Strategy hoiab oma bitcoini varusid 840 447 BTC tasemel, kuna sularahareserv on jõudnud 4,8 miljardi dollarini

Strategy jätab bitcoini positsioonid muutmata

Strategy Inc. (Nasdaq: MSTR) esitas 17. augustil Ameerika Ühendriikide Väärtpaberite ja Valuutakomisjonile (SEC) vormi 8-K, milles märkis, et 10.–16. augustil ei ostnud ega müünud ettevõte bitcoine. SEC-ile esitatud andmete kohaselt jäi varade maht 840 447 BTC-le, mis omandati 63,36 miljardi dollari eest keskmise hinnaga 75 385 dollarit bitcoini kohta, sealhulgas tasud ja kulud.

Ettevõte müüs oma turuhinnaga müügiprogrammi raames 3 458 866 MSTR aktsiat, teenides sellega 333,7 miljonit dollarit netotulu. Strategy suunas 149,1 miljonit dollarit oma dollarireservi, kulutas 132,2 miljonit dollarit 1 388 720 STRC aktsia tagasiostmiseks ja kasutas 52,4 miljonit dollarit eelisaktsiate dividendide rahastamiseks.

Strategy tegevjuht Michael Saylor kirjutas 17. augustil X-is järgmist:

„Strategy lisas oma USA dollari reservi 150 miljonit dollarit ja ostis tagasi STRC aktsiaid 132 miljoni dollari eest, pikendades USA dollari reservi kestust 2,8 aastani (+41 päeva) … Seisuga 16.08.26: 840 447 BTC reservis; 4,8 miljardit dollarit USD-reservis.”

Bitcoini ettevõtte rahandusosakond hoiab BTC-d bilansilise reservvarana ja võib seda positsiooni rahastada aktsiate müügi, võla või eelisaktsiate kaudu. Strategy struktuur tekitab ka korduvaid dividendi- ja intressikohustusi, muutes selle dollarireservi eraldiseisvaks likviidsuspuhvriks, mitte aga veel üheks bitcoini varade mõõdupuuks.

STRC on Strategy muutuva intressimääraga A-seeria tähtajatu eelisaktsia, millega kaubeldakse Nasdaqil sümboliga STRC. Strategy kohandab oma aastast dividendimäära igakuuliselt pärast turutingimuste, bitcoini volatiilsuse, reservide katvuse ja muude tegurite läbivaatamist. Ettevõtte sihtmärgiks on kauplemisvahemik ligikaudu 99–100 dollarit, kuigi dividendide väljamaksmine nõuab juhatuse otsust ja neid ei garanteerita.

Dollari reserv jõudis 4,8 miljardi dollarini

Strategy kehtestas 29. juunil oma digitaalse krediidikapitali raamistiku 2,55 miljardi dollari suuruse reservi ja minimaalse katvuspoliitikaga. Reservist võib toetada eelisaktsiate dividende ja tasumata võla intresse, muudeks kasutusteks on vaja juhatuse luba. Raamistikuga anti luba ka kuni 1 miljardi dollari ulatuses digitaalse krediiditagatise tagasiostmiseks.

Dollarisaldus oli 9. augustiks juba jõudnud rekordilise 4,65 miljardi dollarini, olles ligikaudu 2,5 kuu jooksul kasvanud enam kui viis korda. Seejärel lisas Strategy viimase aruandeperioodi jooksul veel 149,1 miljonit dollarit, tõstes kogusumma 4,8 miljardi dollarini, sealhulgas laekumised veel arvele kandmata MSTR-aktsiate müügist.

Saylor selgitas eraldi, et Strategy arvutas STRC-i BTC-krediidi välja sisemise mudeli abil, kasutades eeldatavat 10% aastast bitcoini tootlust, 40% bitcoini volatiilsust ja bitcoini hinda 62 893 dollarit. Kõnealune arvutus on ettevõtte poolt määratletud stsenaarium, mis põhineb valitud sisenditel, mitte välisel krediidireitingul ega STRC turukäitumise vaatlusandmetel.

STRC-aktsiate tagasiostmine laieneb, kuna turusurve püsib

Strategy ostis 10.–16. augusti vahel tagasi 1 388 720 STRC aktsiat 132,2 miljoni dollari eest. SEC-ile esitatud dokumendis märgiti, et digitaalsete krediidiväärtpaberite tagasiostuprogrammi raames on veel saadaval 653 miljonit dollarit. Ettevõte oli varem määratlenud STRC-d oma esmaseks prioriteediks juhul, kui juhtkond otsustab, et tagasiostud on kasumlikud ja tugevdaksid ettevõtte kapitalistruktuuri. MSTR-i lihtaktsiaid ei ostetud tagasi, mistõttu jäi eraldi 1 miljardi dollari suurune volitus täielikult kasutamiseks.

Tagasiostule eelnes Saylori avaldus, et STRC oli 14. augustini saavutanud 9% aastase tootluse, sealhulgas sularahadividendid ja jaotused, samal ajal kui bitcoini väärtus langes 47%. STRC on endiselt muutuva intressimääraga tähtajatu eelisaktsia, mille dividendide väljamaksmine eeldab juhatuse otsust ja seaduslikult kättesaadavaid vahendeid.

Ettevõtte kapitaliga seotud otsused kujunevad välja ka seetõttu, et Strategy on vastu MSCI kõlblikkuse ettepanekule, mis võiks MSTR-i globaalsetest aktsiaindeksitest eemaldada. Konsultatsioon on endiselt lahendamata, tagasiside esitamise tähtaeg on 30. septembril ja tulemusi oodatakse 16. oktoobriks. Kõik vastu võetud muudatused lisataks novembri indeksivaatlusse.