Michael Saylor souhaite utiliser des jetons pour financer 10 millions de nouvelles entreprises

Saylor lie la croissance de l’IA à un objectif de 10 millions d’entreprises

Si les entrepreneurs peuvent développer des produits plus rapidement grâce à l’intelligence artificielle, Michael Saylor estime que la levée de fonds doit elle aussi devenir plus facile. Dans un essai publié le 26 septembre sur le financement des nouvelles entreprises, le président exécutif de Strategy Inc. (Nasdaq : MSTR), société connue pour sa réserve de bitcoins, a appelé à la mise en place de règles susceptibles d’aider 10 millions de nouvelles entreprises à obtenir des capitaux. Ce chiffre correspond à son ambition politique, et non à une estimation du nombre d’entreprises déjà à la recherche de financement.

M. Saylor s’attend à ce que l’IA automatise le travail et rende les produits existants obsolètes, ce qui accroîtra le besoin de nouvelles entreprises et d’emplois. Il estime qu’une personne capable de créer un produit grâce à l’IA devrait également disposer d’un moyen concret de financer l’entreprise qui le commercialise. Selon lui, un développement plus rapide des produits aura moins de valeur économique si la levée de fonds reste lente et coûteuse.

Sa proposition s’articule autour des jetons numériques, qu’une entreprise pourrait émettre pour lever des fonds selon des règles adaptées à l’offre. Saylor préconise des exigences claires en matière d’émission, des obligations d’information proportionnées aux risques, ainsi que des moyens permettant aux entrepreneurs d’entrer en contact avec des investisseurs potentiels. Son objectif déclaré est de réduire les coûts juridiques sans pour autant renoncer à la protection de la propriété ni à la responsabilité en cas de fraude.

Les droits que Saylor souhaite voir reconnus aux entrepreneurs

Saylor inscrit la levée de fonds dans un ensemble plus large de droits pour les particuliers et les entreprises : créer, émettre, détenir, transférer et utiliser des actifs numériques. Les deux premiers sont au cœur de son argumentation en faveur de la création d’entreprises. Les entrepreneurs auraient besoin d’une marge de manœuvre à la fois pour développer un actif ou un instrument financier et pour le mettre sur le marché afin de financer une activité productive.

Le président exécutif de Strategy affirme que les jetons numériques, la monnaie numérique, le capital numérique et les titres numériques remplissent des fonctions économiques différentes, et que la politique devrait reconnaître ces différences. Selon lui, des informations claires et des droits de propriété exécutoires aideraient les acheteurs à évaluer une offre tout en laissant la place à des modèles économiques qui n’ont pas encore vu le jour. Un cadre d’émission d’actions tokenisées illustre la manière dont les entreprises explorent déjà les infrastructures numériques pour lever des capitaux, bien que cela diffère de la proposition plus large de Saylor.

Le coût d’accès aux investisseurs fait également partie de son argumentation. Saylor soutient que le financement d’une petite entreprise devrait être possible sans mobiliser d’importantes ressources juridiques. Des coûts d’émission réduits pourraient permettre à davantage de fondateurs de rechercher des financements, mais son objectif de 10 millions d’entreprises dépendrait tout de même de la demande des investisseurs, de produits viables et de règles protégeant les participants.

La place de la proposition de la SEC

La Securities and Exchange Commission (SEC) a proposé, de son côté, des exemptions pour les offres de cryptomonnaies. L’une d’entre elles autoriserait des offres éligibles pouvant atteindre 5 millions de dollars sur quatre ans ; une autre permettrait jusqu’à 75 millions de dollars par période de 12 mois. Ces deux propositions restent à l’état de projets, et les émetteurs seraient soumis à des obligations d’information et à des règles de lutte contre la fraude. Saylor n’a pas présenté ces chiffres dans le cadre de son propre objectif de « 10 millions d’entreprises ».

Le débat de la SEC sur la formation de capital offre un cadre réglementaire à la demande de Saylor. Il souhaite que l’agence rende les émissions plus accessibles tandis que le Congrès étend les droits relatifs aux actifs numériques là où une législation est nécessaire. Pour les fondateurs, la question pratique est de savoir si une offre légale peut atteindre les investisseurs à un coût raisonnable pour une jeune entreprise.

Le président exécutif de Strategy fait également valoir que les capacités technologiques devraient constituer une priorité nationale, notamment en donnant aux entrepreneurs les outils nécessaires pour développer des solutions basées sur l’IA. Sa proposition de levée de fonds établit un lien entre ces capacités et les capitaux : les nouveaux produits ont besoin d’entreprises, et ces entreprises ont besoin d’un moyen de financer leur lancement.