SEC:n puheenjohtaja edistää kryptovaluuttojen itsehallintaa uudessa sääntelykehyksessä

Atkins haluaa, että neuvonantajat voivat itse huolehtia kryptovaroista

Sijoitusneuvonantajat voisivat saada selkeämmän polun kryptovaroiden suoraan hallinnoimiseen asiakkaiden puolesta Yhdysvaltain arvopaperimarkkinaviranomaisen (SEC) parhaillaan valmistelemassa sääntelyehdotuksessa. Puheenjohtaja Paul Atkins julkisti aloitteen 14. syyskuuta puheessaan Solana Policy Institute Summit -tapahtumassa ja asetti säilytystoiminnan rinnalle kaksi muuta tärkeää osa-aluetta viraston kehitteillä olevassa kryptovaluuttoja koskevassa sääntelykehyksessä.

Atkins kertoi pyytäneensä SEC:n henkilöstöä laatimaan ehdotuksen, jossa käsitellään, voivatko neuvonantajat säilyttää kryptovaroja suoraan, mukaan lukien säänneltyjen rahastojen hallussa olevat varat, ja voivatko osavaltioiden luottolaitokset toimia säilyttäjinä. ”Mitä tulee omaan säilytykseen, niin kyllä, koska liian monille varoille ei yksinkertaisesti vielä ole olemassa pätevää kolmannen osapuolen säilyttäjää”, SEC:n puheenjohtaja sanoi. Aloite seuraa SEC:n kryptovaroiden säilytystä koskevaa uudistusta, joka siirtyi Valkoisen talon tarkasteltavaksi elokuussa.

Ehdotus voisi mahdollisesti ratkaista pitkään jatkuneen sääntelykysymyksen siitä, mitkä laitokset voivat säilyttää digitaalisia varoja rekisteröityjen neuvonantajien ja sijoitusrahastojen puolesta. Tässä yhteydessä itsehallinnoinnilla tarkoitetaan sitä, että neuvonantaja huolehtii varojen säilyttämisestä suoraan sen sijaan, että jokainen varallisuus olisi sijoitettava ulkopuolisen pätevän säilyttäjän hoitoon. Aiemmat erimielisyydet kryptovaroja koskevista säilytysvaatimuksista osoittivat, kuinka osavaltioiden toimiluvan saaneiden luottolaitosten kohtelu oli noussut keskeiseksi kysymykseksi.

Kryptovaluuttojen liikkeeseenlaskusäännöt muodostavat toisen pilarin

Säilytysaloite toimisi rinnalla Regulation Crypto Assets -asetuksen kanssa, jota SEC ehdotti 18. elokuuta luodakseen räätälöidyn tarjousjärjestelmän tietyille kryptovaroja koskeville sijoitussopimuksille. ”Regulation Crypto Assets” -asetusehdotus sisältää poikkeuksia, jotka voisivat sallia enintään 5 miljoonan dollarin tarjoukset neljän vuoden aikana tai jopa 75 miljoonan dollarin tarjoukset kunkin 12 kuukauden jakson aikana, edellyttäen että tiedonantovelvollisuus ja muut vaatimukset täyttyvät.

Ehdotus sisältää myös ehdollisen suojan ”arvopaperin” määritelmässä käytetystä termistä ”sijoitussopimus”. Atkinsin mukaan julkisen palautteen yhteydessä esiin noussut keskeinen kysymys koskee sitä, milloin sääntelyn piiriin kuuluva sijoitussopimus lakkaa olemasta voimassa. SEC:n puheenjohtajan kryptovaluuttoja koskeva poikkeusaloite on suunniteltu luomaan selkeämpiä toimintamalleja hankkeille, jotka pyrkivät keräämään pääomaa digitaalisten varojen avulla Yhdysvalloissa.

Atkins kehotti myös kongressia viemään eteenpäin CLARITY-lakia ja totesi, että lainsäädännöllä voitaisiin ratkaista kysymyksiä siitä, milloin kryptovaroihin liittyvä sijoitussopimus lakkaa olemasta voimassa. Hän korosti erikseen, että SEC aikoo jatkaa sääntelyohjelmaansa lainsäädännön lopputuloksesta riippumatta, ja asetti viraston sääntelytoiminnan sekä kongressin markkinarakennelainsäädännön erillisiksi poluiksi, jotka käsittelevät osia laajemmasta Yhdysvaltain kryptovaluuttoja koskevasta sääntelykehyksestä.

Senaatti ei kuitenkaan onnistunut viemään CLARITY-lakia eteenpäin 15. syyskuuta, kun käsittelyn jatkamista koskevaan esitykseen kohdistettu äänestyskatkaisuehdotus ei saavuttanut vaadittua 60 äänen enemmistöä. Äänestystulos oli 49–50, minkä seurauksena H.R. 3633 -lakiesitys juuttui paikoilleen ennen kuin senaatti ehti aloittaa kryptomarkkinoiden rakennetta koskevan lakiesityksen virallisen käsittelyn. Epäonnistunut menettelyäänestys seurasi ratkaisemattomia kiistoja eettisistä säännöksistä, stablecoineihin liittyvistä kysymyksistä ja muista sääntelyllisistä suojatoimista, minkä vuoksi lainsäädännön eteneminen on epävarmaa.

Siirtoasiamiehen säännöt täydentävät Atkinsin kolmiosaisen kehyksen

Siirtoasiamiehen vaatimusten nykyaikaistaminen on kolmas osa Atkinsin esittelemää kehystä. SEC:n siirtoasiamiehen modernisointiehdotus uudistaisi sääntöjä, joita ei ole päivitetty olennaisesti 1970-luvun lopun ja 1980-luvun alun jälkeen, mukaan lukien säännökset, jotka koskevat sähköistä viestintää, kirjanpitoa, lohkoketjuteknologiaa, arvopaperien liikkeeseenlaskua ja osakkeiden siirtoja.

Yhdessä nämä aloitteet käsittelisivät sitä, miten kryptovaroja lasketaan liikkeeseen, siirretään ja pidetään hallussa liittovaltion arvopaperisääntelyn puitteissa. Atkins luonnehti kryptovarallisuutta koskevaa asetusta, siirtoasiamiehen modernisointia ja suunniteltua säilytyskehystä yhtenäisen sääntelyrakenteen kolmeksi pilariksi. Säilytysosa voi olla erityisen merkittävä sellaisten varojen osalta, joille ei ole sopivia kolmannen osapuolen säilyttäjiä, jolloin kryptovaroihin kohdistuva suora hallinta riippuu lohkoketjutapahtumien valtuuttamiseen käytettävien tunnistetietojen hallussapidosta ja hallinnasta.