تورم آمریکا برای دومین ماه پیاپی در ژوئیه کاهش یافت؛ نشانهای دیگر از اینکه شوک قیمتیِ بهاریِ ناشی از انرژی در حال فروکش کردن است، حتی در حالی که تورم همچنان سرسختانه بالاتر از هدف ۲٪ فدرال رزرو باقی مانده است.
تورم فروکش میکند، بیتکوین درجا میزند؛ فدرال رزرو در آستانهٔ آزمون بزرگ بعدی خود
نویسنده
اشتراک
نکات کلیدی
- شاخص قیمت مصرفکننده (CPI) آمریکا در ژوئیه به ۳.۴٪ کاهش یافت و عقبنشینی تورم از اوج ۴.۲٪ در ماه مه را ادامه داد.
- فشار بر فدرال رزرو کاهش یافت زیرا CPI هسته به ۲.۵٪ خنک شد، اما انرژی همچنان یک ریسک است.
- بیتکوین نزدیک ۶۴,۰۰۰ دلار باقی ماند، در حالی که بازارها به سمت گزارش CPI در ۱۱ سپتامبر معطوف شدند.
شاخص قیمت مصرفکننده (CPI) آمریکا در ژوئیه ۰.۱٪ افزایش یافت (بر مبنای تعدیل فصلی)؛ اداره آمار کار در ۱۲ اوت گزارش داد. این رقم دقیقاً مطابق انتظار بود و تورم سالانه را از ۳.۵٪ در ژوئن به ۳.۴٪ رساند. CPI هسته—با حذف قیمتهای پرنوسان غذا و انرژی—در ماه ۰.۲٪ افزایش یافت و نسبت به یک سال قبل ۲.۵٪ رشد کرد. سهام آمریکا با انتشار این خبر فوراً در معاملات پیشگشایش با تقاضا مواجه شد.
تورم از اوج بهاری خود عقبنشینی میکند
آخرین داده، عقبنشینی از ماه مه را ادامه میدهد؛ زمانی که تورم سالانه در بحبوحه شوک انرژی به ۴.۲٪ رسید. نرخ تورم در ژوئن به ۳.۵٪ کاهش یافت و سپس در ژوئیه دوباره افت کرد و به سیاستگذاران پس از ماهها بازگشت فشار قیمتی، دو قرائت پیاپیِ خنکتر ارائه داد.
مسکن همچنان یکی از سختترین مشکلات تورمی برای مهار است. قیمتهای «سرپناه» در ژوئیه ۰.۱٪ افزایش یافت و حدود دو سوم از رشد ماهانه CPI کل را تأمین کرد. اجارهبها و «اجاره معادل مالکان»—که برآورد میکند صاحبان خانه برای اجاره دادن ملک خود چه مبلغی میپرداختند—هر دو ۰.۳٪ افزایش یافتند.
قیمت مواد غذایی ۰.۱٪ بالاتر رفت و قیمت رستورانها و سایر غذاهای خارج از منزل ۰.۳٪ افزایش یافت. قیمت مواد غذایی فروشگاهی ۰.۱٪ کاهش پیدا کرد. انرژی مسیر معکوس رفت و در ژوئیه ۱.۵٪ کاهش یافت، زیرا قیمت بنزین (بر مبنای تعدیل فصلی) ۲.۹٪ افت کرد.
جهش ۲۴.۶٪ بنزین، فتیله تورم را روشن نگه میدارد
با این حال، این آرامش ماهانه بهسختی به این معناست که دردسر انرژی تمام شده است. قیمت انرژی نسبت به یک سال قبل همچنان ۱۴.۷٪ بالاتر بود، در حالی که بنزین ۲۴.۶٪ افزایش داشت. این ارقام زخمهای شوک قبلی قیمت نفت را به همراه دارند که در پی تنشهای خاورمیانه و اختلالات عرضه در نیمه نخست ۲۰۲۶ رخ داد. نفت برنت در زمان نگارش این مطلب ۹۱ دلار به ازای هر بشکه است، در حالی که نفت خام وست تگزاس اینترمدیت (WTI) ۸۳ دلار است.
