Singapore ehdottaa, että MAS:n sääntelemien vakaavaluuttojen korkomaksut kiellettäisiin ja että niihin lisättäisiin stressitestejä, elvytyssuunnitelmia ja vahvempia asiakassuojatoimia. Kuulemisessa avataan myös mahdollisuuksia yhteisesti liikkeeseen lasketuille ja valikoiduille ulkomailla säännellyille vakaavaluutoille.
Singaporen suunnitelman mukaan MAS:n sääntelemistä stablecoineista perittävät korot kiellettäisiin
KIRJOITTAJA
JAA
Keskeiset kohdat
- MAS ehdottaa korkojen kieltämistä sääntelemillään vakaavaluutoilla.
- Liikkeeseenlaskijat joutuisivat stressitestien ja järjestäytyneen toiminnan lopettamisen suunnittelun kohteeksi.
- Valikoidut ulkomailla säännellyt vakaavaluutat saattaisivat saada tunnustuksen.
MAS ehdottaa korkokiellon ja tiukempien liikkeeseenlaskijoiden suojatoimenpiteiden käyttöönottoa
Singaporen rahaviranomainen (MAS) ehdotti 1. syyskuuta lainsäädännön muutoksia, joilla kiellettäisiin korkojen maksaminen MAS:n sääntelemistä vakaavaluutoista ja otettaisiin käyttöön tiukemmat taloudelliset suojatoimenpiteet. Ehdotetut muutokset vuoden 2019 maksupalvelulakiin määrittäisivät, miten liikkeeseenlaskijat täyttävät MAS:n valvonnan edellytykset ja mitkä tokenit saavat käyttää nimitystä ”MAS:n sääntelemä vakaavaluutta”.
Ainoastaan yhden valuutan vakaavaluuttajärjestelmän puitteissa toimiluvan saaneet liikkeeseenlaskijat voisivat kuvata itseään MAS:n sääntelemiksi vakaavaluuttojen liikkeeseenlaskijoiksi. Järjestelmän ulkopuolella olevat tokenit luokiteltaisiin edelleen digitaalisiksi maksutokeneiksi, ja niihin sovellettaisiin Singaporen nykyisiä kuluttajansuojasäännöksiä kyseisille varoille.
”MAS:n ehdottamat lainsäädäntömuutokset tuovat voimaan vakaavaluuttajärjestelmän, joka edistää vastuullista rahoitusinnovaatiota. Järjestelmä tarjoaa selkeät sääntelyraamit vakaavaluutoille, jotka täyttävät korkeat arvonvakauden ja hallinnon vaatimukset”, sanoi MAS:n rahoitusvalvonnasta vastaava varajohtaja Ho Hern Shin ja lisäsi:
”Tämä on tärkeää, kun omaisuuden tokenisointi yleistyy. Luotettavat ja hyvin säännellyt stablecoinit voivat toimia uskottavana selvitysvälineenä tokenisoiduilla rahoitusmarkkinoilla ja samalla lieventää riskejä käyttäjille ja laajemmalle rahoitusjärjestelmälle.”
Stablecoin-kuulemisessa pyydetään myös palautetta pääomasta, arvon vakaudesta, nimellisarvoon lunastamisesta sekä liikkeeseenlaskijoiden tiedonantovaatimuksista. Ehdotettuihin parannuksiin kuuluvat stressitestaus, elvytyssuunnittelu, hallittu toiminnan lopettaminen sekä stablecoinien liikkeeseenlaskun ennen vastaanotettujen asiakastalletusten suojaaminen.
Ulkomaiset vakaavaluutat voisivat täyttää vaatimukset rajoitetuilla reiteillä
Singaporen alkuperäinen sääntelykehys koskee kotimaassa liikkeeseen laskettuja yhden valuutan stablecoineja, jotka on sidottu Singaporen dollariin tai G10-ryhmän valuuttaan. G10-luetteloon kuuluvat Yhdysvaltain dollari, euro, jeni, Englannin punta, Sveitsin frangi, Kanadan dollari, Australian dollari, Uuden-Seelannin dollari, Norjan kruunu ja Ruotsin kruunu. Vuonna 2023 hyväksytyssä sääntelykehyksessä vahvistettiin vaatimukset, jotka koskevat varantovaroja, vähimmäispääomaa, oikea-aikaista lunastusta sekä vaatimukset täyttäville liikkeeseenlaskijoille asetettuja tiedonantovelvollisuuksia.
