La progression du bitcoin se heurte à une forte résistance aux alentours de 68 000 dollars, alors que 3,55 millions de BTC approchent du prix d’acquisition de leurs détenteurs, créant ainsi un mur d’offre qui contrebalance la forte demande d’ETF au comptant sur le bitcoin.
Le Bitcoin se heurte sans cesse à la barre des 68 000 dollars : un groupe de 3,55 millions de BTC aide à expliquer pourquoi
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Points clés
- Un groupe de 3,55 millions de BTC présente des coûts d’acquisition concentrés autour de 68 000 dollars.
- Selon Bitfinex, ce sont les entrées de capitaux vers les ETF, et non les actions du secteur de l’IA, qui ont été le principal moteur de l’évolution du cours du bitcoin en juillet.
- Un mouvement soutenu au-dessus de 68 000 dollars, associé à un financement modéré, pourrait éliminer une source majeure de pression à la vente.
La demande d’ETF stimule le bitcoin, mais son cours se heurte à un mur d’offre
Le bitcoin a progressé d’environ 10 % en juillet, rebondissant depuis ses plus bas proches de 58 000 dollars pour atteindre environ 63 955 dollars le 24 juillet. Cependant, les analystes de Bitfinex estiment que les 3,55 millions de BTC acquis à un prix proche de 68 000 dollars font obstacle à un mouvement durable au-dessus de ce niveau.
Les analystes ont attribué la récente progression du marché à la demande propre au secteur des cryptomonnaies plutôt qu’à la dynamique générale du secteur technologique et aux corrélations :
« Ce qui anime l’évolution du cours du BTC en juillet relève du marché des cryptomonnaies lui-même : les flux vers les fonds négociés en bourse (ETF) et le positionnement sur les produits dérivés. »
Selon Bitfinex, la demande d’ETF au comptant sur le bitcoin est devenue le moteur principal de la remontée de juillet, l’emportant sur l’influence des valeurs technologiques liées à l’IA. Cette analyse coïncide avec une série de sept séances consécutives d’afflux de capitaux vers les ETF américains au comptant sur le bitcoin.
La société a ajouté que les récentes fluctuations du cours du bitcoin s’expliquaient davantage par des facteurs propres aux cryptomonnaies que par sa corrélation avec les grandes valeurs technologiques telles que Nvidia Corp. (Nasdaq : NVDA) et Alphabet Inc. (Nasdaq : GOOGL).
Pourquoi 3,55 millions de BTC créent un mur à 68 000 $
Malgré des achats réguliers par les ETF, le bitcoin a eu à plusieurs reprises du mal à s’établir au-dessus de 68 000 $. Bitfinex a attribué cette résistance à la liquidité côté vente provenant d’investisseurs dont les prix d’acquisition se concentrent autour de ce même seuil. « Ce qui plafonne la hausse, c’est la liquidité côté vente dans les carnets d’ordres », ont déclaré les analystes. « Deux niveaux convergent à 68 000 $ : le prix réalisé par les détenteurs à court terme à 68 073 $ et le cours d’ouverture mensuel d’avril à 68 266 $, ces 3,55 millions de pièces détenues depuis six à douze mois présentant des coûts d’acquisition situés dans la même fourchette. »
Ce groupe comprend des investisseurs qui ont acheté des bitcoins il y a six à douze mois et qui approchent désormais du seuil de rentabilité. Certains pourraient vendre lorsque les cours reviendront à leur point d’entrée, augmentant ainsi l’offre aux alentours de 68 000 $. Ces ventes expliquent ce « mur » : les acheteurs doivent absorber les bitcoins des détenteurs cherchant à sortir à seuil de rentabilité avant que le bitcoin ne puisse transformer les 68 000 $ en niveau de soutien.
Les données hebdomadaires sur les flux de fonds fournies par Farside Investors montrent que les ETF américains sur le bitcoin au comptant ont continué d’attirer des entrées nettes en juillet malgré la résistance technique. Ces entrées soutiennent le bitcoin, mais elles n’ont pas encore permis d’absorber l’offre concentrée près des 68 000 dollars.
Ce dont le bitcoin a besoin pour franchir ce mur
Bitfinex a indiqué que des entités détenant entre 100 et 1 000 BTC ont vendu pour environ 5,1 milliards de dollars de bitcoins en mai et juin aux cours actuels, soit bien plus que ce que les ETF au comptant sur le bitcoin ont absorbé au cours de leur plus forte série d’achats sur sept jours.
La société a indiqué que le prochain test décisif consistera à déterminer si le bitcoin peut s’établir au-dessus de 68 000 dollars sans recourir à un effet de levier excessif. Une hausse alimentée par une demande au comptant soutenue plutôt que par des opérations spéculatives sur les contrats à terme suggérerait que les acheteurs absorbent l’offre provenant d’investisseurs vendant près du seuil de rentabilité, augmentant ainsi les chances que cette zone de résistance de longue date devienne un nouveau niveau de soutien.
Si le bitcoin franchit la barre des 68 000 dollars et s’y maintient, les investisseurs attendant d’atteindre le seuil de rentabilité pourraient cesser de vendre, supprimant ainsi un obstacle majeur à la poursuite de la hausse.
Cet article a été traduit de l'anglais à l'aide de l'IA. La version originale en anglais fait foi ; les traductions automatiques peuvent contenir des inexactitudes, en particulier dans la terminologie juridique et réglementaire.
