcer la demande de BTC et soutenir la valeur du BTC au fil du temps. »
