Le cours du bitcoin frôle les 87 000 dollars alors que la SEC s'apprête à lever les obstacles à la conservation institutionnelle

Le bitcoin repasse la barre des 87 000 dollars sur fond de données d’emploi décevantes

Dans un mouvement de cours susceptible d’alimenter le sentiment d’un « Uptober », le cours du bitcoin a retrouvé les 87 000 dollars vendredi matin, marquant la première fois que la cryptomonnaie franchit ce seuil depuis le 23 septembre. Cette remontée a coïncidé avec la publication des chiffres de l’emploi non agricole (NFP) de septembre, qui ont révélé une croissance de l’emploi quasi nulle et une hausse du taux de chômage à 4,2 %.

Selon les données de Bitstamp, avant cette flambée, le cours de la cryptomonnaie était resté bloqué dans une fourchette comprise entre 84 500 et 85 000 dollars jusqu’à tard dans la soirée de jeudi. Cependant, une heure avant minuit, le bitcoin a commencé à grimper, atteignant progressivement 85 500 dollars avant qu’une forte remontée ne lui fasse gagner plus de 1 000 dollars en moins de 30 minutes pour atteindre 86 780 dollars.

Une brève période de volatilité relative s’en est suivie, le cours oscillant entre 85 500 et 86 000 dollars, avant qu’une nouvelle hausse progressive ne propulse le bitcoin à un pic intrajournalier de 87 219 dollars. Un rejet à 87 000 dollars a entraîné une baisse avant qu’il ne trouve un soutien au-dessus de 85 000 dollars, ce qui lui a permis d’afficher un gain journalier de près de 1 % à un cours récent de 85 188 dollars. Comme prévu, la soudaine flambée du bitcoin a pris par surprise les traders qui avaient pris des positions courtes sur la cryptomonnaie. Les données de Coinglass montrent qu’au cours des dernières 24 heures, 142 millions de dollars de positions courtes sur le bitcoin ont été liquidées, contre environ 29 millions de dollars de positions longues. Il s’agit d’une augmentation marquée par rapport aux quelque 35 millions de dollars de positions à effet de levier liquidées la veille.

Les données publiées plus tôt par le Bureau of Labor Statistics ont révélé que les emplois non agricoles n’avaient augmenté que de 29 000 en septembre, un chiffre bien inférieur aux 90 000 attendus. Cette surprise à la baisse a déclenché un recul immédiat de l’indice du dollar américain (DXY) et des rendements des bons du Trésor, les marchés ayant réévalué leurs anticipations concernant les prochaines décisions de la Réserve fédérale en matière de taux d’intérêt.

Un marché du travail en perte de vitesse fournit à la Réserve fédérale une justification claire pour accélérer l’assouplissement monétaire. La baisse des taux d’intérêt de référence réduit les rendements réels sans risque, diminuant ainsi le coût d’opportunité lié à la détention d’actifs non productifs et à offre fixe, tels que le bitcoin. De plus, la faiblesse des chiffres de l’emploi a immédiatement exercé une pression à la baisse sur le dollar américain — et compte tenu de la corrélation inverse historique entre le bitcoin et le billet vert, un dollar plus faible constitue un facteur favorable direct pour le bitcoin.

La SEC propose une modernisation des règles relatives à la conservation des cryptomonnaies

Au-delà du rapport sur l’emploi, les traders de bitcoins assimilaient une nouvelle proposition de la Commission américaine des opérations boursières (SEC) concernant la manière dont les conseillers en investissement et les fonds peuvent détenir des actifs numériques en vertu de la législation fédérale sur les valeurs mobilières. Dans un communiqué publié jeudi en fin de journée, l’agence a explicitement reconnu que les cadres de conservation antérieurs créaient un vide réglementaire en s’appuyant sur des dépositaires traditionnels qui étaient pour la plupart indisponibles ou peu disposés à détenir des actifs cryptographiques. La proposition de la SEC reconnaît que des dépositaires tiers qualifiés peuvent ne pas être disponibles pour certains actifs numériques innovants. Plutôt que d’interdire purement et simplement aux conseillers de gérer ces actifs, la proposition autorise les conseillers et les fonds à détenir directement les crypto-actifs de leurs clients si aucun dépositaire qualifié n’est disponible, sous réserve de règles strictes. La SEC a annoncé une période de consultation publique de 60 jours à compter de la publication officielle de la proposition au Journal officiel fédéral.

Si le rejet du CLARITY Act a privé le secteur des cryptomonnaies d’une loi fédérale de grande envergure, la proposition ciblée de la SEC en matière de conservation apporte ce dont les gestionnaires d’actifs ont le plus besoin : une clarté juridique pour les avoirs fiduciaires. Les fiduciaires ne pouvant allouer de capitaux sans garanties strictes de conformité, l’action de la SEC ouvre effectivement la voie à la participation des investisseurs institutionnels, même en l’absence d’intervention du Congrès.