امارات متحده عربی پس از ۵۹ سال اوپک را ترک کرد، بیت‌کوین در پی شوک عرضه تنگه هرمز به زیر ۷۶ هزار دلار سقوط کرد

نکات کلیدی:

• امارات در ۱ مه ۲۰۲۶ از اوپک خارج می‌شود؛ با پایان دادن به ۵۹ سال عضویت و حذف سومین تولیدکننده بزرگ اوپک.
• بیت‌کوین در ۲۸ آوریل از اوج هفتگی ۷۹٬۴۹۰ دلار به زیر ۷۶٬۰۰۰ دلار افت کرد؛ زیرا معامله‌گران به عدم‌قطعیت ژئوپولیتیکی و شناسایی سود واکنش نشان دادند.
• ADNOC ظرفیتی نزدیک به ۴.۸۵ میلیون بشکه در روز در اختیار دارد و تحلیل‌گران می‌گویند تثبیت مسیرهای هرمز می‌تواند در نهایت فشار تورمی بر دارایی‌های پرریسک از جمله BTC را کاهش دهد.

ADNOC از سهمیه‌های اوپک رها می‌شود

امارات در سال ۱۹۶۷ از طریق ابوظبی به اوپک پیوست و پس از ۱۹۷۱ نیز به‌عنوان یک دولت متحد به عضویت ادامه داد. خروج آن، سومین تولیدکننده بزرگ کارتل پس از عربستان سعودی و عراق را حذف می‌کند و در زمره اثرگذارترین خروج‌ها در تاریخ این گروه قرار می‌گیرد؛ پس از خروج قطر در سال ۲۰۱۹.

خبرگزاری رسمی دولتی امارات، WAM، بیانیه خروج را منتشر کرد و به نقل از آن «منافع ملی» و تغییر در راهبرد بلندمدت انرژی را دلیل این تصمیم دانست. WAM اعلام کرد: «این تصمیم بازتاب‌دهنده چشم‌انداز راهبردی و اقتصادی بلندمدت امارات و پروفایل انرژی در حال تحول آن است؛ از جمله تسریع سرمایه‌گذاری در تولید انرژی داخلی.» این خروج از ۱ مه اجرایی می‌شود.

بیت‌کوین پیش از این اعلام، نزدیک به اوج‌های هفتگی ۷۹٬۴۸۶ دلار معامله می‌شد؛ رشدی که در نشست‌های پیشین با امید به آتش‌بس و تقویت مومنتوم ریسک‌پذیری همراه شده بود. پس از انتشار خبر امارات، BTC به‌طور تند سقوط کرد و با چرخش معامله‌گران به دور از دارایی‌های پرریسک، به زیر محدوده ۷۶٬۰۰۰ دلار رسید. آلت‌کوین‌ها نیز هم‌زمان افت کردند و ارزش کل بازار رمزارزها در آن روز کاهش‌های قابل توجهی را ثبت کرد. BTC در Bitstamp کف روزانه ۷۵٬۶۷۴ دلار را لمس کرد.

فروش گسترده با یک عامل واحد توضیح داده نمی‌شود. فشار ژئوپولیتیکی ناشی از درگیری ایران که اکنون وارد هفته نهم شده، تنگه هرمز را به‌شدت مختل کرده است؛ گذرگاه گلوگاهیِ حدود ۲۰٪ از تجارت جهانی نفت و LNG. تحلیل‌گران برآورد می‌کنند ۹ تا ۱۳ میلیون بشکه در روز از تولید منطقه‌ای تحت تأثیر قرار گرفته که نفت برنت را به بالای ۱۱۰ دلار و WTI را به بیش از ۱۰۰ دلار در هر بشکه رسانده است. بیت‌کوین که همراه با احساس ریسک‌پذیریِ ناشی از مذاکرات آتش‌بس رشد کرده بود، با توقف آن روایت، عقب نشست.

