Cryptoquantin perustaja Ki Young Ju arvioi, että bitcoinin nykyinen noususykli saattaa saavuttaa huippunsa, kun institutionaaliset sijoittajat ja ETF-rahastot laajentavat toimintaansa Yhdysvaltojen ulkopuolelle. Hän odottaa, että stablecoinien likviditeetin syveneminen ja tokenisoitujen omaisuuserien infrastruktuurin kehittyminen laajentavat maailmanlaajuista saatavuutta.
Bitcoinin noususyklin huippu saattaisi johtua maailmanlaajuisesta ETF-kysynnästä
KIRJOITTAJA
JAA
Keskeiset johtopäätökset
- Globaali institutionaalinen kysyntä voi viedä bitcoinin noususyklin huipulle.
- ETF-rahastojen laajempi saatavuus voi laajentaa bitcoinin käyttöönottoa Yhdysvaltojen ulkopuolelle.
- Stablecoinien likviditeetti ja RWA-ratkaisut saattavat tukea seuraavaa vaihetta.
Globaali ETF-kysyntä voi vaikuttaa bitcoinin noususyklin huipentumiseen
Kryptovaluuttamarkkinoiden analytiikkayritys Cryptoquantin perustaja ja toimitusjohtaja Ki Young Ju arvioi, että bitcoinin nykyisen noususyklin huippu voi johtua institutionaalisesta pääomasta ja Yhdysvaltojen ulkopuolella toimivista pörssinoteeratuista rahastoista (ETF:istä). Hän esitti ennusteen 27. elokuuta X:ssä julkaistussa viestissä ja tunnisti kansainvälisen markkinoille pääsyn potentiaaliseksi kysynnän lähteeksi sen jälkeen, kun yhdysvaltalaiset tuotteet auttoivat laajentamaan säänneltyä altistumista.
Ju totesi:
”Tämän noususyklin huippua ajavat todennäköisesti institutionaalinen pääoma ja Yhdysvaltojen ulkopuolella toimivat ETF:t.”
Hän mainitsi Etelä-Korean esimerkkinä esteistä, joita on edelleen Yhdysvaltojen ulkopuolella. Hän sanoi, että maassa ei ole spot-bitcoin-ETF:ää, yksityissijoittajat eivät voi ostaa ulkomailla listattuja spot-bitcoin-ETF:iä, ja useimmat yritykset eivät vieläkään voi avata pörssitilejä BTC:n ostamista varten. Etelä-Korea on alkanut sallia yritysten osallistumisen vaiheittain, ja rahoituspalvelukomission (FSC) etenemissuunnitelmassa on määritelty vaihe, joka koskee noin 3 500 pörssiyhtiötä ja päteviä ammattisijoittajia. Rahoitusyhtiöt ja muut yritykset ovat edelleen tämän kehyksen ulkopuolella.
Ju havainnollisti, kuinka laajalle levinnyt yksityissijoittajien pääsy voisi olla merkki noususyklin huipusta: ”Tämän syklin huippu saattaa olla silloin, kun erään korealaisen alueellisen pankin pankkiiri suosittelee spot-bitcoin-ETF:ää mummolle tämän säästöjen sijoittamista varten.”
Ennuste siirtää huomion Yhdysvaltojen rahastovirroista kohti markkinoita, joilla säänneltyjä bitcoin-sijoitustuotteita ei vieläkään ole saatavilla tai joiden jakelu on rajoitettua. Yhdysvaltain arvopaperimarkkinaviranomainen (SEC) hyväksyi spot-bitcoin-pörssituotteet tammikuussa 2024, jolloin sijoittajat voivat hankkia altistumista perinteisten välitys- ja sijoitustilien kautta. Ju väittää, että vastaava saatavuus muualla voisi laajentaa osallistumista syklin seuraavassa vaiheessa.
