Bitcoinin hintavaihtelu aiheuttaa 12 miljoonan dollarin palkkiot Yield Basisille

Tärkeimmät johtopäätökset

• Yield Basis käsitteli 1,1 miljardin dollarin volyymin vuoden 2026 ensimmäisellä neljänneksellä ja tuotti 12 miljoonaa dollaria palkkioita volatiliteetista.
• Bitcoinin heilahtelut tuottivat 436 miljoonan dollarin volyymin kahdessa viikossa, mikä osoittaa, että DeFi voi hyödyntää markkinoiden turbulenssia taloudellisesti.
• Yield Basisin TVL nousi 180 miljoonaan dollariin kysynnän kasvaessa, mikä viittaa palkkiopohjaisten DeFi-mallien tulevaisuuteen.

Markkinaturbulenssi synnytti 1,1 miljardin dollarin volyymin Yield Basisille

Bitcoinin jyrkät hintavaihtelut vuoden 2026 alussa osoittautuivat haasteellisiksi monille sijoittajille, mutta yhdelle DeFi-protokollalle volatiliteetti muuttui tulonlähteeksi.

Curve Finance -infrastruktuurille rakennettu likviditeettialusta Yield Basis raportoi 1,1 miljardin dollarin kaupankäyntivolyymista ja yli 12 miljoonan dollarin palkkioista ensimmäisen vuosineljänneksen aikana. Tulokset tarjoavat esimerkkitapauksen siitä, kuinka markkinaturbulenssia voidaan hyödyntää taloudellisesti sen sijaan, että sitä vältettäisiin.

Protokolla on suunniteltu hyödyntämään kaupankäyntiä hintojen liikkuessa, jolloin likviditeetin tarjoajat voivat ansaita palkkioita samalla kun säilyttävät altistuksensa bitcoinin ja ethereumin kaltaisille varoille. Toisin kuin monet token-kannustimiin perustuvat DeFi-alustat, Yield Basis tuottaa tuottoa suoraan kaupankäyntivirroista.

Maaliskuun loppuun mennessä alustalla oli lukittuina varoja yhteensä noin 180 miljoonan dollarin arvosta. Sen suurin pool, bitcoin-määräinen paritus, vastasi noin 174 miljoonaa dollaria tästä kokonaissummasta, mikä tekee siitä yhden suurimmista tämän tyyppisistä pooleista hajautetussa rahoituksessa.

Aktiivisuus oli huipussaan volatiliteetin kasvaessa. Kahden viikon aikana 28. tammikuuta jälkeen, jolloin BTC koki jyrkän laskun ja sen jälkeen nopean nousun, protokolla käsitteli noin 436 miljoonan dollarin volyymin. Tuona aikana se tuotti noin 6 miljoonaa dollaria kaupankäyntipalkkioita.

Koko vuosineljännes seurasi samanlaista kaavaa. Hintojen liikkuessa jyrkästi kauppiaat muuttivat positioitaan, mikä lisäsi volyymeja ja kasvatti palkkioiden tuottoa. Pelkästään helmikuussa jaettiin noin 1,2 miljoonaa dollaria tokenien haltijoille.

Curve Financen ja Yield Basisin perustaja Michael Egorov sanoi, että protokolla on suunniteltu korjaamaan hajautetun rahoituksen rakenteellinen aukko.

Yield Basis luotiin ratkaisemaan DeFi:n keskeinen tehottomuus, eli se, että bitcoin ei pystynyt tuottamaan kestävää tuottoa, koska väliaikainen tappio (IL) teki likviditeetin tarjoamisesta tehotonta. Poistamalla IL:n Yield Basis poistaa tämän rajoituksen ja luo mallin, jossa likviditeetin tarjoajat voivat ansaita orgaanista tuottoa kaupankäynnistä.

Automaattiset markkinatakaajat ja väliaikainen tappio

Malli ratkaisee automatisoitujen markkinatakaajien pitkäaikaisen ongelman, joka tunnetaan nimellä väliaikainen tappio ja jossa likviditeetin tarjoajat voivat jäädä tuloksiltaan jälkeen hintavaihteluiden aikana. Keskittymällä volatiliteettiin perustuvaan kaupankäyntiin Yield Basis pyrkii kompensoimaan tämän riskin korkeammilla palkkiotuotoilla.

Käyttäjien osallistuminen kasvoi myös toiminnan myötä. Protokollaan lukittujen YB-tokenien määrä nousi neljänneksen aikana 53 miljoonasta 89 miljoonaan, mikä osoittaa kasvavaa kysyntää palkkiopohjaisten tuottojen saamiseksi.

Alusta on alkanut laajentaa infrastruktuuriaan tukemaan kasvua. Äskettäin lanseerattu Hybrid Vault, joka on suunniteltu yhdistämään likviditeetin tarjoaminen crvUSD:n kysyntään, houkutteli ensimmäisen viikon aikana 4,54 miljoonan dollarin talletukset, mukaan lukien lähes 2 miljoonaa dollaria stablecoinina.

Tulokset korostavat laajempaa muutosta hajautetussa rahoituksessa. Markkinoiden kypsyessä protokollat etsivät yhä enemmän tapoja tuottaa kestävää tuloa tokenien liikkeeseenlaskun lisäksi.