Le Bitcoin a franchi la barre des 81 000 dollars, portant sa capitalisation boursière à 1 620 milliards de dollars. Cette hausse a entraîné la liquidation de 282 millions de dollars de positions courtes en 24 heures, soit 62 % de l'ensemble des liquidations de positions courtes sur les cryptomonnaies.
Le cours du bitcoin franchit la barre des 81 000 dollars alors que la dynamique haussière s'accélère
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Points clés
- Le bitcoin a franchi la barre des 81 000 dollars alors que des rumeurs de rachats d’obligations du Trésor américain ont alimenté un rebond plus général du marché.
- Coinglass a enregistré 282 millions de dollars de liquidations de positions courtes sur le bitcoin, ce qui représente 62 % des pertes sur marge du marché des cryptomonnaies.
- L’investisseur Stanley Druckenmiller a averti le secrétaire au Trésor Scott Bessent que le plafonnement des rendements risquait de compromettre la confiance du marché.
Les vendeurs à découvert ont subi 282 millions de dollars de liquidations
Le bitcoin a poursuivi sa remontée, franchissant la barre des 81 000 dollars alors que l’optimisme grandit quant à un marché haussier plus généralisé. La dernière flambée de la cryptomonnaie est survenue quelques heures après qu’elle eut failli franchir les 80 000 dollars, suite à des informations selon lesquelles le Trésor américain prévoit d’utiliser un compte général de 950 milliards de dollars pour financer des achats d’obligations.
Selon les données de Bitstamp, le bitcoin a atteint un pic à 81 255 dollars à 22 h 45 (heure de la côte Est) le 24 août, avant de reculer et de se stabiliser au-dessus de 80 500 dollars. Cette hausse de plus de 4 % a porté la capitalisation boursière du bitcoin à près de 1 620 milliards de dollars et a ramené ses pertes depuis le début de l’année à 8 %, contre 9,5 % moins de 12 heures auparavant.
L’évolution du cours du bitcoin a de nouveau été brutale pour les traders ayant pris des positions courtes sur la cryptomonnaie. Les données de Coinglass ont montré que cette évolution a anéanti 177 millions de dollars de positions courtes en quatre heures, contre 4,5 millions de dollars de positions longues. Ces liquidations ont porté le montant total des liquidations de positions courtes sur le bitcoin en 24 heures à 282 millions de dollars, soit environ 62 % de l’ensemble des positions courtes liquidées sur l’ensemble du marché des cryptomonnaies. Les rendements des bons du Trésor ont baissé suite à des informations selon lesquelles le Trésor américain pourrait puiser dans son compte de près de 1 000 milliards de dollars pour financer des rachats d’obligations. CNBC a indiqué que le rendement à 10 ans avait baissé de plus de 3 points de base pour s’établir à 4,704 %, tandis que le rendement à 30 ans reculait de plus de 4 points de base à 5,234 %, s’éloignant ainsi du plus haut niveau atteint depuis plusieurs décennies la semaine dernière.
Par ailleurs, certains observateurs du marché soupçonnent le secrétaire au Trésor, Scott Bessent, d’avoir l’intention de déclencher un « short squeeze » à l’encontre des conseillers en négociation de matières premières (CTA) et des stratégies quantitatives vendant à découvert des bons du Trésor américain. Selon Kip Herriage, fondateur de Vertical Research Advisory, un « short squeeze » de cette ampleur « ferait monter en flèche les cours des obligations et s’effondrer les taux d’intérêt ».
Cependant, l’éminent investisseur Stanley F. Druckenmiller a vivement critiqué l’intervention du Trésor, avertissant que tenter de manipuler les cours des obligations constituait une erreur politique fondamentale. Commentant l’annonce faite le 19 août par le Trésor américain de doubler ses rachats d’obligations à long terme, les portant de 2 milliards de dollars à au moins 4 milliards de dollars par opération, M. Druckenmiller a noté que, bien que les rendements à long terme aient brièvement baissé, ils ont rapidement inversé la tendance en moins de 24 heures.
« Le verdict du marché a été rapide et juste : il ne s’agissait pas de gestion de la liquidité, mais de gestion des prix — et d’une erreur bien plus grave que ne le laissent supposer ces 4 milliards de dollars », a écrit M. Druckenmiller, arguant que l’intervention des autorités n’est justifiée qu’en cas de dysfonctionnements graves du marché, tels que ceux observés en mars 2020 ou en septembre 2022, et non lors d’un processus normal de formation des prix induit par une inflation élevée, une dette publique de 40 000 milliards de dollars et un déficit budgétaire persistant. Il a averti que la suppression artificielle des rendements agissait comme une « subvention à la procrastination » pour les législateurs, masquant la véritable pression financière et érodant la crédibilité à long terme du marché des bons du Trésor américain.
En ce qui concerne le bitcoin, les interventions agressives du Trésor américain sur les marchés viennent renforcer sa thèse d’investissement fondamentale. Alors que Washington s’appuie sur les opérations sur le marché de la dette, le rôle du bitcoin en tant que couverture à offre fixe contre la dépréciation monétaire devient de plus en plus convaincant, comme en témoigne sa dernière flambée de prix.
Cet article a été traduit de l'anglais à l'aide de l'IA. La version originale en anglais fait foi ; les traductions automatiques peuvent contenir des inexactitudes, en particulier dans la terminologie juridique et réglementaire.