Institutiot rakentavat bitcoin- ja tokenisointiinfrastruktuuria
Instituutioiden käyttöönotto ulottuu jo suoraan bitcoin-ostojen ja spot-ETF-sijoitusten ulkopuolelle, vaikka saatavuus ja palvelutarjonta ovat edelleen epätasaisia. Strategyn Bitcoin Banking Adoption Index -indeksi arvioi 25 suurta instituutiota kaupankäynnin, säilytyksen, digitaalisten omaisuustuotteiden, rahoituksen ja yritysten osallistumisen osalta. Pankkien käyttöönottorankingissa yleinen käyttöönottoaste oli 32 %, mikä osoittaa, että pankeilla on huomattavasti tilaa laajentaa digitaalisten omaisuuserien valmiuksiaan.
Tokenisoidut reaalimaailman omaisuuserät (RWA) voisivat tarjota toisen osan siitä rahoitusinfrastruktuurista, jonka Ju odottaa tukevan laajempaa käyttöönottoa. 29. elokuuta RWA.xyz:n Global Market Overview -katsaus osoitti hajautettujen omaisuuserien arvon olevan 38,63 miljardia dollaria, mikä on 2,65 % enemmän kuin 30 päivää aiemmin. Tällaiset tuotteet, jotka ovat osa tokenisoitua RWA-markkinaa, siirtävät omaisuusvaatimukset, mukaan lukien valtion arvopaperit ja yksityiset luotot, lohkoketjupohjaisiin järjestelmiin liikkeeseenlaskua, selvitystä ja siirtoa varten.
Stablecoinien likviditeetti voisi tukea laajempaa markkinoille pääsyä
Syvemmät stablecoin-markkinat voisivat tarjota instituutioille enemmän likviditeettiä kaupankäyntiin, selvitykseen ja rajat ylittäviin siirtoihin säännellyn pääsyn laajentuessa. Kansainvälinen järjestelypankki (BIS) totesi, että stablecoinit osoittavat potentiaalia nopeampiin, ohjelmoitaviin maksuihin, mutta varoitti samalla, että nykyiset mallit voivat aiheuttaa rahoitusvakauden, likviditeetin ja rahapoliittisia riskejä. Sen arvio osoittaa, että ketjussa toimivan rahoitusinfrastruktuurin laajentaminen ei poista sääntelyyn tai toimintaan liittyviä huolenaiheita.
Bitcoinin kiinteä tarjontaraja ja hajautettu selvitys pysyvät erillään säännellyistä rahastoista ja tokenisoiduista rahoituskanavista, jotka tarjoavat sijoittajille pääsyn. ETF-rahastojen jakelun laajentaminen voi laajentaa pääsyä bitcoiniin muuttamatta verkon perusrakennetta. Ju odottaa sekä sijoitusmahdollisuuksien että tukevan infrastruktuurin leviävän Yhdysvaltojen markkinoiden ulkopuolelle.
Hänen luonnehdintansa seuraa bitcoin-ETF:ien nopeaa yleistymistä Yhdysvalloissa, jossa spot-rahastot keräsivät noin 57 miljardin dollarin nettomääräiset pääomavirrat kahden ensimmäisen toimintavuotensa aikana. ”Tähän mennessä kyse on ollut Yhdysvaltojen omasta omaksumisesta, mutta seuraava vaihe on globaali institutionalisointi, johon liittyy syvempi stablecoin-likviditeetti ja RWA-kanavat”, Ju totesi ja lisäsi:
”Yhä useammat instituutiot tulevat pitämään BTC:tä strategisena omaisuuseränä, ja saatavuus paranee monissa maissa, joissa ETF-rahastoja ei vielä ole.”
Ennusteessa keskitytään laajempaan kansainväliseen ETF-saatavuuteen, institutionaalisiin omistuksiin ja lohkoketjuun perustuvaan rahoitusinfrastruktuuriin tekijöinä, jotka voivat muokata bitcoinin seuraavaa käyttöönoton vaihetta.
Tämä artikkeli on käännetty englannista tekoälyn avulla. Alkuperäinen englanninkielinen versio on auktoritatiivinen lähde; automaattiset käännökset voivat sisältää epätarkkuuksia, erityisesti oikeudellisessa ja sääntelyyn liittyvässä terminologiassa.
