Bitcoini volatiilsus toob Yield Basisele 12 miljonit dollarit teenustasusid

Peamised järeldused

• Yield Basis töötles 2026. aasta esimeses kvartalis 1,1 miljardi dollari mahuga tehinguid, teenides volatiilsusest 12 miljonit dollarit teenustasusid.
• Bitcoini kõikumised tõid kahe nädala jooksul kaasa 436 miljoni dollari suuruse mahu, tõestades, et DeFi suudab turu volatiilsust rahaliselt ära kasutada.
• Yield Basis TVL jõudis nõudluse kasvades 180 miljoni dollarini, viidates tulevikus tasupõhistele DeFi-mudelitele.

Turu volatiilsus toob Yield Basisele 1,1 miljardi dollari mahu

Bitcoini järsud hinnakõikumised 2026. aasta alguses osutusid paljude investorite jaoks väljakutseks, kuid ühe DeFi-protokolli jaoks sai volatiilsusest tuluallikas.

Curve Finance'i infrastruktuuril põhinev likviidsusplatvorm Yield Basis teatas esimeses kvartalis 1,1 miljardi dollari suuruse kauplemismahtu ja üle 12 miljoni dollari teenustasudest. Tulemused pakuvad juhtumiuuringu selle kohta, kuidas turu volatiilsust saab rahaks muuta, selle asemel et seda vältida.

Protokoll on loodud selleks, et kasutada ära kauplemistegevust hindade kõikumise perioodidel, võimaldades likviidsuse pakkujatel teenida teenustasusid, säilitades samal ajal positsiooni sellistes varades nagu bitcoin ja ethereum. Erinevalt paljudest DeFi-platvormidest, mis tuginevad tokenite stiimulitele, teenib Yield Basis tulu otse kauplemisvoogudest.

Märtsi lõpuks oli platvormil lukustatud koguväärtuseks umbes 180 miljonit dollarit. Selle suurim fond, bitcoini-denomineeritud paar, moodustas sellest kogusummast ligikaudu 174 miljonit dollarit, mis teeb sellest ühe suurima omataolise fondi detsentraliseeritud rahanduses.

Aktiivsus saavutas haripunkti suurema volatiilsuse perioodidel. Kahe nädala jooksul pärast 28. jaanuari, mil BTC koges järsku langust, millele järgnes kiire taastumine, töötles protokoll ligikaudu 436 miljoni dollari mahuga tehinguid. Selle aja jooksul teenis see ligikaudu 6 miljonit dollarit kauplemistasusid.

Kogu kvartal kulges sarnaselt. Kui hinnad liikusid järsult, muutisid kauplejad oma positsioone, mis tõi kaasa suurema mahu ja teenustasude kasvu. Ainuüksi veebruaris jagati tokenite omanikele ligikaudu 1,2 miljonit dollarit.

Curve Finance'i ja Yield Basis'e asutaja Michael Egorov ütles, et protokoll loodi selleks, et lahendada detsentraliseeritud rahanduse struktuuriline lünk.

Yield Basis loodi selleks, et lahendada DeFi peamine ebaefektiivsus, mille kohaselt bitcoin ei suutnud teenida jätkusuutlikku tootlust, kuna ajutine kahjum (IL) muutis likviidsuse pakkumise ebaefektiivseks. ILi kõrvaldamisega eemaldab Yield Basis selle piirangu, luues mudeli, kus likviidsuse pakkujad saavad kauplemistegevusest orgaanilist tootlust teenida.

Automatiseeritud turukorraldajad ja ajutine kahjum

Mudel lahendab automatiseeritud turukorraldajate pikaajalise probleemi, mida tuntakse kui ajutist kahjumit, kus likviidsuse pakkujad võivad hinnakõikumiste ajal jääda tulemustes alla ootuste. Keskendudes volatiilsusest tingitud kauplemisele, püüab Yield Basis seda riski kompenseerida suurema teenustasutulu abil.

Koos tegevusega suurenes ka kasutajate osalus. Protokollis lukustatud YB-tokenite hulk tõusis kvartali jooksul 53 miljonilt 89 miljonile, mis näitab kasvavat nõudlust teenustasupõhise tulu teenimise järele.

Platvorm on alustanud oma infrastruktuuri laiendamist, et toetada edasist kasvu. Hiljuti käivitatud Hybrid Vault, mis on loodud likviidsuse pakkumise sidumiseks crvUSD nõudlusega, meelitas esimesel nädalal 4,54 miljonit dollarit hoiuseid, sealhulgas ligi 2 miljonit dollarit stabiilse valuutana.

Tulemused rõhutavad laiemat muutust detsentraliseeritud rahanduses. Turgude küpsemisel uurivad protokollid üha enam võimalusi jätkusuutliku tulu teenimiseks väljaspool tokenite emiteerimist.