Strategy acquiert 1 036 BTC, son portefeuille bitcoin à 850 364

La réserve de bitcoins de Strategy atteint 850 364 BTC

Selon son formulaire 8-K du 9 novembre, Strategy a financé cette acquisition par la vente de ses actions ordinaires de classe A (MSTR). La société a vendu 2 051 348 actions, générant un produit net d’environ 283,8 millions de dollars, dont 81,9 millions ont été affectés à l’achat de bitcoins.

Cette acquisition a porté le montant total des investissements en bitcoins de Strategy à 64,16 milliards de dollars, ce qui correspond à un prix d’achat moyen de 75 456 dollars par BTC, frais et dépenses compris. La société reste le plus grand détenteur de bitcoins parmi les entreprises cotées en bourse au monde. Cette annonce fait suite au rituel dominical habituel du président exécutif Michael Saylor. Le 8 novembre, M. Saylor a partagé sur X un graphique illustrant ses acquisitions de bitcoins, accompagné de la légende énigmatique « Relier les points ». Ce message a ravivé les attentes concernant un nouvel achat avant la publication des informations réglementaires prévue lundi. M. Saylor a ensuite déclaré à ses 5,2 millions d’abonnés sur X :

« Strategy a acquis 1 036 BTC et racheté 188 millions de dollars de STRC. Au 8 novembre 26, nous détenons 850 364 BTC et 4,9 milliards de dollars d’actifs en USD. La durée en USD est de 3,4 ans et le crédit BTC de STRC s’est resserré à 58 points de base (-2 points de base), en supposant un ARR BTC de 10 %, une volatilité BTC de 40 % et un cours du BTC de 75 800 dollars. »

Strategy rachète pour 188 millions de dollars d’actions privilégiées STRC

Au-delà de son accumulation de bitcoins, Strategy a consacré 188,3 millions de dollars au rachat de 1 887 464 actions de sa catégorie « Variable Rate Series A Perpetual Stretch Preferred Stock » (STRC). Ces rachats ont également été financés par la vente d’actions MSTR, laissant environ 560,3 millions de dollars disponibles dans le cadre du programme de rachat de titres privilégiés de la société.

Le titre STRC, conçu pour s’échanger à un cours proche de sa valeur nominale de 100 dollars, s’est considérablement redressé par rapport à ses plus bas niveaux de juin. L’action privilégiée a clôturé vendredi 6 novembre à environ 99,84 dollars, reflétant son retour vers la fourchette de cotation visée par la société.

Strategy a également révélé disposer de 4,77 milliards de dollars dans sa réserve en dollars désignée et de 146,2 millions de dollars en liquidités distinctes. Au cours de la période considérée, 21,1 millions de dollars provenant de la réserve ont servi à financer les dividendes sur les actions privilégiées.

L’accumulation de bitcoins se poursuit malgré la faiblesse du marché

Strategy a commencé à accumuler des bitcoins en août 2020, en achetant dans un premier temps 21 454 BTC pour environ 250 millions de dollars. Depuis lors, sa stratégie de trésorerie a évolué vers une opération de financement élaborée impliquant des actions ordinaires, des titres de créance convertibles et des titres privilégiés.

Ce dernier achat fait suite à une acquisition de 811 BTC annoncée le 2 novembre, illustrant l’engagement continu de la société en faveur de l’accumulation malgré la récente faiblesse du cours du bitcoin.

Par ailleurs, l’action MSTR a clôturé vendredi à environ 128,93 dollars, reflétant une pression persistante sur les actions ordinaires de la société. Ses titres privilégiés ont fait preuve d’une plus grande stabilité des cours, bien que leurs obligations en matière de dividendes introduisent des considérations financières supplémentaires.

La dernière communication de Strategy illustre le délicat équilibre qui sous-tend ses ambitions en matière de trésorerie. Les achats supplémentaires de bitcoins renforcent son exposition à la cryptomonnaie, tandis que les émissions d’actions et les obligations liées aux actions privilégiées compliquent la structure du capital. La pérennité de cette stratégie dépend en fin de compte de l’accès au financement, d’une gestion rigoureuse des liquidités et de l’évolution à long terme du cours du bitcoin.