Michael Saylor évoque une nouvelle stratégie d'achat de BTC malgré la baisse

Les marqueurs orange indiquent un intérêt pour de nouveaux achats de bitcoins

Michael Saylor, fondateur et président exécutif de la société de gestion de bitcoins Strategy Inc. (Nasdaq : MSTR), a laissé entendre le 15 novembre qu’il comptait effectuer de nouveaux achats alors que le cours du bitcoin connaissait une forte baisse. Il a partagé un graphique provenant de SaylorTracker.com, qui suit les avoirs et les achats de la société. Des cercles orange ont marqué 121 opérations d’achat en fonction du cours de la cryptomonnaie. Dans son message accompagnant le graphique des achats sur X, Saylor a déclaré :

« Cette baisse aurait bien besoin d’un peu d’orange. »

Une semaine plus tôt, il avait partagé un graphique similaire avec la légende « Relier les points ». Strategy a par la suite révélé avoir acheté 1 036 bitcoins supplémentaires pour environ 81,9 millions de dollars entre le 2 et le 8 novembre. Cette acquisition a porté les avoirs déclarés à 850 364 BTC, au prix moyen de 79 012 dollars pour ce dernier lot. Ces achats ont été financés par la vente d’actions ordinaires, ainsi que par 188,3 millions de dollars de rachats d’actions privilégiées STRC.

Matt Cole, président-directeur général de Strive, a également manifesté son intérêt pour l’achat le 15 novembre. Dans sa déclaration concernant l’achat de bitcoins pendant la baisse sur X, M. Cole a déclaré : « Le bitcoin est bon marché, nous en voulons davantage. »

La valorisation des réserves affiche un écart de plusieurs milliards par rapport au coût d’acquisition

L’image partagée par Saylor indiquait une valeur de la réserve de bitcoins de 55,7 milliards de dollars, contre un coût d’acquisition déclaré par Strategy de 64,16 milliards de dollars. Son dépôt du 9 novembre fixait le prix d’achat moyen à 75 456 dollars par bitcoin, frais et dépenses compris. En soustrayant la valorisation indiquée sur le graphique de ce coût, on obtient une perte latente d’environ 8,46 milliards de dollars.

Plus tôt dans la journée du 14 novembre, la position en bitcoins de la société affichait une perte comptable d’environ 7,2 milliards de dollars selon un autre instantané des cours. Au niveau des avoirs déclarés, chaque variation de 1 000 dollars du cours du bitcoin modifie la valeur de marché de la réserve d’environ 850 millions de dollars. Le tracker a par ailleurs affiché séparément sa propre perte de 13,50 %, soit 8,69 milliards de dollars. Ces avoirs représentent environ 4,05 % de l’offre maximale de 21 millions de bitcoins. Au 8 novembre, Strategy détenait une réserve de 4,77 milliards de dollars destinée au paiement des dividendes sur actions privilégiées et des intérêts sur la dette, ainsi que 146,2 millions de dollars en liquidités distinctes. Le bitcoin s’échangeait à 62 479 dollars, en baisse de 8,48 % sur 24 heures, de 16,27 % sur une semaine, de 22,77 % sur un mois et de 33,05 % sur un an, selon les données de Bitcoin.com Markets mises à jour à 1 h 34 UTC le 15 novembre.

Les actions privilégiées progressent avant leur sortie de l’indice

La veille de cette recommandation d’achat, Saylor a mis en avant les gains générés par l’action privilégiée de Strategy, STRC, également appelée « Stretch ». Sa comparaison a montré un rendement mensuel, dividendes compris, de 1 %, alors que le bitcoin reculait de 17,3 %. Ces chiffres s’appuient sur des données allant jusqu’au 13 novembre et prennent en compte les distributions sans tenir compte d’un réinvestissement. Les distributions sur les actions privilégiées dépendent du financement de l’entreprise, et le cours de STRC peut évoluer indépendamment du bitcoin.

Par ailleurs, Strategy risquait d’être retirée de l’indice MSCI USA, qui suit les grandes et moyennes entreprises américaines. Les fonds suivant cet indice de référence pourraient vendre des actions dans le cadre de l’ajustement de leurs portefeuilles. Strategy avait précédemment indiqué que les fonds liés au MSCI détenaient environ 13 millions d’actions, soit 3,1 % de ses actions ordinaires en circulation.

Les résultats de la révision de l’indice MSCI ont classé les actions de classe A de Strategy parmi les 24 titres retirés de l’indice USA. Ce retrait concerne ses actions ordinaires cotées en bourse, négociées sous le symbole MSTR. Les changements prendront effet après la clôture du 30 novembre, sous réserve d’ajustements avant leur mise en œuvre.