ارزش بازار Strategy طی ۳ ماه ۸۰٪ جهش کرد؛ سهام ۵۴٪ افزایش یافت

اعداد

استراتژی دوشنبه‌شب در X یک نمودار منتشر کرد با یک کپشن یک‌خطی:

۳ ماه گذشته برای MSTR: +۳۲ میلیارد دلار (+۸۰٪).

این گرافیک ارزش بازار شرکت را در ۲۲ ژوئن ۳۹٫۳ میلیارد دلار و در ۲۱ سپتامبر ۷۰٫۹ میلیارد دلار نشان می‌داد؛ افزایشی به میزان ۳۱٫۶ میلیارد دلار. یک ساعت پیش‌تر، مدیرعامل فونگ له نیز یک استعاره مطرح کرده بود که آن هم توجه زیادی جلب کرد:

STRC یک جت مسافربری است. BTC یک جت جنگنده است. MSTR یک سفینهٔ موشکی است. کمربندها را ببندید.

این افشاگری هم‌زمان شد با جهش قیمت بیت‌کوین تا اوج درون‌روزی ۸۷٬۳۹۵ دلار، بالاترین سطح آن از اواخر ژانویه؛ حرکتی که Bitcoin.com News آن را دنبال کرد، زمانی که ۹۰ هزار دلار دوباره وارد گفت‌وگوها شد. MSTR جلسه را در ۱۶۸٫۵۰ دلار بست.

آیا استعارهٔ جت سرِ پا می‌ماند؟

تا حد زیادی بله، زیرا اگر همان بازهٔ ۲۲ ژوئن تا ۲۱ سپتامبر را ملاک بگیریم، این سه دارایی دقیقاً مطابق ترتیبِ له کنار هم قرار می‌گیرند:

• STRC، سهام ممتاز دائمی با نرخ متغیرِ استراتژی، از ۸۸٫۷۹ به ۹۸٫۷۸ رفت؛ افزایشی حدود ۱۱٪.
• قیمت بیت‌کوین از ۶۴٬۰۲۰ به ۸۶٬۶۲۰ در قیمت پایانی روزانه رسید؛ تقریباً ۳۵٪.
• MSTR از ۱۰۹٫۴۶ به ۱۶۸٫۵۰ رسید؛ حدود ۵۴٪.

همچنین، ارزش بازار برابر است با قیمت سهم ضربدر تعداد سهام در گردش، و استراتژی تابستان را صرف انتشار سهم کرد. گزارش‌های هفتگی SEC آن، فروش‌های «در بازار» (ATM) را نشان می‌دهد؛ روشی که در آن یک شرکت سهام جدید را مستقیم در بازار آزاد می‌فروشد، و این فروشِ سهام MSTR تقریباً در هر هفته از اواخر ژوئن تا اوت انجام شد.

بزرگ‌ترین هفته، از ۱۷ اوت تا ۲۳ اوت، ۱۸٬۲۶۱٬۱۱۸ سهم را جابه‌جا کرد و ۲٫۰ میلیارد دلار عواید خالص به همراه داشت. هفتهٔ منتهی به ۲۸ ژوئن نیز ۱۲٬۶۶۹٬۰۱۷ سهم اضافه کرد و ۱٫۱۵ میلیارد دلار به دست آورد.

جمع‌بندی این گزارش‌ها از ۲۲ ژوئن تا ۳۰ اوت، حدود ۶۱٫۵ میلیون سهم جدید کلاس A و حدود ۶٫۳ میلیارد دلار عواید خالص را نشان می‌دهد. این با محاسبات خود نمودار هم هم‌خوان است؛ یعنی ۳۹٫۳ میلیارد دلار در قیمت ۱۰۹٫۴۶ نشان می‌دهد حدود ۳۵۹ میلیون سهم وجود داشته، در حالی که ۷۰٫۹ میلیارد دلار در قیمت ۱۶۸٫۵۰ نشان می‌دهد حدود ۴۲۱ میلیون سهم.

به بیان ساده، حدود یک‌پنجم از «افزایش» ۳۱٫۶ میلیارد دلاری ناشی از فروش سهام جدید به سرمایه‌گذاران بود، نه افزایش ارزش سهامی که دارندگان از قبل مالک آن بودند.

پول چه چیزی خرید

بخش زیادی از آن پول مستقیماً وارد بیت‌کوین نشد، زیرا استراتژی امسال در حالی که ذخیرهٔ دلار آمریکا می‌ساخت، سه بار بیت‌کوین فروخت؛ از جمله ۱٬۶۳۸ BTC بین ۲۷ ژوئیه تا ۲ اوت با میانگین ۶۳٬۹۵۷ دلار، نزدیک به کفِ رالی‌ای که پس از آن رخ داد. این شرکت همچنین به بازخرید STRC ــ سهام ممتاز که له آن را جت مسافربری می‌نامد ــ تکیه کرد؛ انتخابی که بحث‌برانگیز شد و دربارهٔ تأمین مالی بازخریدها با فروش بیت‌کوین مناظره به راه انداخت.

آخرین گزارش همان الگو را در مقیاسی کوچک‌تر نشان داد، زیرا بین ۱۴ سپتامبر تا ۲۰ سپتامبر، استراتژی تحت برنامه ATM خود هیچ سهمی نفروخت اما ۹۵۰ BTC را به مبلغ ۷۵٫۷ میلیون دلار خرید و ۱۷۴ میلیون دلار برای بازخرید ۱٬۷۷۱٬۲۳۸ سهم STRC هزینه کرد. اکنون دارایی‌ها به ۸۴۶٬۰۰۰ BTC رسیده که با ۶۳٫۸۰ میلیارد دلار خریداری شده‌اند، با میانگین ۷۵٬۴۱۶ دلار برای هر کوین، زیرا شرکت ذخیرهٔ بیت‌کوین خود را بازسازی کرد. همچنین ۵٫۰۴ میلیارد دلار در ذخیرهٔ USD و ۱٫۰۵ میلیارد دلار نقدینگی USD گزارش کرد.

STRC دوشنبه را در ۹۸٫۸۰ دلار بست، همچنان پایین‌تر از ارزش اسمی ۱۰۰ دلاری‌اش، با ۱٫۸ میلیون سهم معامله‌شده و بدون فعالیت ATM، طبق ردیاب روزانهٔ STRC.