Le Bitcoin envoie un signal annonçant la « fin de la tendance baissière », le croisement des cours de base laissant entrevoir la phase finale du marché baissier

Le marché baissier du Bitcoin pourrait entrer dans sa phase finale

La plateforme d’analyse blockchain Cryptoquant a publié le 18 juillet une analyse suggérant que le marché baissier du bitcoin pourrait approcher de sa phase finale. Ce signal compare les prix d’acquisition moyens des détenteurs à court terme et à long terme. L’analyste a déclaré :

« La fin du marché baissier approche. »

Le coût d’acquisition correspond au prix moyen auquel les investisseurs ont acquis leurs bitcoins. Les détenteurs à court terme (STH) détiennent leurs bitcoins depuis moins de six mois, tandis que les détenteurs à long terme (LTH) les détiennent depuis plus de six mois.

Le signal est apparu lorsque la base de coût des STH est passée en dessous de la base de coût ajustée des LTH. Ce croisement indique que la base de coût moyenne de l’offre des détenteurs à court terme est tombée en dessous de celle de l’offre ajustée des détenteurs à long terme. L’analyste a expliqué :

« Le signal de fin de marché baissier vient de s’allumer. Ce signal est défini par le croisement à la baisse des coûts d’acquisition des STH et des LTH (avec une fenêtre de confirmation de 3 jours pour valider le signal). »

Ce croisement marque un changement dans le positionnement des détenteurs plutôt qu’un creux exact du marché. Le bitcoin pourrait rester volatil ou s’échanger à la baisse avant qu’une reprise durable ne s’installe.

Le graphique montre la séquence de croisements au fil des cycles du Bitcoin

Le graphique inclus dans l’analyse représente le cours du bitcoin parallèlement à la base de coût des détenteurs à court terme (STH) et à la base de coût ajustée des détenteurs à long terme (LTH). Il met également en évidence les signaux de « fin de marché baissier » ainsi que les croisements haussiers ultérieurs que l’analyse associe à des phases confirmées de marché haussier.

Le dernier marqueur de « fin de tendance baissière » apparaît lorsque le coût d’acquisition des STH passe en dessous du coût d’acquisition ajusté des LTH. Les cycles antérieurs montrent la même séquence : un croisement à la baisse, suivi plus tard d’un croisement à la hausse et de la confirmation d’un marché haussier.

L’intervalle entre les indicateurs de « fin de marché baissier » et de confirmation du marché haussier montre que le bitcoin peut rester dans une phase de transition après le signal initial. Le premier croisement indique la phase finale du marché baissier, tandis que le renversement de tendance ultérieur suggère que le coût d’acquisition moyen des nouveaux acheteurs augmente progressivement.

La baisse du coût d’acquisition reflète des achats à des prix plus bas

Selon l’analyse, le coût de base des détenteurs à court terme a baissé de 112 500 $ à 69 000 $. Cette baisse correspond au fait que les bitcoins acquis au cours des six derniers mois ont changé de mains à des prix plus bas.

Cette activité a réduit le prix d’acquisition moyen des détenteurs à court terme (STH). Le coût d’acquisition des détenteurs à long terme (LTH) évolue plus progressivement, car il reflète les bitcoins accumulés sur une période plus longue. Le calcul ajusté du coût d’acquisition des LTH exclut les bitcoins détenus depuis plus de sept ans. Cette exclusion limite l’influence de l’offre dormante et concentre l’indicateur sur les avoirs à long terme considérés comme économiquement actifs.

L’analyse présente ce croisement comme une caractéristique récurrente des cycles du bitcoin : les détenteurs à court terme accumulent des bitcoins pendant les baisses prolongées jusqu’à ce que leur coût d’acquisition moyen tombe en dessous de celui des détenteurs actifs à long terme. Elle soutient également que la participation institutionnelle n’a pas fondamentalement modifié ce schéma.

Ce signal favorise la stratégie DCA avant la confirmation d’un marché haussier

L’analyse décrit ce croisement comme le début d’une phase d’accumulation avancée plutôt que comme la confirmation d’une reprise immédiate des cours. L’analyste a noté :

« Cela ne signifie pas que le marché baissier prend fin dès que le signal se déclenche et que le creux est atteint, mais cela indique que nous entrons dans sa phase finale, une période durant laquelle il est judicieux de mettre en place une stratégie de DCA. »

La moyenne des coûts en dollars (ou DCA) consiste à investir des montants fixes au fil du temps plutôt que d’engager la totalité du capital à un prix unique. Cette stratégie réduit la dépendance vis-à-vis de l’identification exacte du creux du marché. Selon le cadre de référence de l’analyste, un marché haussier nécessiterait que la base de coût des détenteurs à court terme remonte au-dessus du niveau ajusté des détenteurs à long terme. Ce croisement haussier correspondrait à la confirmation observée lors des cycles précédents et suggérerait que les bitcoins récemment acquis changent de mains à des prix moyens progressivement plus élevés. D’ici là, le signal suggère que le marché baissier du bitcoin pourrait toucher à sa fin sans pour autant confirmer le début d’un nouveau cycle haussier.