Coinbase: Kulta- ja hopeafutuureja käydään nyt kauppaa Yhdysvalloissa ympäri vuorokauden

"Maailman ensimmäinen" metallien osalta

Armstrong ilmoitti muutoksesta 13. kesäkuuta ja kertoi seuraajilleen, että yritys on "luonut viime aikoina useita maailman ensiesityksiä" ja että viimeisin niistä oli kulta- ja hopeafutuureiden 24/7-kaupankäynti Yhdysvalloissa. Muutos laajentaa markkinat, jotka ovat perinteisesti olleet tauolla öisin ja viikonloppuisin, kryptovaluuttakauppiaiden jo odottamaan jatkuvaan aikatauluun.

Futuurit käydään kauppaa Coinbase Derivatives (CDE) -alustalla, joka on Commodity Futures Trading Commissionin (CFTC) sääntelemä nimetty sopimusmarkkina. Coinbase on ilmoittanut tekevänsä yhteistyötä CFTC:n kanssa siirtääkseen kelpoiset yhdysvaltalaiset kauppiaat ympärivuorokautiseen kaupankäyntiin, jossa asiakkaat pääsevät CDE-tuotteisiin hyväksyttyjen futuurikomissio-kauppiaiden ja välittäjäalustojen kautta, huoltokatkojen ja kelpoisuussääntöjen mukaisesti.

Ilmoitus tulee vain muutama viikko sen jälkeen, kun Coinbase Financial Marketsista tuli ensimmäinen CFTC:n hyväksymä futuurikomissiokauppias, joka tarjoaa yhdysvaltalaisille kauppiaille suoran pääsyn globaaleihin kryptovaluuttojen ikuisiin futuureihin. Päätös avaa oven sellaisille jatkuvasti auki oleville johdannaisille, joita pörssi on nyt laajentamassa metalleihin.

Pienemmät sopimukset, USDC-selvitys

Coinbase on esitellyt metallien tuomisen keinona madaltaa esteitä, jotka pitävät monet kauppiaat poissa perinteisistä hyödykefutuurista. Yhtiö viittasi yli 13 biljoonan dollarin arvoiseen kultamarkkinaan ja lähes 1,4 biljoonan dollarin arvoiseen hopeamarkkinaan ja väitti, että vanhoihin sopimuksiin voi olla vaikea päästä käsiksi suurten sopimuskojen, rajoitettujen kaupankäyntiaikojen ja välityspalkkioiden vuoksi.

Sen ratkaisu on kryptovaluuttatyylinen malli, jossa pörssi on lisännyt kulta- ja hopeatuotteita, jotka on suunniteltu tekemään 24/7-hyödykepositioista yhtä pääomatehokkaita kuin ikuisten sopimusten kaupankäynti, pienillä tilauskooilla ja riskienhallintatoiminnoilla, jotka on suunnattu sekä yksityis- että institutionaalisille käyttäjille.

Yhdysvaltojen ulkopuolella toimivien kauppiaiden osalta Coinbase oli jo ottanut askeleen edellä. Toukokuussa se lanseerasi GOLD-PERP- ja SILVER-PERP-ikuiset futuurit kelpoisille Yhdysvaltojen ulkopuolisille käyttäjille, jotka selvitetään USD Coin (USDC) -valuutassa ja tarjoavat jopa 25-kertaisen vipuvaikutuksen.

Metallien laajennus sopii osaksi laajempaa strategiaa, jonka Armstrong on nimittänyt "Everything Exchange" -nimiseksi ja jonka tavoitteena on tuoda kryptovarat, osakkeisiin sidotut tuotteet ja hyödykkeet saman katon alle. Coinbase Derivatives ilmoitti yli 52 miljardin dollarin nimellismäärän perinteisissä hyödykefutuurissa vuoden 2026 ensimmäisellä neljänneksellä, ja yhtiö on käyttänyt tätä lukua perustellakseen, että kysyntä aina auki oleville, reaalimaailman omaisuusmarkkinoille on nousussa.

Ajoitus heijastaa myös muutosta Washingtonissa, sillä vuosia kestäneen kitkan jälkeen Yhdysvaltain sääntelyviranomaisten ja kryptovaluutta-alan yritysten välillä CFTC on alkanut raivata nopeampaa reittiä säännellyille ikuisille tuotteille, mukaan lukien ensimmäinen bitcoin-ikuisuustuote rekisteröidyllä yhdysvaltalaisella pörssillä.

Aina auki olevat markkinat tulevat normiksi

Coinbase ei ole ainoa, joka uskoo, että "markkinoiden sulkeminen" on tulossa menneisyyteen. Tietopalveluntarjoaja Pyth Network lanseerasi tässä kuussa 24/7-indeksituotteita, jotka kattavat metallit, öljyn ja yhdysvaltalaiset osakkeet, ja kilpailevat alustat ovat ottaneet käyttöön jatkuvia viitehintoja omaisuuserille, joita on perinteisesti vaihdettu vain tiettyinä aikoina. Yhteisenä piirteenä on pyrkimys saada kaikki markkinat toimimaan kryptovaluuttojen tavoin: auki ympäri vuorokauden, selvitys ketjussa tai vakaavaluutoissa ja saatavilla ilman perinteistä välitystiliä.

Tähän mukavuuteen liittyy riskejä. Ympärivuorokautinen vipuvaikutus voi vahvistaa tappioita yön aikana, jolloin likviditeetti on vähäistä, ja metallien hinnat voivat liikkua jyrkästi Yhdysvaltojen markkinoiden aukioloaikojen ulkopuolella julkaistujen makrotaloudellisten uutisten seurauksena. Coinbase on ilmoittanut, että sen sopimuksiin sisältyy riskienhallintaa, mutta 24/7-pääsy tarkoittaa, että marginaalipyyntöjä ei enää tarvitse odottaa markkinoiden avautumista.

Se, houkutteleeko 24/7-metallikauppa merkittävää volyymiä (vai heijastaako se lähinnä kryptovaluuttojen ikuisissa sopimuksissa jo nähtyjä spekulatiivisia virtoja), selviää sopimusten erääntyessä, mutta joka tapauksessa Coinbasen uuden tarjonnan seuraava suuri koetinkivi on sen yleistyminen.