Bitwise’i infotehnoloogiajuht näeb, et krüptovaluuta tõusutrend tugevneb viie olulise muutuse tõttu

Viis tegurit, mis kujundavad ümber krüptovaluuta tõusutrendi

Viis struktuurilist tegurit annavad krüptovaluuta investoritele praegu rohkem fundamentaalseid põhjuseid optimistliku väljavaate toetamiseks kui varasemate tsüklite ajal, kirjutas Bitwise Asset Managementi investeerimisjuht Matt Hougan 24. augusti postituses X-is. Ta võrdles praegust olukorda aastatega 2014, 2018 ja 2022, mil optimismi säilitamine oli tema arvates märkimisväärselt raskem.

Märkides, et 2014., 2018. ja 2022. aastal oli „raske olla optimistlik”, ütles Hougan:

„2026. aasta puhul on hull see, kui lihtne on olla optimistlik: regulatiivne areng, stabiilraha levik, tokeniseerimise tõus, varad, millel on reaalne tulu ja tagasiostud, ning devalveerimispakkumine.”

See seisukoht laiendab Hougani 1. juulil esitatud turuanalüüsi, kui bitcoin töötas läbi eelmise tõusu ajal kogunenud finantsvõimenduse. Ta tuvastas äärmise hirmu, alahinnatud väärtused ja negatiivsed rahastamismäärad võimalike põhja saavutamise signaalidena ning järeldas, et sügisel võib algada uus tõusuturg. Tema viimane postitus laiendab seda argumendi raamistikku kaugemale hinnast ja positsioneerimisest, kuigi bitcoini kauplemishind on endiselt kaugel allpool rekordilist tipptaset.

Igal neist aastatest oli oma takistus optimismi teel, alustades 2014. aasta veebruaris toimunud Mt. Goxi kokkuvarisemisest, mis oli tol ajal üks suurimaid bitcoini vahetusplatvorme. 2018. aasta langus järgnes spekulatiivsele esialgse müntide pakkumise (ICO) buumile ja reguleerivate asutuste kontrolli tugevnemisele. 2022. aastal põhjustasid intressimäärade tõus ning Terra, Celsius, Three Arrows Capital ja FTX kokkuvarisemine laialdasi kahjumeid ja võlakoormuse vähendamist sektoris.

Regulatsioon ja stabiilid tugevdavad väljavaateid

USA regulatsioon on edenenud tänu Väärtpaberite ja Valuutakomisjoni (SEC) 18. augustil avaldatud ettepanekule, kuigi raamistikku ei ole veel vastu võetud. Krüptovara regulatsioon võimaldaks kvalifitseeritud pakkumisi kuni 5 miljoni dollari ulatuses nelja aasta jooksul või 75 miljoni dollari ulatuses 12-kuulise perioodi jooksul. Samuti pakutakse välja tingimuslik investeerimislepingu turvaline sadam, mille kohta oodatakse kommentaare 20. oktoobriks.

Seadusandlik ebakindlus varjutab endiselt USA turustruktuuri käsitlevate kõikehõlmavate eeskirjade kehtestamise ajakava, isegi kui reguleerivad asutused viivad ellu eraldi algatusi. Hougan on varem väitnud, et krüptovaluuta suudaks taluda CLARITY Acti lükkamist, kuid mitte pikaajalist ebakindlust. Ta kirjeldas ka stabiilseid krüptovaluutasid ja tokeniseerimist kui nähtusi, mis on saavutanud „põgenemiskiiruse“, mis tähendab, et nende kasutuselevõtt võiks jätkuda sõltumata ühestki kongressi hääletusest.

Stabiilsed müntid on üks selgemaid näitajaid Hougani struktuurilise argumendi taga, mille koguväärtus ületab 2026. aasta keskpaigaks 300 miljardit dollarit. Stabiilsed müntid on krüptovaluutad, mis on loodud stabiilsete võrdlusvarade, enamasti USA dollari, väärtuse jälgimiseks, toetades samal ajal kauplemist, makseid, rahaülekandeid ja arveldusi.

Tokeniseerimine, tulud ja võlg tugevdavad argumente

Tokeniseerimine on samuti liikumas eksperimenteerimise etapist reguleeritud finantsinfrastruktuuri poole mitmel suurel turul üle maailma. USA ja Ühendkuningriigi ametivõimud on laiendanud koostööd digitaalsete varade, stabiilsete krüptovaluutade, maksete ja tokeniseeritud turgude valdkonnas, sealhulgas piiriüleste takistuste vähendamiseks tehtavate jõupingutuste raames. Suurbritannia plaanid hõlmavad väärtpaberite, hoiuste, tagatiste ja fondide plokiahelapõhiseid esindusi, samal ajal kui USA ametiasutused jätkavad stabiilsete krüptovaluutade ja turustruktuuri eeskirjade väljatöötamist.

Tulu pakub krüptovara jaoks eraldi hindamisargumendi, mis varem tugines suuresti võrgu kasvule ja oodatavale kasutuselevõtule. 12. augusti analüüsis krüptotulude ja tagasiostude kohta kirjutas Hougan, et Hyperliquid teenis eelmisel aastal üle 800 miljoni dollari ning suunas sellest ligikaudu 99% HYPE ostmiseks ja hävitamiseks. Ta tõi näidetena teised sarnaseid mehhanisme kasutavad projektid: Uniswap ja Aave.

Raha devalveerimine täiendab Hougani viieosalist argumenteerimist, seostades bitcoini nõudluse riikide kasvava laenuvõtmisega ja valitsuse raha suhtes kahaneva usaldusega. Bitwise Europe’i riigivõlakohustuste täitmatajätmise mudel andis illustratiivse bitcoini õiglase väärtusena 224 000 dollarit – mitte hinnasihi –, kuna valitsused ja ettevõtted valmistuvad 2026. aastal laenama 29 triljonit dollarit. Tulemus sõltub maksejõuetuse tõenäosustest ja kindlustatud riigivõlakirjade väärtusest.