شاخص ترس و طمع کریپتو در ۳ ژوئن ۲۰۲۶ به ۱۱ سقوط کرد؛ یکی از پایینترین میزانهای احساسات در ماههای اخیر، در حالی که بیتکوین نزدیک ۶۵٬۸۵۳ دلار معامله میشد و معاملهگران بهصورت عمومی بحث میکردند که آیا ۵۰٬۰۰۰ دلار مقصد بعدی است یا نه.
شاخص ترس بیتکوین به ۱۱ سقوط کرد؛ معاملهگران درباره کف ۵۰ هزار دلاری بحث میکنند
نویسنده
اشتراک
نکات کلیدی
- شاخص ترس و طمع کریپتو در ۳ ژوئن ۲۰۲۶ به ۱۱ کاهش یافت؛ در حالی که بیتکوین ساعت ۱ بعدازظهر به وقت EDT روی ۶۵٬۸۵۳ دلار معامله میشد، حدود ۴۷٪ پایینتر از اوج سال ۲۰۲۵ آن بالای ۱۲۶٬۰۰۰ دلار.
- صندوق IBIT بلکراک پیشتاز بازخریدها در ETFهای اسپات بیتکوین آمریکا بود؛ با خروجیهایی که در چند نشست اخیر از ۲ میلیارد دلار فراتر رفت و در برخی روزهای منفرد بیش از ۶۰۰ میلیون دلار ثبت شد.
- معاملهگران با دقت از حمایت ۶۵ هزار دلاری مراقبت میکنند؛ ۵۰ هزار دلار بهعنوان کف احتمالی تسلیم (capitulation) مطرح است و میانگین متحرک ۲۰۰ هفتهای در حوالی ۶۰ تا ۶۱ هزار دلار بهعنوان سطح کلیدی بعدی دیده میشود.
ترس غالب میشود
بیتکوین در ۲۴ ساعت گذشته حدود ۲ تا ۳٪ و طی هفته گذشته تقریباً ۸ تا ۱۲٪ افت کرده است. بازار گستردهتر رمزارزها در همان روز ۲.۸۸٪ کاهش یافت و ارزش کل بازار به ۲.۲۷ تریلیون دلار رسید. ارزش بازار خودِ بیتکوین ۱.۳ تریلیون دلار از این رقم را تشکیل میدهد.
شاخص ترس و طمع کریپتو که در alternative.me میزبانی میشود، دیروز روی ۲۳، هفته گذشته ۲۵ و ماه گذشته ۴۰ قرار داشت. سقوط یکروزه به ۱۱ نشاندهنده شتابگیری شدید بدبینی در سراسر بازار است. تاکنون، از زمان سقف تاریخی در اکتبر ۲۰۲۵، قیمت بیتکوین پایینتر از ۵۹٬۹۳۰ دلار به ازای هر کوین نرفته است؛ سطحی که در ۵ فوریه ۲۰۲۶ ثبت شد.
خروج سرمایه از ETFها، کاهش ریسک نهادی را تشدید میکند
ETFهای اسپات بیتکوین آمریکا طی نشستهای اخیر میلیاردها دلار خروجی ثبت کردهاند و در برخی روزهای منفرد، بازخریدها از ۶۰۰ میلیون دلار فراتر رفته است. صندوق IBIT بلکراک از جمله رهبران بازخریدها بوده و این موضوع بازتابدهنده چرخش گستردهتر از کریپتو به سمت سهام، بهویژه سهام هوش مصنوعی و فناوری است.
این خروجیها در پسزمینه کلانی رخ میدهد که برای داراییهای پرریسک هرچه نامساعدتر شده است. دادههای اشتغال آمریکا که قویتر از انتظار بود، انتظارات کاهش نرخ بهره را به عقب رانده و بازده اوراق خزانه را بالا نگه داشته است. فشارهای ژئوپلیتیک در خاورمیانه نیز به اتخاذ رویکرد ریسکگریز میان بازیگران بزرگ نهادی کمک کرده است.
اهرمها پاکسازی میشوند
اخیراً بیش از ۱.۸ میلیارد دلار از موقعیتهای اهرمی لیکویید شدهاند و عمده خسارت به موقعیتهای لانگ وارد شده است. بیتکوین در جریان این افت، چندین سطح حمایت تکنیکال را شکسته و الگوهای نموداری نزولی همچنان در میان معاملهگران در شبکههای اجتماعی دستبهدست میشود.
«BTC در ژوئن به ۵۰ هزار دلار سقوط میکند»، Leshka.eth روز چهارشنبه در X نوشت. «BTC دومین پرچم نزولی را در این سیکل میبندد؛ ۶۵ هزار دلار از نظر تاریخی حمایت قدرتمندی است، اما دادهها نشان میدهد چقدر شکننده است. RSI روی ۳۷ و جا برای افت دارد، خروجیهای ETF عمیقتر میشوند و حجم فروش هنوز سنگین است—هیچچیز اینجا نمیگوید کف تشکیل شده. من دقیقاً سقف این تله گاوی را اعلام کردم.»
