See juhtkiri on pärit eelmise nädala uudiskirjast „Week in Review“. Telli uudiskiri, et saada see iganädalane juhtkiri kohe, kui see valmib. Uudiskiri sisaldab ka nädala olulisemaid uudiseid koos kommentaariga iga loo kohta.
Peamised järeldused:
- Tether külmutas rekordilise summa USDT-sid, kui USA konfiskeeris Iraanilt 500 miljonit dollarit, viies krüptovaluuta geopoliitikasse.
- CoinShares nägi 4 nädalat ETF-i sissevoolu, kuna kapital kontsentreerus BTC-sse, ETH-sse ja blockchaini aktsiatesse.
- Paul Sztorci eCash-fork võib Satoshi mündid välja jätta, mis süütab uuesti Bitcoin'i juhtimise üle peetavad arutelud.
Nädala ülevaade
Nafta taastas visalt 100 dollari piiri, samas kui riigivõlakirjad langesid taas, tekitades turgudel mõnevõrra ähvardava meeleolu.
Kuna tähelepanu on endiselt suunatud Iraanile ja Hormuzi väinale, kiitles rahandusminister Scott Bessent, et USA on konfiskeerinud riigilt ligi pool miljardit krüptovaluutat, ajades samal ajal riigi valuutakriisi, mida nimetatakse „Operatsiooniks Economic Fury”. See järgnes Tetheri eelmise nädala teadaandele kõigi aegade suurima USDT külmutamise kohta, mille Chainalysis seostas Iraani keskpangaga.
Sanktsioonid, arestimised, likviidsus surve, valuutakursside ebastabiilsus ja maksesüsteemide kontroll on nüüd geopoliitilise jõu keskseks vahendiks. Krüptovaluuta ei ole sellest lahinguväljast väljaspool, vaid on selle lahutamatu osa.
Makromajanduslik taust viitab sellele, et kusagil võib midagi murduma hakata. Jaapan astus vahele, et kaitsta jeeni sekkumistega, mille tulemusena jeen tõusis dollari suhtes koguni 3%. Samal ajal lisab Araabia Ühendemiraatide otsus OPECist lahkuda veel ühe prao ühele maailma tähtsaimale majandusblokile. OPEC ei ole surnud, kuid näib nüüd veidi nõrgem. Samal ajal tõusid 30-aastaste võlakirjade tootlused kolmapäeval 5%ni, kui Fedi esimees Jerome Powell pidas oma viimast pressikonverentsi. Lavalt lahkudes ütles Powell: „Suur tänu kõigile. Järgmine kord ma teid enam ei näe.”
Kõigile, kes ikka veel propageerivad „de-dollariseerimise“ narratiivi, andis turg järjekordse reaalsusekontrolli. Offshore-dollaride hoiused ületasid just 14 triljoni dollari piiri, mis on kõigi aegade rekord, ja nagu Jon Turek märkis: „suured USA dollarite omanikud mitte ainult ei müü, vaid näivad hoopis juurde ostvat.“
Mis tahes pikaajaline arutelu ka ei toimuks, jääb dollar globaalse süsteemi vereringeks. Seega, kuigi maailm näib killustatum, politiseeritum ja ebastabiilsem, domineerib dollar endiselt süsteemi vereringes.
Vaatamata aktsiate suurele tõusule märkis Jason Goepfert, et S&P 500 sulgus sel nädalal rekordilise kõrge taseme juures, kuid juba järgmisel päeval langes vähemalt 1% rohkem aktsiaid 52-nädalase madalaimale tasemele kui tõusis kõrgeimale. Üle 70 aasta jooksul on see juhtunud vaid kaks korda: sel nädalal ja 2000. aasta jaanuaris, kui lõhkes tehnoloogia mull.
