Goldman Sachs kääntää näkemyksensä koronnostoon, kun bitcoinin hinta on pysähtynyt alle 80 000 dollariin

Käänne

Vielä 31. heinäkuuta Goldman Sachs oli äänekkäin institutionaalinen toimija, joka väitti, että Fed pysyisi paikoillaan. Pankki odotti korkojen pysyvän ennallaan loppuvuoden ajan, tulkiten puheenjohtaja Kevin Warshin kommentit vähemmän haukkamaisiksi kuin vastalauseiden määrä antoi ymmärtää ja lyöden vetoa siitä, että kuukausittainen ydininflaatio hidastuisi tarpeeksi, jotta päättäjät voisivat sietää tavoitetta korkeampia vuosilukuja.

Tämä ennuste on kuitenkin mennyttä, sillä pankin tutkijat, joita johtaa Yhdysvaltain pääekonomisti David Mericle, odottavat nyt, että Federal Open Market Committee (FOMC) nostavan korkoa neljännesprosenttiyksikön verran, kun sen kaksipäiväinen kokous päättyy 16. syyskuuta, jolloin fed-rahastojen viitekorko nousee nykyisestä 3,50–3,75 prosentin vaihteluvälistä.

Goldman ei ole tässä asiassa yksin, sillä myös JPMorgan, Citigroup, Mitsubishi UFJ ja TD Securities ovat kaikki päätyneet samaan johtopäätökseen.

Itse asiassa Wall Street Journal meni vielä pidemmälle ja raportoi, että sijoittajat ovat käytännössä päättäneet, että Fed nostaa korkoja ensi viikolla ensimmäistä kertaa kolmeen vuoteen, ja huomio on jo siirtynyt itse päätöksestä sen jälkeisiin tapahtumiin.

Mitä tiedot kertoivat

Elokuun kuluttajahintaindeksin (CPI) ydininflaatio, josta on poistettu elintarvikkeet ja energia, nousi 0,3 % edelliskuukaudesta, kun konsensuksen ennuste oli 0,2 %. Kymmenesosa prosenttiyksikköä ei kuulosta paljolta, ja analyytikot olivat ennustaneet etukäteen, että 0,2 % puoltaisi korkojen pitämistä ennallaan, kun taas 0,3 % puoltaisi korotusta.

CME:n Fedwatch-työkalun mukaan 0,25 prosenttiyksikön korotuksen todennäköisyys oli noin 69 % heti lukujen julkaisun jälkeen. Todennäköisyys nousi 86,5 %:iin kaupankäynnin päättyessä, ja markkinoiden yleinen hinnoittelu on sittemmin liukunut kohti 90 %:a.

Odotuksia oli jo madallettu ennen lukujen julkaisua, ja Chase totesi elokuussa, että odotettua hitaampi toimitusketjujen normalisoituminen Hormuzin salmen alueella yhdistettynä markkinoiden epäilyihin Fedin inflaation torjunnan uskottavuudesta heinäkuun kokouksen jälkeen teki syyskuun koronmuutoksesta helpommin perusteltavan.

Signaali, joka melkein laukaisi reaktion

Bitcoinin kurssikaavio oli lähellä kertoa aivan toisenlaisen tarinan samana päivänä, kun sen 50 päivän eksponentiaalinen liukuva keskiarvo (EMA) nousi hetkellisesti 200 päivän EMA:n yläpuolelle – ristiinkohdan, jota kauppiaat kutsuvat kultaiseksi ristiksi ja pitävät trendin muutoksen vahvistuksena. Päivän päättyessä se oli kuitenkin liukunut takaisin alle.

Neljän tunnin kaaviossa on näkynyt oma kultainen risti jo elokuun lopusta lähtien, ja päivittäisen kaavion trendin voimakkuus pysyy vakaana, keskimääräisen suuntaindeksin (ADX) ollessa 45. Epäonnistui vahvistus, ei trendi.

Ajoitus ei myöskään ollut sattumaa, sillä bitcoinin kurssi nousi aiemmin tänään päivänsisäiseen huippuunsa 79 505 dollariin, ennen kuin se laski nykyiselle 77 200 dollarin tasolle, ja korkojen korotus edeltää yleensä riskinottohalukkuuden vähenemistä.

Bitcoinin hinta on nyt epäonnistunut 80 000 dollarin tasolla toistuvasti tämän kuun aikana, ja jokainen epäonnistuminen on osunut yhteen rahapolitiikan kiristymisen kanssa eikä mihinkään kryptovaluuttoihin liittyvään erityiseen tekijään.

Polku, ei luku

Merkittävämpi kysymys on, mitä tapahtuu 16. syyskuuta jälkeen, sillä lähes kukaan keskuspankissa ei usko, että yksittäinen 25 peruspisteen korotus riittää yksinään hillitsemään inflaatiota – juuri siksi ensi viikon korotus viittaisi siihen, että päättäjät pitävät nykyisiä korkoja liian matalina ja saattavat ryhtyä uusiin toimiin.

Bitcoin.com News merkitsi tässä kuussa kolme päivämäärää portteiksi, jotka seisovat bitcoinin hinnan ja sen hintavälin ratkaisun välissä. Kaksi niistä on jo ohitettu, ja molemmissa hinnoittelu kehittyi haukkamaiseksi. Jäljellä on enää FOMC:n kokous, ja markkinat ovat jo hinnoitelleet sen lopputuloksen todennäköisyydeksi lähes yhdeksän kymmenestä.

Tämä luo epätavallisen tilanteen, kun otetaan huomioon, että koronnosto itsessään on jo suurelta osin hinnoiteltu. Hintaan ei ole vielä hinnoiteltu koronnostojen polkua, ja jos Fed viestittää sarjasta kertaluonteisen korotuksen sijaan, se antaisi 11. syyskuuta välähtäneelle kultaiselle ristille hyvin vähän mahdollisuuksia syttyä uudelleen tässä kuussa. Mielenkiintoinen viikko edessä!