Le géant bancaire Citi fait appel à Coinbase pour convertir ses stablecoins en liquidités

Un géant de Wall Street confie à Coinbase la gestion de ses infrastructures cryptographiques

Un client professionnel paie en stablecoins : Coinbase gère la transaction sur la blockchain, Citi convertit les tokens reçus en monnaie fiduciaire, et le commerçant est payé via sa banque. C’est l’accord que le Wall Street Journal (WSJ) a révélé lundi 28 septembre dans un article exclusif, intégrant ainsi la plus grande plateforme d’échange de cryptomonnaies des États-Unis à l’une des plus grandes opérations bancaires au monde.

Le rebondissement, c’est que Citi et Coinbase ont passé une grande partie de l’année 2026 dans des camps opposés lors de la bataille autour des récompenses liées aux stablecoins à Washington. Aujourd’hui, ils collaborent pour intégrer les dollars numériques dans le système de paiement des entreprises.

Coinbase gère la blockchain, Citi s'occupe des opérations bancaires

Citi avait annoncé pour la première fois son partenariat avec Coinbase en octobre 2025. Cet accord particulier confie à Coinbase la gestion de l’infrastructure publique de la blockchain, tandis que Citi se charge de l’acquisition des commerçants, de la conversion en monnaie fiduciaire et du règlement bancaire. Les entreprises clientes peuvent accepter des paiements en stablecoins sans avoir à gérer leurs propres portefeuilles cryptos, les jetons entrants étant automatiquement convertis en monnaie fiduciaire, Citi se chargeant de la partie bancaire.

Le dispositif fonctionne également dans l’autre sens. Les clients de Coinbase Payments peuvent accéder à des services de compte de type bancaire pour recevoir, détenir et distribuer des fonds, avec la possibilité de convertir des liquidités en stablecoins détenus chez Coinbase. Lorsque les deux entreprises avaient dévoilé leur collaboration pour la première fois en octobre 2025, elles avaient présenté des projets concernant des passerelles d’entrée et de sortie vers les monnaies fiduciaires, ainsi que des méthodes alternatives de paiement en stablecoins. L’article du WSJ publié lundi apporte des précisions bien plus concrètes sur ces projets.

Citi traite déjà 1 milliard de dollars par jour en dépôts tokenisés

Citi ne part pas de zéro. Sa plateforme «Token Services», opérationnelle depuis 2024, permet à ses clients professionnels de transférer des dépôts bancaires tokenisés entre les agences Citi 24 heures sur 24. Cette activité traite environ 1 milliard de dollars par jour, contre environ 6 000 milliards de dollars transitant par l’ensemble des activités de paiement de Citi.

Par ailleurs, les dépôts tokenisés existants de Citi fonctionnent sur un registre privé et autorisé. Cependant, ils n’acceptent pas automatiquement les USDC provenant du portefeuille blockchain public d’un utilisateur. C’est là que Coinbase entre en jeu. La plateforme d’échange fournit la connexion à la blockchain publique, tandis que Citi apporte un réseau bancaire bien établi couvrant 94 marchés et plus de 300 réseaux de paiement.

Parallèlement, Citi étend ses virements bancaires tokenisés au Japon et aux Émirats arabes unis. Ses ambitions en matière d’actifs numériques s’étendent également à la conservation native de cryptomonnaies, à commencer par le bitcoin, via son offre Custody+.

La bataille autour des stablecoins à Washington n’a pas empêché la conclusion de cet accord

Ce partenariat présente une contradiction politique assez curieuse. Coinbase et les intérêts bancaires se sont affrontés au sujet des récompenses liées aux stablecoins, en particulier lors des négociations autour du « Clarity Act », actuellement au point mort. Les banques ont fait valoir que les récompenses en cryptomonnaies s’apparentaient à des intérêts sur dépôts sans être soumises aux mêmes exigences bancaires. Coinbase s’est opposé à ces restrictions qu’il juge anticoncurrentielles.

Néanmoins, Citi poursuit son partenariat avec Coinbase. L’intérêt financier est considérable. Les prévisions de Citi Research sur les stablecoins à l’horizon 2030 estiment l’émission de stablecoins, dans le scénario de base, à 1 900 milliards de dollars d’ici 2030, avec un scénario optimiste à 4 000 milliards de dollars. Avec des vitesses de transaction plus élevées, ce scénario de base se traduit par un chiffre d’affaires annuel lié aux stablecoins d’environ 100 000 milliards de dollars. C’est une somme considérable, même selon les normes de Wall Street. Plusieurs détails commerciaux n’ont pas encore été dévoilés, notamment la date de lancement, les entreprises clientes participantes et les stablecoins pris en charge. Coinbase annonce actuellement des rémunérations en USDC d’environ 3,75 % par an, mais ce n’est pas un taux de dépôt de Citi. Malgré toutes les querelles législatives autour des rémunérations liées aux stablecoins, une grande banque américaine s’apprête à confier à une plateforme d’échange de cryptomonnaies la gestion de la partie « blockchain » des paiements d’entreprise, tout en conservant pour elle-même l’activité bancaire.