ریچارد تنگ، مدیرعامل بایننس، گفت توکنیزهسازی در آستانه یک نقطه عطف بزرگ قرار دارد، زیرا مقرراتگذاری، دسترسی نهادی، پذیرش و زیرساخت بازار در حال همگرا شدن هستند. او گفت ۱۲ تا ۱۸ ماه آینده میتواند امور مالی توکنیزهشده را تعریف کند.
مدیرعامل بایننس میگوید توکنیزهسازی در آستانه نقطه عطف قرار دارد، زیرا ۱۲ تا ۱۸ ماه آینده تعیینکننده به نظر میرسد
نویسنده
اشتراک
نکات کلیدی
- ریچارد تنگ از بایننس گفت توکنیزهسازی بهسمت یک نقطه چرخش بزرگ در بازار در حال حرکت است.
- قوانین شفافتر میتواند به نهادها کمک کند سامانههای بلاکچینی را به بازارهای سرمایهِ تحت نظارت متصل کنند.
- سامانههای تسویه، نگهداری (کاستدی) و انتقال ممکن است مرحله بعدی امور مالی توکنیزهشده را شکل دهند.
چشمانداز توکنیزهسازی بر مقرراتگذاری و دسترسی متمرکز است
ریچارد تنگ، مدیرعامل بایننس، در ۲۱ مه در X بهاشتراک گذاشت که توکنیزهسازی در حال نزدیک شدن به یک «نقطه عطف بزرگ» است. تنگ به مقررات شفافتر، دسترسی نهادی بیشتر، افزایش پذیرش در دنیای واقعی و مسیرهای یکپارچهسازی شرکت Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC) و نزدک اشاره کرد. او گفت ۱۲ تا ۱۸ ماه آینده میتواند امور مالی توکنیزهشده را تعریف کند.
تنگ نوشت: «توکنیزهسازی در حال نزدیکتر شدن به یک نقطه عطف بزرگ است.» چارچوبهای نظارتی در حال حرکت بهسوی قواعد عملیاتی برای امور مالی توکنیزهشده در سال ۲۰۲۶ هستند. در ایالات متحده، قانون CLARITY در ۱۴ مه از کمیته بانکداری سنا عبور کرد و بهعنوان یک پیشنهاد محوری برای ساختار بازار داراییهای دیجیتال مطرح است. این لایحه میکوشد روشن کند کدام داراییهای دیجیتال تحت نظارت کمیسیون بورس و اوراق بهادار (SEC) قرار میگیرند و کدامیک تحت نظارت کمیسیون معاملات آتی کالا (CFTC). سهام، اوراق قرضه و صندوقهای توکنیزهشده همچنان اوراق بهادار محسوب میشوند، زمانی که نماینده اوراق بهادار روی زیرساخت بلاکچین باشند.
دسترسی نهادی در حال گسترش است، زیرا بانکها، متولیان نگهداری، ناشران ETF و صرافیها توکنیزهسازی را به سامانههای بازار سرمایه متصل میکنند. صندوق خزانهداری توکنیزهشده BUIDL بلکراک، اداره صندوق مبتنی بر بلاکچینِ فرانکلین تمپلتون و پلتفرم Kinexys جیپیمورگان این تغییر را نشان میدهند. گلدمن ساکس و BNY Mellon در حال ساخت زیرساخت بازار پول توکنیزهشده هستند. همکاری Securitize با Computershare اوراق بهادار توکنیزهشده را به سامانههای سنتیِ عامل انتقال متصل میکند. صندوقهای قابل معامله در بورس (ETF) بیتکوین و اتریومِ نقدی نیز از طریق پلتفرمهای کارگزاری، بازنشستگی و سبدگردانی، دسترسی نهادی را گسترش دادند.
پذیرش در دنیای واقعی وارد زیرساخت بازار میشود
پذیرش در دنیای واقعی در ۲۰۲۶ بر پول توکنیزهشده، وثیقه، اوراق خزانهداری و زیرساخت تسویه متمرکز است. بانک مونترال در ۲۴ مارس برنامههایی را برای قابلیتهای نقدیِ توکنیزهشده معرفی کرد که از شبکه مجوزدار CME Group روی Google Cloud Universal Ledger استفاده میکند. جیپیمورگان در حال گسترش انتقال وثیقه توکنیزهشده و عملیات ریپو توکنیزهشده است. سیتی در حال توسعه سامانههای سپرده توکنیزهشده است. HSBC پایلوتهای طلای توکنیزهشده و سپردههای توکنیزهشده را در هنگکنگ گسترش داده است.
مسیرهای DTCC و نزدک توکنیزهسازی را به زیرساخت هستهای بازارهای مالی متصل میکنند. نزدک اخیراً تأیید SEC را برای تغییر یک مقرره دریافت کرد که اجازه میدهد اوراق بهادار تحت شرایط مشخص بهصورت توکنیزهشده معامله شوند. DTCC در حال توسعه زیرساخت «DTC Tokenization Service» برای داراییهای دنیای واقعی در یک محیط کنترلشده و تحت نظارت است. شرکت Intercontinental Exchange با سیتیگروپ، BNY Mellon و دیگر نهادها روی سامانههای سپرده توکنیزهشدهِ متصل به اتاقهای پایاپای کار میکند.
تنگ بیان کرد:
«۱۲ تا ۱۸ ماه آینده میتواند تعیینکننده باشد.»
چهار نکته در پست تنگ، بازاری از توکنیزهسازی را ترسیم میکند که در حال عبور از مقرراتگذاری، زیرساخت نهادی، کاربرد در دنیای واقعی و یکپارچهسازی تسویه است. الگوی کوتاهمدت بهسمت تسویه روی بلاکچینهای مجوزدار اشاره دارد که به سامانههای بانکی، صرافی، نگهداری، پایاپای و انتقالِ تحت نظارت متصل هستند. این ساختار داراییهای توکنیزهشده را در کنار زیرساخت موجودِ اوراق بهادار در سراسر بازارهای سرمایه جهانی قرار میدهد. همچنین توکنیزهسازی را بهعنوان زیرساخت عملیاتی بازار چارچوببندی میکند؛ جایی که بانکها و صرافیها از مسیرهای بلاکچینی برای جابهجایی وثیقه، افزایش سرعت تسویه، شفافیت و کنترلهای انطباق استفاده میکنند.