Bitcoin võib küll leevendada mõningaid makromajanduslikke muresid, kuid Paul Tudor Jones nimetas BTC-d „ühemõtteliselt” parimaks inflatsioonikaitseks, ja kui PTJ räägib, siis inimesed kuulavad. Arthur Hayes ütles, et on aeg läbimurdeks, seades BTC-le aasta lõpuks eesmärgiks 125 000 dollarit. RHODL-näitajat, mis võrdleb noorte ja vanade müntide suhet, tuuakse tõendina, et põhja on saavutatud või see on väga lähedal.
Ja muidugi ringlevad taas meesastroloogia kaardid koos värskete optimistlike joonistustega, mis ennustavad BTC-le järsku tõusu kõigi aegade kõrgeimale tasemele.
Optimism ei ole üldine. Rekt Capital arvab, et oleme läbinud vaid 55% langusest, samas kui Benjamin Cowen usub, et Bitcoin kaotab võitluse vastupanu vastu järgmise kuu jooksul. Cryptoquant märgib, et püsiv nõudlus kasvab, samas kui hetkenõudlus kahaneb endiselt – täpselt sama olukord, mis ilmnes 2022. aastal enne järgmist langusetappi.
Kainestav, kuid terav tähelepanek tuli Credilt, kes ütles, et krüptovaluuta praegune olukord on „natuke sitt“, ja väitis, et klassikaline laiahaardeline altcoinide hooaeg on minevik, ning tuletas kõigile meelde, et turukapitalisatsioon ei ole kvaliteedi mõõdupuu. Ta arvab ka, et maine poolest ei ole krüptovaluuta enam „spekulatsiooni seksikas piiriala“, kuna institutsioonid vaatavad AI poole ja jaemüüjad silmitsevad 0DTE aktsiaid ja üksikute ettevõtete aktsiaid.
See on ilmselt hea raamistik selle tsükli mõistmiseks. Krüptovaluuta ei kao, kuid selle ulatus väheneb. Kapital koondub mõne tõsise narratiivi ümber. Tokenomist teatab, et ainuüksi sel nädalal vabastati 330 miljonit dollarit, mis tähendab altcoinide jaoks veelgi suuremat lahjenemist ja väsimust.
DeFi-protokollid ühinesid, et katta üle 90% KelpDAO häkkimise tagajärjel tekkinud halbade võlgade summast. See on tõeliselt muljetavaldav. See näitab koordineeritust, tõsidust ja võimet reageerida ökosüsteemi tasandil, millega vähe teisi ahelaid suudaks võistelda.
Teisalt ei tee DeFi-meeleolule head uus ootamatu rünnakute laine, mis mõjutab sadu rahakotte, lisaks teatas Ethereum Foundation, et müüb 10 000 ETH-d, samal ajal kui jätkuvad jutud, et nad on müünud märkimisväärse koguse ETH-d Tom Leele väljaspool börsi.
Tom Lee'st rääkides, Bitmine omab nüüd pärast mitmeid suuri oste üle 5 miljoni ETH, lähenedes oma „5% alkeemia” mantrale.
Lee jagas ka uuesti graafikut, millel ETH jõuab 60 000 dollarini, mida nimetati „põlvkondlikuks mänguks” ja mis kordas tema üleskutset, mille ta tegi Pariisi Blockchain Weekil. Selle nädala „Token Narratives” saates rääkisime sellest, kas Lee optimismi ETH suhtes võib klassifitseerida tugeva veendumusena või vaimuhaigusena. Sõltumata sellest, kui üks esimesi suuri Tradfi juhte, kes hakkasid krüptovaluuta kohta optimistlikke postitusi tegema, on Lee saavutused kindlad.
Institutsioonid ostavad seda teemat endiselt. CoinShares teatab neljast järjestikusest nädalast positiivseid ETF-vooge, sealhulgas rekordilisi sissevooge blockchaini aktsiatesse. See pole meem, see on õiguspärane institutsiooniline jaotus.
Ringles ka huvitav hindade võrdlus Coinbase'i ja Hyperliquidi vahel, milles märgiti sarnaseid tulunumbreid, hoolimata sellest, et Hyperliquidil on vaid 11 töötajat. Krüptovaluuta küpsedes võime näha, et rohkem ettevõtteid ja tokeneid hinnatakse pigem tegelike ettevõtetena kui ideoloogiliste maskottidena. Tööstus naaseb reaalsusesse, kus tegeliku raha teenimine on oluline.
