Abu Dhabi 430 miljardi dollari suurune varahiiu astub plokiahela valdkonnas suure sammu, Coinbase teeb investeeringu

Mubadala Capital, Abu Dhabi ettevõtte Mubadala Investment Company alternatiivsete varade haldamise haru, haldab, nõustab või juhib ligikaudu 430 miljardi dollari väärtuses varasid. Selline mastaap annab sellele sammule kaalu. Sellise suurusega riigiga seotud fondivalitseja otsus fondi tokeniseerida viitab millelegi enamat kui lihtsalt eksperimenteerimisele. Uudisest teatas International Media Investmentsile (IMI) kuuluv väljaanne „The National“ ja reporter Salim A. Essaid.

Mis käivitati

Tegemist on tootega „Mubadala Capital Alternative Solutions Fund“ – püsiva strateegiaga fond, mis põhineb erakapitalil, otsestel investeeringutel ja krediidiriskidel. Mubadala kujundas selle madalama volatiilsuse ja stabiilse rahalise tootluse saavutamiseks, tuginedes ettevõtte tehinguvoogule ja kaasinvesteerimisvõrgustikule.

Fond tegutseb nüüd Coinbase’i Base-võrgustikus koos Solana ja Suiga. Seotud osakuklassid on saadaval ka Ethereumil, Avalanche’il, Polygonil ja Sei-l. Juurdepääs on piiratud kvalifitseeritud institutsionaalsete ja akrediteeritud investoritega, minimaalne investeering on umbes 100 000 dollarit.

Araabia Ühendemiraatides asuv infrastruktuuripakkuja KAIO tegeleb fondiosakute emiteerimise ja haldamisega. KAIO platvorm toetab praegu kokku ligikaudu 144 miljonit dollarit tokeniseeritud fonde, varasemad projektid on seotud ettevõtetega Hamilton Lane, Brevan Howard, Blackrock ja Laser Digital.

Coinbase investeerib fondi otse

Coinbase võtab fondi suhtes otsese positsiooni. Ettevõte ei avalikustanud investeeringu suurust. Avalikult noteeritud krüptovaluutabörs, mis eraldab ettevõtte kapitali tokeniseeritud eraturu tootele, on endiselt haruldus. Seni on enamik tokeniseerimistegevust keskendunud jaotamisele, mitte ettevõtte rahaliste vahendite eraldamisele.

Coinbase Institutionali juht Brett Tejpaul põhjendas seda sammu programmeeritavusega. Ta ütles, et reguleeritud varad, mis muutuvad programmeeritavaks, saavad ühineda laiemaga ahelasisese majandusega, mis on läbipaistvam, kombineeritavam ja kättesaadavam kvalifitseeritud investoritele sobivates jurisdiktsioonides.

Kuidas selleni jõuti

Mubadala Capital ja KAIO teatasid partnerlusest esmakordselt 2025. aasta detsembris. Tol hetkel kirjeldati seda kui uurimisprojekti, mille eesmärk oli luua kvalifitseeritud investoritele tokeniseeritud juurdepääs KAIO nõuetele vastava infrastruktuuri abil.

Mubadala Capital Solutionsi kaasjuht Max Franzetti on kogu arendustöö vältel rõhutanud juhtimist ja regulatiivset kooskõlastatust. KAIO tegevjuht Shrey Rastogi on kirjeldanud seda tööd kui institutsionaalse kapitali laiendamist plokiahelas, ilma et seejuures loobutaks nõuetele vastavusest või investorite kaitsest.

2026. aasta aprillis juhtis Tether KAIO jaoks 8 miljoni dollari suurust rahastamisvooru, milles osalesid ka Systemic Ventures ja teised toetajad. KAIO teatas tol ajal, et kavatseb käivitada Mubadala fondi ning laiendada tegevust krediidi-, struktureeritud toodete ja ETF-ide valdkonda, suunates samal ajal USDT-likviidsust reguleeritud toodetesse.

Fond ise alustas tegevust 2026. aasta juuni lõpus. Mitme ahela kasutuselevõtt ja Coinbase’i bilansipositsioon avalikustati 23. juulil 2026, mil ahelas olevate varade maht ulatus ligikaudu 75 miljoni dollarini.

Miks see on oluline

Traditsioonilised fondivalitsejad on fonde juba mitu aastat tokeniseerinud. Blackrock, Franklin Templeton, Apollo, Fidelity, Janus Henderson ja Invesco on kõik siirdunud tokeniseeritud riigivõlakirjade, rahaturufondide või erakrediidi valdkonda.

Citi prognoosib, et tokeniseeritud väärtpaberite maht võib 2030. aastaks ulatuda ligikaudu 5,5 triljoni dollarini. BCG ja Ripple’i laiemad hinnangud näitavad, et 2030. aastate alguseks on tokeniseeritud varade kogumaht veelgi suurem.

Tokeniseerimine muudab jaotamismehhanisme. See võib vähendada mõningaid tegevuskulusid, avada kvalifitseeritud investoritele osalise juurdepääsu ning võimaldada fondi osakutel toimida tagatisena teistes ahelasüsteemides. Abu Dhabi ja Dubai jätkavad end positsioneerimist selle tegevuse regulatiivseteks keskusteks.

Mubadala jaoks seisneb atraktiivsus selles, et laiendada oma olemasolevat tehinguvoogu ja kaasinvesteerimisvõimalusi uuele investorite ringile, säilitades samal ajal institutsionaalse järelevalve. Coinbase’i jaoks näitab otsese positsiooni võtmine usaldust selle varaklassi vastu, mille infrastruktuuri ülesehitamisele ta kaasa aitab.

Järgmine proovikivi on kasutuselevõtt. Kas teised riiklikud varahaldajad järgivad Mubadala eeskuju ja liituvad avalikele plokiahelatele, sõltub sellest, kuidas see fond toimib, ning sellest, kuidas reguleerivad asutused USAs ja mujal reageerivad institutsionaalse kapitali edasisele liikumisele plokiahelasse.