Uudet ehdotukset laajentaisivat tätä järjestelmää sallimalla singaporelaisten ja ulkomaisten tahojen yhdessä liikkeeseen laskemien vakaavaluuttojen kelpoisuuden, kun niiden riskit on riittävällä tavalla lievennetty. MAS harkitsee myös tunnustavansa rajoitetun määrän ulkomailla liikkeeseen laskettuja vakaavaluuttoja, joita valvotaan sääntelykehyksissä, jotka Singapore katsoo vastaaviksi.
Rajat ylittävät ehdotukset liittyvät MAS:n erilliseen työhön tokenisoidun selvityksen parissa, jota keskuspankki on testannut yhdessä alan toimijoiden kanssa. MAS on aiemmin viimeistellyt järjestelmän piirteet, jotka koskevat varantotukea ja lunastuksen luotettavuutta, samalla kun se on valmistellut lainsäädäntöluonnosta sekä testannut säänneltyjä stablecoineja ja tokenisoituja pankkivelkoja.
Tunnustaminen olisi valikoivaa eikä automaattista, eikä se ulottuisi kaikkiin ulkomaisen viranomaisen sääntelemään stablecoineihin. Vaatimukset täyttävät ulkomailla liikkeeseen lasketut stablecoinit voisivat tukea rajat ylittäviä tukkutransaktioita, kun taas yhteisesti liikkeeseen lasketut tokenit voisivat kantaa MAS:n sääntelemän merkinnän, jos niiden operatiiviset ja sääntelyyn liittyvät riskit täyttävät viranomaisen standardit.
Korkokielto estäisi liikkeeseenlaskijoita maksamasta korkoa haltijoille
Ehdotettu kielto estäisi liikkeeseenlaskijoita maksamasta korkoa MAS:n sääntelemistä vakaavaluutoista, mikä on yksi useista parannuksista, joita MAS on esittänyt lisensointimuutosten ohella.
Rajoitukset liikkeeseenlaskijoiden maksamille tuotoille ovat nousseet merkittäväksi poliittiseksi kysymykseksi muissakin lainkäyttöalueissa, joissa laaditaan vakaavaluuttasääntöjä. Valkoisen talon tekemässä taloudellisessa analyysissä vakaavaluuttojen tuottoa koskevista rajoituksista tarkasteltiin, suojelisivatko tällaiset säännöt pankkien luotonantoa rajoittamalla korkoa tuottavien digitaalisten tokenien aiheuttamaa kilpailua.
Vakaavaluuttojen tarkoituksena on yleensä säilyttää kiinteä arvo varantojen, vakuuksien, lunastusmekanismien tai niihin liittyvien markkinakannustimien avulla. Niiden rakenteet vaihtelevat huomattavasti, ja tuottoa tuottavat vakaavaluuttamallit aiheuttavat erilaisia riskejä kuin käteisellä ja likvideillä varoilla taatut maksutokenit.
MAS ottaa vastaan yleisön kommentteja ehdotetusta lainsäädännöstä ja siihen liittyvistä poliittisista kannoista 16. lokakuuta asti. Kuuleminen on edelleen käynnissä, mikä tarkoittaa, että korkokielto, ulkomaisten stablecoinien tunnustamismenettelyt ja laajennetut suojatoimet ovat ehdotuksia eivätkä tällä hetkellä voimassa olevia sääntöjä.
Tämä artikkeli on käännetty englannista tekoälyn avulla. Alkuperäinen englanninkielinen versio on auktoritatiivinen lähde; automaattiset käännökset voivat sisältää epätarkkuuksia, erityisesti oikeudellisessa ja sääntelyyn liittyvässä terminologiassa.