Stabiilsed mündid on endiselt vaikselt muutumas krüptovaluuta tarbijatoodete etaloniks, mis sobivad tooteturuga, ning üks nädala olulisemaid kasutuselevõtu lugusid ei vaja mingit krüptovaluutale omast raamistikku: Meta pakub loojatele väljamakseid stabiilsetes müntides.
See on lõppkokkuvõttes see, kuidas stabiilsete müntide mainstreamimine välja näeb: hiiglaslik internetiettevõte otsustab, et internetipõhised dollarid on piisavalt kasulikud, et inimestele nendega maksta. Ka mitte-USA dollaril põhinevad stabiilsed mündid on hoogu kogumas, eriti Base'il. Dollari, euro, liir; valuutade hierarhia jääb muutumatuks, kuid raudteed muutuvad. Stabiilsed krüptovaluutad on endiselt üks väheseid valdkondi, kus krüptovaluuta tundub järjekindlalt olevat traditsioonilisest rahandusest ees, mitte selle varjus lõksus.
Ideoloogiline klass muutus sel nädalal veidi veidramaks. Mingil põhjusel kutsus Elon Musk inimesi üles mitte pensioniks säästma, väites, et tehisintellekt ja robootika muudavad asjad nii odavaks, et täna raha säästmine on mõttetu.
Real Visioni asutaja Raoul Pal ütleb, et tehisintellekt viib meid majandusliku singulaarsuse poole, kus õige vastus on universaalne põhiline võrdsus, mitte universaalne põhisissetulek.
Samal ajal toimuvad JPMorganis uskumatud asjad.
Nii et kui me astume maikuusse, on Bitcoin tugev, kuid mitte ühehäälne. Isegi kui meeleolu paraneb, ei ole maailma juhtival krüptovaraal puuduvad oma sisemised lõhed.
Üks selle kõige tunnustatumaid arendajaid, Paul Sztorc, on otsustanud Bitcoini harutada, kuna ta on kaotanud usu protokolli võimesse teha vajalikke muudatusi. Kõige vastuolulisem osa Sztorci pakutud harutamisest, mida nimetatakse eCashiks, on see, et see ei hõlmaks Satoshi münte.
USA riigivõlg läheneb esmakordselt alates 1946. aastast 39 triljoni dollari piirile, mis kinnitab bitcoini õigsust
USA riigivõlg on ületanud kogutoodangu (SKP) esimest korda pärast Teist maailmasõda, tugevdades seejuures bitcoini kui „kõva raha” mainet. read more.
Loe nüüd
USA riigivõlg läheneb esmakordselt alates 1946. aastast 39 triljoni dollari piirile, mis kinnitab bitcoini õigsust
USA riigivõlg on ületanud kogutoodangu (SKP) esimest korda pärast Teist maailmasõda, tugevdades seejuures bitcoini kui „kõva raha” mainet. read more.
Loe nüüdUSA riigivõlg läheneb esmakordselt alates 1946. aastast 39 triljoni dollari piirile, mis kinnitab bitcoini õigsust
Loe nüüdUSA riigivõlg on ületanud kogutoodangu (SKP) esimest korda pärast Teist maailmasõda, tugevdades seejuures bitcoini kui „kõva raha” mainet. read more.
Nagu oodata oli, on „Sztorci haru” idee tekitanud tulise arutelu Crypto Twitteris (CT), kus mõned silmapaistvad kogukonna liikmed, nagu Calle, kirjeldavad Sztorci teadaannet kui „nagu tal oleks lõppstaadiumis sh**coin-psühhoos”.
Vaidlus eCash'i üle on meeldetuletuseks, et isegi maailma usaldusväärseim digitaalne vara seisab endiselt silmitsi rasketega küsimustega juhtimise, kangestumise ja kohanemisvõime osas.
-Alex Richardson
