نهنگ مرموز طی سه هفته ۴۸۶ میلیون دلار بیت‌کوین را فروخت

فروشنده‌ای پیوسته و ناشناس

شرکت تحلیل آن‌چین Lookonchain یک انتقال تازه از سوی یک نهنگ بیت‌کوین را علامت‌گذاری کرد؛ نهنگی که هفته‌هاست بی‌سروصدا در حال توزیع سکه‌هاست. این کیف پول ۱,۰۱۹ BTC دیگر را که در آن زمان ارزشی حدود ۶۶.۴ میلیون دلار داشت، تنها هفت ساعت پیش از انتشار هشدار جابه‌جا کرد. همین تراکنشِ واحد، مجموع سه‌هفته‌ای این کیف پول را به ۷,۵۱۳ BTC، یا تقریباً ۴۸۶.۹ میلیون دلار رساند.

بیت‌کوین در طول این فروش‌ها نسبتاً باثبات مانده است؛ موضوعی که نشان می‌دهد خریدارانِ خارج از بورس (OTC) یا دفتر سفارش‌های صرافی‌ها توانسته‌اند آن را بدون افت شدید جذب کنند.

این کیف پول ناشناس تنها دارنده بزرگ بیت‌کوین نیست که این ماه در حال کاهش مواجهه است؛ زیرا Strategy، شرکت خزانه‌داری بیت‌کوین به رهبری مایکل سیلور، نیز برنامه کسب درآمد از بیت‌کوین خود را اجرا کرده است. این برنامه که در ژوئن مجوز گرفت، به شرکت اجازه می‌دهد برای کمک به تأمین سود سهامِ سهام ممتاز و سایر تعهدات، بیت‌کوین بفروشد.

آخرین واگذاری تأییدشده Strategy شامل فروش ۱,۶۳۸ BTC به ارزش تقریبی ۱۰۴.۷ میلیون دلار با میانگین قیمت ۶۳,۹۵۷ دلار بین ۲۷ ژوئیه تا ۲ اوت بود. در هر صورت، همه فروش‌های یادشده در همان روایت گسترده‌تری ادغام شده‌اند که Bitcoin.com News زمانی ثبت کرد که پست رمزآلود «Doing Business» سیلور گمانه‌زنی‌ها درباره دفتر ثبت بیت‌کوین شرکت را دوباره شعله‌ور کرد.

برنامه کسب درآمد شرکت، که سقف آن تا ۵ میلیارد دلار فروش مجاز بیت‌کوین است، همچنان فضای قابل‌توجهی برای واگذاری‌های بیشتر تا پایان ۲۰۲۶ باقی می‌گذارد؛ و میانگین هزینه خرید Strategy به ازای هر سکه ۷۵,۴۱۹ دلار است، یعنی هر فروش پایین‌تر از آن سطح، روی کاغذ یک زیان تحقق‌یافته را ثبت می‌کند—حتی در حالی که شرکت این اقدامات را مدیریت معمول خزانه‌داری می‌داند نه تغییر در اعتقاد و باور.

این فروش‌ها برای بازار گسترده‌تر چه معنایی دارد

زمان‌بندی اهمیت دارد، زیرا ساختار مالکیت بیت‌کوین به شیوه‌هایی در حال تغییر است که رفتار نهنگ‌ها را از معمول هم اثرگذارتر می‌کند. برای نمونه، امسال شکاف چشمگیری بین نهنگ‌ها و دارندگان میان‌رده رخ داده است؛ به‌طوری‌که کیف پول‌های بزرگ در حال انباشت هستند، در حالی که دارندگان کوچک‌تر تسلیم می‌شوند، و این باعث می‌شود هر چرخش در باور نهنگ‌ها ارزش رصد دقیق داشته باشد.

هم‌زمان، عرضه‌ای که در اختیار دارندگان بلندمدت است (یعنی سکه‌هایی که سال‌ها جابه‌جا نشده‌اند) اخیراً به اوج تاریخی تازه‌ای رسیده است؛ یعنی سکه‌هایی که اکنون در حال حرکت‌اند، احتمالاً بیشتر دارایی‌های جدیدتر و حساس‌تر به قیمت هستند تا دارایی‌های عمیقاً راکد.

فعلاً بازار تا حد زیادی نسبت به آخرین بخش فروش بی‌تفاوت بوده است؛ زیرا بیت‌کوین در اوایل اوت در بازه‌ای نسبتاً فشرده معامله شده و نه فروش‌های اعلام‌شده Strategy و نه توزیع سه‌هفته‌ای نهنگ ناشناس، نوعی از لیکوییدیشن آبشاری را که در چرخه‌های گذشته با حرکات هم‌حجم ایجاد می‌شد، رقم نزده است.

این تاب‌آوری می‌تواند بازتاب نقدشوندگی عمیق‌تر ناشی از جریان‌های صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) اسپات و ورود خریداران نهادی برای جذب عرضه باشد؛ یا ممکن است صرفاً به این معنا باشد که بازار هنوز مقیاس کاملِ آنچه فروخته می‌شود را به‌طور کامل در قیمت‌ها لحاظ نکرده است.