رائول پال، بنیانگذار Real Vision، میگوید بیتکوین از اینجا به بعد آماده است از نزدک ۱۰۰ بهتر عمل کند و استدلال میکند که افزایش نرخها دولتها را وادار میکند نقدینگیای را چاپ کنند که کریپتو از آن تغذیه میکند.
رائول پال میگوید بیتکوین با افزایش نرخها از نزدک پیشی خواهد گرفت
نویسنده
اشتراک
نکات کلیدی
- رائول پال در ۱۸ سپتامبر گفت که BTC در نمودارهای هفتگی، روند نزولی خود را در برابر نزدک ۱۰۰ شکسته است.
- این اظهارنظر او دو روز پس از آن مطرح شد که فدرال رزرو نرخها را ۲۵ واحد پایه افزایش داد و به بازه ۳.۷۵٪ تا ۴.۰۰٪ رساند.
- پال شاخصِ کریپتو خارج از ۱۰ سرمایهگذاری برترش را نام برد و معتقد است تا ورود به ۲۰۲۷ فرصتهای بزرگتری در راه است.
پال دقیقاً چه گفت؟
این سرمایهگذار ماکرو استدلال خود را در یک رشته ششپستی در X در روز جمعه مطرح کرد و افزود:
دیدگاه من طی یکی دو ماه این بوده که از این به بعد BTC از NDX بهتر عمل میکند؛ چون غلبه مالی و نیاز به بازتأمین مالی با «کُدِ همهچیز» تلاقی میکند. وقتی نرخها بالاتر شکستند، کریپتو بهشدت رشد کرد… در این موضوع یک سیگنال هست.
بیشتر معاملهگران انتظار دارند نرخهای بالاتر به بیتکوین آسیب بزند، اما پال خلاف آن را مطرح میکند و هفته گذشته هم برای ادعایش موادی در اختیارش گذاشته است.
چرا افزایش نرخها باید به بیتکوین کمک کند؟
قرار بود این هفته نزولی باشد؛ چون فدرال رزرو نرخها را ۲۵ واحد پایه افزایش داد و در رأیگیری ۱۲-۰ آن را به بازه ۳.۷۵٪ تا ۴.۰۰٪ رساند؛ نخستین افزایش از ژوئیه ۲۰۲۳، و ۱۶ نفر از ۱۸ سیاستگذار نیز دستکم یک افزایش دیگر تا پیش از پایان سال را سیگنال دادند. دو روز بعد، بانک ژاپن نرخ سیاستی خود را به ۱.۲۵٪ رساند؛ بالاترین سطح در ۳۱ سال اخیر.
با این حال قیمت بیتکوین مسیر دیگری رفت و پس از آنکه پیش از تصمیم فد حوالی ۷۵,۵۸۰ دلار معامله میشد، بیتکوین دیروز بهراحتی از ۸۱,۰۰۰ دلار عبور کرد؛ سطحی که از آن زمان حفظ کرده است.
توضیح پال «غلبه مالی» است؛ این ایده که وقتی دولتی به اندازه کافی بدهی دارد، هزینههای بهره بالاتر به مشکلی تبدیل میشود که فقط نقدینگی تازه میتواند حلش کند. بدهی باید بازتأمین مالی شود و بازتأمین مالی با نرخهای بالاتر یعنی باید از جایی پول بیشتری خلق شود.
از نگاه پال، بیتکوین داراییای است که بیشترین حساسیت را به آن سیلاب دارد. او پیشتر به همبستگی ۸۷٪ بیتکوین با نقدینگی جهانی اشاره کرده بود؛ در مقایسه با ۹۷٪ برای نزدک، فاصلهای که او آن را بهعنوان این تعبیر میکند که بیتکوین وقتی نقدینگی برمیگردد، ظرفیت صعود بیشتری دارد.
سیگنال روی نمودار کجاست؟
پال این تز را با سه نمودار پشتیبانی کرد. اولی BTC را در برابر نزدک ۱۰۰ در یک کانال رگرسیون لگاریتمی از سال ۲۰۱۳ نشان میدهد، با نسبتی که پس از یک ریزش تا ۲۰۲۶ نزدیک کف آن بازه نشسته است. دومی روی نسبت هفتگی زوم میکند؛ که پال میگوید «روند نزولی در برابر NDX را شکسته… و چند کفِ بینقصِ DeMark ساخته است.»
در اینجا، DeMark به شاخصهای تام دِمارک ۹-۱۳ اشاره دارد؛ ابزارهای شمارشی که معاملهگران برای تشخیص زمانی استفاده میکنند که یک روند دارد نفسش میبُرد. سیگنال خرید «۱۳» نزدیک کف بهعنوان نشانهای تعبیر میشود که فروشندگان فرسوده شدهاند. نمودار پال نشان میدهد این شمارشها حوالی کفهای تابستانیِ نسبت چاپ شدهاند و سپس شکست به بالای کانال نزولیای رخ داده که از اواسط ۲۰۲۵ سقف آن را محدود کرده بود.
«بازی بزرگتر» چیست؟
نمودار سوم پال اصلاً درباره بیتکوین نیست. او نوشت: «اما بازی بزرگتر در شهر OTHERS است»، اشاره به شاخص Tradingview از ارزش کل بازار کریپتو بهجز ۱۰ کوین برتر. نمودار او این بازار را حدود ۲۲۶.۲۷ میلیارد دلار نشان میداد؛ ۱۳.۶۷٪ رشد در هفته، و فشردهشده در نوکِ مثلثی که از اوج ۲۰۲۱ شکل گرفته و تا اوایل ۲۰۲۷ امتداد دارد.
او همچنین پیامی برای دارندگان کلافه داشت و گفت:
«بله، دارندگان در ضررند، اما اگر در پروتکلهای بزرگتر هستید و شکایت میکنید که در ضرر هستید، افق زمانی یا نوسان یا ریسک-بازده را نمیفهمید.»
پال اخیراً بیشتر به سمت بخش آلتکوینِ بازار متمایل بوده است؛ از جمله بارها زیکش را «خواهر/برادر کوچکتر» بیتکوین نامیده است.
جزئیات ریز
فراخوانهای پال از نظر تاریخی بزرگ بودهاند، اما همهشان طبق زمانبندی محقق نشدهاند. برای مثال، او استدلال کرده است که یک ابرچرخه بیتکوین در ۲۰۲۶ از هر زمان دیگری محتملتر است و اهدافی تا سقف ۴۵۰,۰۰۰ دلار تا پایان سال را مطرح کرده است. با این حال، پیش از پایان استدلالهایش یک هشدار از جانب خودش هم اضافه کرد:
مثل همیشه، صبر پاداش میگیرد. اهرم هرگز. این را گند نزنید.
این مقاله با استفاده از هوش مصنوعی از انگلیسی ترجمه شده است. نسخه اصلی انگلیسی منبع معتبر است؛ ترجمههای خودکار ممکن است حاوی نادرستیهایی باشند، بهویژه در اصطلاحات حقوقی و قانونی.