اعلام امارات در ابتدا باعث شد قیمت نفت بخشی از رشد خود را پس بدهد. برنت از اوج‌های نزدیک ۱۱۰ تا ۱۱۱ دلار تا ۱۰۴ دلار عقب آمد و وست تگزاس اینترمدیت (WTI) در حوالی ۹۸ دلار تثبیت شد؛ زیرا معامله‌گران احتمال افزایش تولید امارات پس از عادی شدن مسیرهای عرضه را در قیمت‌ها لحاظ کردند. این پویایی برای بیت‌کوین سیگنال‌های متناقضی ایجاد کرد. کاهش قیمت نفت و افت فشار تورمی در طول زمان عموماً به نفع دارایی‌های پرریسک است، اما برداشت کوتاه‌مدت «عدم‌قطعیت» بود و معامله‌گران ابتدا فروش را در پیش گرفتند.

وزیر انرژی، سهیل المزروعی، خروج را تصمیمی حاکمیتی و ملی دانست که پس از یک بررسی داخلی اتخاذ شده است. گزارشی از مشورت قبلی با سایر اعضای اوپک منتشر نشد.

این اقدام پس از سال‌ها اصطکاک میان امارات و اوپک+ بر سر محدودیت‌های تولید صورت می‌گیرد. ADNOC، شرکت ملی نفت ابوظبی، ظرفیت را پیش از ۲۰۲۷ به سمت ۴.۸۵ تا ۵ میلیون بشکه در روز افزایش داده است، اما محدودیت‌های سهمیه‌ای اغلب تولید واقعی را در حدود ۳ میلیون بشکه در روز نگه داشته‌اند. این شکاف در سال ۲۰۲۱ به یک اختلاف علنی تبدیل شد و در ۲۰۲۳ شایعات خروج را ایجاد کرد؛ شایعاتی که امارات در آن زمان تکذیب کرد.

WAM در عین اشاره به فشارهای کنونی عرضه، خروج را رویکردی آینده‌نگرانه توصیف کرد. این خبرگزاری اعلام کرد: «در حالی که نوسان کوتاه‌مدت، از جمله اختلالات در خلیج عربی و تنگه هرمز، همچنان بر پویایی عرضه اثر می‌گذارد، روندهای زیربنایی به رشد پایدار تقاضای جهانی انرژی در میان‌مدت تا بلندمدت اشاره دارد.»

مقام‌ها همچنین از افزایش سنجیده تولید پس از خروج خبر دادند. WAM گفت: «پس از خروج، امارات همچنان مسئولانه عمل خواهد کرد و تولید اضافی را به‌صورت تدریجی و سنجیده، متناسب با تقاضا و شرایط بازار، وارد بازار می‌کند.»

این بیانیه خروج را به‌عنوان قطع رابطه با اعضای اوپک صورت‌بندی نکرد. WAM اعلام کرد: «ما بار دیگر قدردانی خود را از تلاش‌های اوپک و اتحاد اوپک+ اعلام می‌کنیم و برای آن‌ها آرزوی موفقیت داریم. با این حال، زمان آن رسیده است که تمرکز خود را بر آنچه منافع ملی ما اقتضا می‌کند بگذاریم.»

اقدام امارات ممکن است در نهایت به نفع بیت‌کوین تمام شود. انعطاف‌پذیری بیشتر در عرضه انرژی، کاهش فشار تورمی، و حرکت تدریجی دور از پویایی‌های پترو دلار می‌تواند پس از کاهش اختلالات مرتبط با هرمز از دارایی‌های پرریسک حمایت کند. در کوتاه‌مدت، معامله‌گران مسیر قیمت نفت و هرگونه واکنش رسمی اوپک را زیر نظر دارند.

مسیر بیت‌کوین از اینجا تا حدی به این بستگی دارد که این مسیرها با چه سرعتی بازگشایی شوند و آیا بازارهای انرژی برنامه‌های تولید امارات پس از خروج از اوپک را به‌عنوان «تسکین عرضه» یا «افزایش نوسان» تفسیر می‌کنند.