تورم هسته سیگنال پاکتری ارائه داد. آهنگ سالانه ۲.۵٪ آن در میان نرمترین قرائتها از اوایل ۲۰۲۱ قرار میگیرد، هرچند چندین دسته از خدمات همچنان رو به بالا حرکت کردند. مراقبتهای پزشکی در ژوئیه ۰.۴٪ افزایش یافت، کرایههای هواپیما ۲.۲٪ جهش کرد، خودروها و کامیونهای دستدوم ۰.۴٪ رشد کردند و خودروهای نو ۰.۱٪ اضافه شدند.
فدرال رزرو کمی فرصت نفس کشیدن پیدا میکند، اما پیروزی نزدیک نیست
برای فدرال رزرو، آخرین گزارش CPI بیشتر زمان میخرد تا اینکه یک اقدام فوری سیاستی را تحمیل کند. بانک مرکزی در اواخر ژوئیه دامنه هدف نرخ وجوه فدرال را در ۳.۵۰٪ تا ۳.۷۵٪ ثابت نگه داشت، هرچند سه سیاستگذار مخالفت کردند و در واقع طرفدار افزایش نرخها بودند. مقامها روشن کردهاند که پیش از اعلام اینکه تورم بهطور قطعی در مسیر بازگشت به ۲٪ قرار گرفته، به چندین ماه دادههای خنکتر نیاز است.
گزارش تورم ژوئیه فشار فوری برای یک افزایش دیگر نرخ را تا حدی کاهش میدهد، اما انرژی همچنان ماشه آشکار است. یک شوک دیگر نفتی یا چسبندگی تورم خدمات میتواند سیاست پولی سختگیرانهتر را در ادامه سال دوباره روی میز بگذارد، بهویژه اگر هزینههای مسکن دیگر به سرد شدن ادامه ندهد.
بازارهای مالی عمدتاً خود را برای رقم نرمتر آماده کرده بودند و همین موضوع واکنش اولیه در سهام و سایر داراییهای پرریسک را کمجان کرد. میانگین واقعی درآمد ساعتی نیز اندکی فشار را نشان داد، زیرا قیمتهای مصرفکننده در برخی سنجهها از رشد دستمزدها پیشی گرفت.
بیتکوین نزدیک ۶۴,۰۰۰ دلار میماند چون CPI جرقهای ایجاد نمیکند
بیتکوین نیز در حوالی زمان انتشار گزارش تقریباً آرام بود، اما در یک ساعت گذشته حدود ۰.۴٪ کاهش داشت. این دارایی پیشروی کریپتو در ساعتهای پیرامون انتشار CPI، پس از آنکه پیشتر در همان جلسه تا محدوده پایین ۶۳,۰۰۰ دلار لغزیده بود، تقریباً بین ۶۳,۸۰۰ تا ۶۴,۳۰۰ دلار معامله شد.
بیتکوین در هفتههای اخیر در محدوده پایین تا میانی ۶۰,۰۰۰ دلار بهتدریج حرکت کرده است و گزارش تورم نتوانست نوسان شدید و خشونتآمیزی را که در دورههای قبلیِ عدماطمینان کلان اقتصادی دیده میشد، آزاد کند.
رویارویی بعدی در ۱۱ سپتامبر از راه میرسد؛ زمانی که دولت قرار است دادههای CPI ماه اوت را منتشر کند. سرمایهگذاران و مقامات فدرال رزرو انرژی، سرپناه و خدمات هسته را زیر ذرهبین خواهند برد تا ببینند آیا سرد شدن ژوئیه به چیزی پایدار تبدیل میشود یا فقط یک وقفه گذرا دیگر در تورم است.
این مقاله با استفاده از هوش مصنوعی از انگلیسی ترجمه شده است. نسخه اصلی انگلیسی منبع معتبر است؛ ترجمههای خودکار ممکن است حاوی نادرستیهایی باشند، بهویژه در اصطلاحات حقوقی و قانونی.