قیمت فعلی حدود ۴۷٪ پایینتر از اوج سال ۲۰۲۵ بیتکوین بالای ۱۲۶٬۰۰۰ دلار است و اکنون در حال آزمودن حمایت در محدوده ۶۵٬۰۰۰ دلار است. برخی تحلیلگران به ناحیه ۶۰٬۰۰۰ تا ۶۱٬۰۰۰ دلار، نزدیک میانگین متحرک ۲۰۰ هفتهای، بهعنوان سطح معنادار بعدی اشاره میکنند؛ اگر ۶۵٬۰۰۰ دلار نتواند حفظ شود.
گفتوگوی ۵۰٬۰۰۰ دلاری
بحثِ بیتکوینِ ۵۰٬۰۰۰ دلاری در کریپتو توییتر سیلآسا شده است. برخی معاملهگران آن را بهعنوان ناحیه تسلیم (capitulation) مطرح میکنند؛ سطحی که از نظر تاریخی پیش از بازیابی رخ میدهد. دیگران با تکیه بر تحلیل تکنیکال استدلال میکنند ساختار فعلی نمودار هنوز جا برای افت بیشتر دارد.
«همه میخواستند BTC را در ۱۰۰٬۰۰۰ دلار بخرند»، حساب Bon Voyage در X گفت. «بیشترِ مردم آنقدر میترسند که در ۵۰٬۰۰۰ دلار نخرند.»
پیتر شیف، طرفدار طلا، سناریوهای نزولی را بهصورت عمومی پررنگتر کرده است. اظهارنظرهای او با روانشناسی فاز ترس همخوان است؛ مرحلهای که معمولاً در حوالی کفهای بازار به اوج میرسد، هرچند زمانبندی آن کفها همچنان دشوار است.
«در بیتکوین، برای اینکه بازار نزدیک کف باشد، بیش از حد رضایتخاطر وجود دارد»، شیف روز سهشنبه در X نوشت. «وقتی بیتکوین ۵۰ هزار دلار را بشکند، باید یک سقوط سریع تا زیر ۲۰ هزار دلار رخ دهد؛ افتی که بهاندازه کافی بزرگ باشد تا اعتقاد هادلرهای بلندمدت را بلرزاند و باعث شود بسیاری بالاخره دست از کار بکشند.»
تاریخ چه میگوید
قرائتهای «ترس شدید» زیر ۲۰ از نظر تاریخی در بازههای زمانی بلندتر، نقش سیگنال خرید خلافجهت را ایفا کردهاند. این به آن معنا نیست که شاخص نمیتواند بیشتر سقوط کند یا برای مدتی پایین بماند؛ و به نظر میرسد دوره فعلی بیش از چرخههای ترس قبلی که با رویدادهای خاصِ کریپتو تحریک میشدند، ریشه در عوامل کلان دارد.
دادههای انباشت دارندگان بلندمدت در اصلاحهای پیشین، الگویی از واگرایی نسبت به نویز جریانهای ETF نشان داده است. پویایی عرضه پس از هاوینگ و زیرساخت نهادیِ رو به رشد همچنان برقرار است، هرچند هیچیک از این عوامل در حال حاضر مانع فشار کوتاهمدت بر قیمت نمیشوند.
بعدش چه میشود
این افراطهای احساسی معمولاً به یکی از دو شکل پایان مییابد. یا تصویر کلان تغییر میکند، جریانهای ETF تثبیت میشود و بیتکوین کف پیدا میکند، یا فروش ادامه مییابد تا تعداد کافی از مشارکتکنندگان خارج شوند و فشار سرباری بهطور کامل از بین برود. هر دو نتیجه پیشتر نیز در قرائتهای مشابه ترس و طمع رخ دادهاند.
آنچه اکنون روشن است این است که بازار در عمق یک فاز کاهش ریسک قرار دارد. معاملهگران خرد و اهرمی عمدتاً—و غالباً به اجبار—از بازار خارج شدهاند. پرسش این است که آیا بازخریدهای ETF توسط نهادها به پایان مسیر خود رسیده یا هنوز جا برای ادامه دارد.
سطح ۶۵٬۰۰۰ دلار خطی است که معاملهگران در کوتاهمدت با بیشترین دقت رصد میکنند. پایینتر از آن، ۶۰٬۰۰۰ تا ۶۱٬۰۰۰ دلار به بحث بعدی تبدیل میشود. برای دارندگان صبور با افق زمانی بلندتر، قرائتهایی به این پایینی از نظر تاریخی شرایط ورود بهتری نسبت به بیشتر نقاط یک سیکل فراهم کردهاند. این به معنی راحت بودن نیست. به ندرت هست.
