استراتژی اختیار فروش بیتفینکس، سهام متاپلنت برای نخستین‌بار به‌صورت توکنیزه روی زنجیره (آن‌چین)

پنج راه جدید برای شرط‌بندی روی خزانه‌های بیت‌کوینی

بیتفینکس سکیوریتیز، بازوی دارایی‌های توکنیزه‌شده صرافی رمزارزی بیتفینکس، این هفته از پنج محصول جدید رونمایی کرد که عملکرد اقتصادی شرکت‌های خزانه‌داری بیت‌کوینِ پذیرفته‌شده در بورس را ردیابی می‌کنند، بدون آن‌که سهام واقعی را به سرمایه‌گذاران تحویل دهند. این مجموعه شامل Strategy Note (CMSTR)، یادداشتی مرتبط با سهام ممتاز دائمی با نرخ متغیر Strategy (STRCst)، Metaplanet Note (CMPTL)، گروه H100 سوئد (CH100) و Capital B فرانسه (CALCPB) است. بیتفینکس سکیوریتیز این را نخستین بار دانست که چنین محصولاتی برای معامله ثانویه در یک صرافی اوراق بهادار توکنیزه‌شده تحت نظارت در دسترس قرار می‌گیرند.

هر یادداشت از طریق ORO (II)، یک صندوق چتری اوراق‌بهادارسازی در لوکزامبورگ که توسط SICOS Securities مدیریت می‌شود، منتشر می‌شود و توسط سهام پایه پشتیبانی می‌گردد؛ سهامی که نزد نهادهای مالی تحت نظارت نگهداری می‌شوند. خرید یک یادداشت به معنای مالکیت مستقیم سهام Strategy یا Metaplanet نیست. در عوض، دارندگان در معرضی مصنوعی نسبت به نحوه حرکت آن سهام قرار می‌گیرند. بیتفینکس سکیوریتیز می‌گوید این محصولات را می‌توان در برابر دلار آمریکا، USDT یا BTC معامله کرد، با حداقل مواجهه‌ای حدود ۱ دلار، و تنها برای سرمایه‌گذاران واجد شرایط خارج از ایالات متحده باز هستند.

شرط‌بندی روی دارندگان شرکتی بیت‌کوین

از زمانی که Strategy وارد این میدان شد، با اختلافی چشمگیر بزرگ‌ترین دارنده شرکتی بیت‌کوین باقی مانده است؛ با خزانه‌ای برابر با 845,050 BTC، و سهام آن از زمانی که مایکل سیلور شرکتِ سابقِ نرم‌افزاری را به ابزاری برای انباشت بیت‌کوین تبدیل کرد، عملاً به‌عنوان یک نماینده اهرمی برای قیمت بیت‌کوین معامله شده است.

متاپلنت نیز در ژاپن از یک نقشه بازی مشابه پیروی کرده، در حالی که H100 و Capital B نسخه‌های کوچک‌تر اما رو‌به‌رشدی از همین شرط‌بندی را در سوئد و فرانسه نمایندگی می‌کنند. بسته‌بندی هر چهار مورد در قالب یادداشت‌های قابل معامله یعنی اکنون یک سرمایه‌گذار در هر نقطه از بازار واجد شرایط می‌تواند با چند دلار، بدون دست زدن به حساب کارگزاری سنتی، در معرضی مصنوعی نسبت به آن معامله قرار بگیرد.

بخشی از یک موج بزرگ‌ترِ توکنیزه‌سازی

این فهرست‌گذاری پس از جذب سرمایه ۵۰ میلیون دلاریِ توکنیزه‌شده بیتفینکس سکیوریتیز برای شرکت فلزات Alkemya در ماه اوت انجام می‌شود و مجموع دارایی‌های فهرست‌شده پلتفرم را از ۵۰۰ میلیون دلار عبور می‌دهد. این نشانه‌ای است که حوزه اوراق بهادار توکنیزه‌شده—که مدت‌ها تحت سلطه پروژه‌های آزمایشی و جذب سرمایه‌های کوچک بود—در حال آغاز جذب نام‌های شناخته‌شده و بزرگ‌سرمایه است.

این‌که آیا این یادداشت‌ها به حجم واقعی معاملات می‌رسند یا نه، به این بستگی دارد که قیمت بیت‌کوین در ماه‌های پیش رو چگونه رفتار کند. سهام Strategy و Metaplanet معمولاً همراه با BTC نوسان‌های شدیدی دارند و یک پوشش توکنیزه‌شده این نوسان ذاتی را تغییر نمی‌دهد؛ فقط دسترسی را آسان‌تر می‌کند.

این یادداشت‌ها چه هستند و چه نیستند

از آنجا که ORO (II) سهام پایه را نگهداری می‌کند و توکن‌ها را در برابر آن‌ها منتشر می‌کند، خریداران در معرض همان نوسان‌های قیمتی قرار می‌گیرند که یک سهام‌دار Strategy یا Metaplanet تجربه می‌کند—منهای حق رأی، نگهداری مستقیم و محافظت‌های معمولی که با نگهداری سهام از طریق یک کارگزاری تحت نظارت همراه است.

این مصالحه همان چیزی است که سرمایه‌گذاران با بیشتر محصولات مصنوعی یا دارایی‌های رَپ‌شده می‌پذیرند، از جمله:

• دسترسی آسان‌تر
• ورود خرد در ازای ریسک طرف مقابل و ریسک ساختاردهی

در هر صورت، بیتفینکس سکیوریتیز شرط می‌بندد که تقاضا برای دسترسی خردشده و همیشه‌باز به سهامِ نماینده بیت‌کوین، از اصطکاک مقرراتیِ کنار نگه داشتن اشخاص آمریکایی بیشتر است.