Bitcoini tuletisinstrumentide turud hindavad sisse märkimisväärset hinnaliikumist, kuna peamistel börsidel on avatud positsioone optsioonides 40 miljardi dollari ulatuses ja futuurilepingutes veel üle 40 miljardi dollari, samal ajal kui juhtiv krüptovara kauples pühapäeva hommikul, 31. mai kell 11:30 (ET), hinnaga 73 600 dollarit.
Bitcoini futuuride maht ulatus 11 börsil 42,6 miljardi dollarini – siin on, mida avatud positsioonid juunikuu kohta ennustavad
KIRJUTAS
JAGA
Peamised järeldused
- Bitcoini futuuride avatud positsioonide (OI) koguväärtus 11 börsil on ligikaudu 42,6 miljardit dollarit, kusjuures Coinglassi andmete kohaselt on 31. mai 2026. aasta seisuga suurimad osakaalud Binance'il (19,14%) ja CME-l (13,88%).
- Deribiti 26. juuni tähtajaga futuuride nimiväärtus on ligikaudu 8,5 miljardit dollarit, maksimaalne kahjum on ligikaudu 77 500 dollarit, mis on umbes 5,3% kõrgem praegusest hetkehinnast 73 600 dollarit.
- CME put-positsioonide avatud positsioonid on alates 2025. aasta novembrist ületanud call-positsioone, mis viitab sellele, et institutsionaalne riskimaandamine jätkub isegi siis, kui Bitcoin taastub 2026. aasta veebruari madalseisust.
Futuuride avatud positsioonid börsidel
BTC futuuride avatud positsioonide kogumaht börsidel on ligikaudu 42,6 miljardit dollarit, mis on järsult langenud võrreldes 2025. aasta oktoobri alguses saavutatud üle 90 miljardi dollari tipptasemega, kui bitcoini kauplemishind oli veidi üle 126 000 dollari.
Binance on kõigi börside seas esikohal 141 100 BTC (10,40 miljardit dollarit) avatud futuuripositsioonidega, mis moodustab 19,14% turust, näitavad coinglass.com andmed. CME Group on teisel kohal 102 330 BTC (7,55 miljardit dollarit) ehk 13,88% kogumahust, mis näitab, et institutsioonide osalus reguleeritud futuuride kaudu on endiselt märkimisväärne, isegi kui hetkehinnad on langenud.
Gate hoiab 65 620 BTC-d (4,84 miljardit dollarit, 8,9%), Bybit 63 860 BTC-d (4,71 miljardit dollarit, 8,66%) ja MEXC 75 980 BTC-d (5,60 miljardit dollarit, 10,3%). OKX-il on 44 310 BTC (3,27 miljardit dollarit, 6%), samas kui detsentraliseeritud püsifutuuride börsil Hyperliquid on 29 730 BTC (2,19 miljardit dollarit, 4,03%).
Märkimisväärsed muutused 24-tunnises avatud positsioonis:
- Bybit langes 24 tunni jooksul 0,69%, mis on kõige rohkem kõigi suurimate börside seas
- BingX langes 24-tunnise avatud positsiooni osas 44,18%, mis on märkimisväärne langus
- Gate kasvas 2,08% ja OKX 0,63%
Kucoini avatud positsioonide ja 24-tunnise mahu suhe on 9,57, mis on tänase päeva kõrgeim näitaja ja viitab suhteliselt väikesele mahule võrreldes avatud positsioonide kogumahuga.
Bitcoini optsioonide avatud positsioonid
Coinglassi andmetel on BTC optsioonide avatud positsioonide kogumaht ligi 40 miljardit dollarit, mis on järsk langus võrreldes 2025. aasta novembri lõpus registreeritud üle 65 miljardi dollari suuruse tipptasemega.
Call-optsioonid domineerivad 59,25%ga optsioonide avatud positsioonide kogumahust, mis vastab 248 395 BTC-le. Put-optsioonid moodustavad 40,75% ehk 170 837 BTC. 59/41 jaotus soosib tõusupositsioone, kuid ei ole äärmuslikult tasakaalust väljas. 24-tunnine maht on sarnaselt kallutatud, ostuoptsioonid moodustavad 53,27% (9 120 BTC) ja müügioptsioonid 46,73% (8 000 BTC).
Deribiti suurimad avatud positsioonid
Deribiti suurim avatud positsioon on panus, et bitcoini hind tõuseb 2026. aasta detsembriks 120 000 dollarini, kusjuures selle lepinguga on seotud 7089,4 BTC. Mõned prognoosid on selle perspektiiviga kooskõlas. Teine suurim on kaitsepositsioon, mis on mõõdetud languseks 60 000 dollarini samaks kuupäevaks, hõlmates 6509,4 BTC, mis näitab, et mitte kõik ei ole positsioneerunud aasta lõpu tõusuks.
Kaks muud märkimisväärset positsiooni asuvad lähemale. Kauplejad hoiavad 5 769,4 BTC lepingul, mis maksab välja, kui bitcoini hind jõuab 31. juuliks 2026 80 000 dollarini, ja veel 5 657,5 BTC lepingul, mille sihtmärk on 90 000 dollarit 26. juuniks. Mõlemad viitavad tõusupanuste kogumile, mille sihtmärgiks on tasemed, mis on tunduvalt kõrgemad praegusest hetkehinnast enne suve lõppu.
CME optsioonid: put-optsioonid endiselt ülekaalus
Cryptoquanti andmed CME optsioonide avatud positsioonide kohta positsioonide kaupa näitavad, et put-optsioonid on alates 2025. aasta novembri lõpust järjekindlalt ületanud call-optsioone, isegi kui BTC hind on hakanud taastuma 2026. aasta veebruari madalseisust ligi 65 000 dollari juures. See put-optsioonide ülekaal CME osalejate seas, kes on enamasti institutsionaalsed riskimaandajad ja varahaldurid, peegeldab pigem ettevaatlikkust praeguste hinnatasemete suhtes kui veendumust lähiajalise läbimurde suhtes.
CME tähtaegade kaupa järjestatud logid näitavad, et praegust struktuuri domineerivad lähiajalised (1–2 kuud) lepingud, kusjuures pikema tähtajaga avatud positsioonid on võrreldes 2025. aasta oktoobri ja novembri kogunemisperioodiga väga piiratud.
Max Pain: Deribit, Binance, OKX
Deribiti maksimaalne valu 26. juuni 2026. aasta lõppemise puhul on ligikaudu 77 500–78 000 dollarit, kusjuures selle kuupäeva nimiväärtus läheneb 9 miljardile dollarile. Kõige kaugemal tulevikus asuv tähtaeg, märts 2027, näitab, et maksimaalne valu langeb umbes 70 000 dollarini, mis tähendaks umbes 4,9% langust praegusest hinnast.
Binance'i maksimaalne valu 26. juunil on umbes 85 000 dollarit, mis on tunduvalt kõrgem hetkehinnast, ning selle kuupäeva nimiväärtus ulatub ligikaudu 757 miljoni dollarini. Kõver tõuseb lühiajalise 74 000 dollarini tipptasemeni ligikaudu 85 000 dollarini, enne kui langeb tagasi 77 500 dollari juurde hilisemate tähtaegade puhul.
OKX-i maksimaalne valu näitab teistsugust pilti. Kõver kulgeb suhteliselt tasaselt 74 000 dollari juures kuni 12. juunini, enne kui tõuseb umbes 78 000 dollarini 26. juuni lõpuks. Seejärel püsib see 75 500 ja 78 000 dollari vahel kuni 2026. aasta lõpuni, enne kui hüppab järsult ligi 80 500 dollarini 2027. aasta märtsiks, mis on kolmest börsist kõrgeim kaugemas tulevikus kehtiv maksimaalne valu.
Max pain'i teooria kohaselt saavad optsioonimüüjad, kes moodustavad enamiku optsioonituru tegijatest, suurimat kasu, kui alusvara aegub hinnaga, mille juures maksimaalne arv lepinguid kaotab oma väärtuse. BTC hetkehinna olles 73 600 dollarit, asub enamik max pain'i tasemeid kõigil kolmel börsil üle 26. juuni aegumise hetkehinna, mida mõned kauplejad tõlgendavad kui gravitatsiooni, mis tõmbab hinda kõnealuse arvelduse eel kõrgemale.
Mida kauplejad jälgivad
26. juuni aegumine on nominaalväärtuse poolest suurim üksik arvelduskuupäev Deribitil, Binance'il ja OKX-il. Ainuüksi Deribitil on selle kuupäevaga seotud nominaalväärtus ligikaudu 8,5 miljardit dollarit. Hinna käitumine selle aegumise eelnevatel päevadel võib määrata, kas suurem osa avatud ostuoptsioonide positsioonidest aeguvad rahas või muutuvad tolmuks.
CME futuuride avatud positsioonide maht püsib ligikaudu 7,55 miljardi dollari juures, hoolimata turu avatud positsioonide kogumahu laialdasest langusest alates 2025. aasta lõpust, mis viitab sellele, et institutsionaalsed kauplejad ei ole bitcoini positsioonidest loobunud. Put-positsioonide ülekaal CME-l võib peegeldada pigem riskide maandamisele suunatud pikaajalisi strateegiaid kui otseseid languspanuseid.
