Bitcoini FOMO jõudis kahe aasta kõrgeimale tasemele pärast 87 000 dollari piiri ületamist

Lühikesepositsioonide survestamine tõi kaasa kauplemismahu hüppelise kasvu

Krüptovaluuta valdkonna turusentiment pöördus järsult bullish'i suunas, kui bitcoini (BTC) hind ületas 87 300 dollari piiri, mida toetas suur lühikesepositsioonide kokkupressimine ja sotsiaalmeedia aktiivsuse tõus. Krüptovaluuta-analüüsiplatvormi Santiment andmete kohaselt saavutasid bitcoini ja laiemat turgu puudutavad üldsuse kommentaarid positiivse keelekasutuse kõrgeima kontsentratsiooni alates 2024. aasta detsembrist.

See optimismi tõus kajastus ka krüptovaluuta hirmu ja ahnuse indeksis (Crypto Fear and Greed Index), mis tõusis eelmise nädala 51-lt 21. septembril 78-ni. 27-punktiline tõus viis indeksi üldiselt neutraalsest meeleolust ahnuse kategooria ülemisse otsa, jäädes napilt alla tavaliselt kasutatava „äärmise ahnuse“ künnise. Kokkuvõttes viitavad indeks ja Santimenti andmed pigem kiirele ja laiapõhjalisele muutusele turupsühholoogias kui vaid väikese kauplejate rühma meeleolu tõusule.

X-is avaldatud postituses märkis Santiment, et hinnatõusu ajal domineerisid sotsiaalmeedias sellised bullish-märksõnad nagu „kõrgem”, „bullish” ja „üle”, mis surusid alla bearish-meeleolu, pöörates ümber juuni lõpus valitsenud äärmise hirmu, kui bitcoini hind langes alla 60 000 dollari. Santiment märkis, et „Fear of Missing Out“ (FOMO) ehk hirm midagi kaotada oli tõusnud peaaegu kahe aasta kõrgeimale tasemele, tugevdades seisukohta, et kauplejad ja investorid püüdsid üha enam tõusutrendile kaasa minna, mitte lihtsalt reageerisid paranevatele fundamentaalsetele näitajatele.

Ootamatut tõusutrendi võimendasid ulatuslikud likvideerimised tuletisinstrumentide turul. 24 tunni jooksul kustutati ligikaudu 648 miljonit dollarit lühikesi positsioone, sundides langusele panustanud kauplejaid varasid tagasi ostma, et oma positsioone katta. Sunnitud ostmine langes kokku krüptovaluuta kogukauplemismahu 39-protsendilise tõusuga, kiirendades hinnatõusu ja soodustades nii jae- kui ka institutsionaalsete osaliste seas veelgi suuremat FOMO-tunnet.

Hoolimata lühikeste positsioonide likvideerimise lainest, jätkus turu finantsvõimenduse kasv, kuna avatud positsioonide maht tõusis Santimenti andmetel 7,6% võrra ligikaudu 156 miljardi dollarini. See muutus viitab sellele, et kauplejad suurendavad finantsvõimendust, mitte ei vähenda riske. See areng toob esile selge mustri: esialgne lühikeste positsioonide likvideerimine tekitas suurema kauplemismahu, mis lõpuks meelitas finantsvõimendusega kauplejad tagasi, et tõusule kaasa lüüa.

Ajaloolised mustrid kutsuvad üles ettevaatusele

Santimenti sotsiaalse domineerimise näitajad toovad esile terava kontrasti hiljutise massi käitumise ja praeguse meeleolu vahel. Juuni lõpus, kui bitcoini hind kauples alla 60 000 dollari, domineeris kommentaarides sotsiaalne hirm, mis lõpuks tähistas kohalikku põhja. Augusti keskel pidurdas FOMO-hoog ajutiselt tõusu hoogu, kui hinnad püüdsid tõusta.

21. septembril registreeriti sotsiaalses meeleolus aga suurim tõus alates 2024. aasta detsembrist, kui BTC ületas 87 000 dollari piiri. Hirmu ja ahnuse indeksi samaaegne tõus 51-lt 78-ni kinnitab Santimenti tõlgendust: optimism ei ole mitte ainult suurenemas, vaid muutub mitmete meeleolu näitajate lõikes ebatavaliselt kontsentreerituks.

Ajalooliselt on äärmuslik sotsiaalne konsensus toiminud pigem vastupidisena indikaatorina. Sünkroniseeritud kindlus, et hinnad liiguvad „siit edasi kõrgemale“, langeb sageli kokku kohalike tippude või konsolideerumisfaasidega, kuna ülerahvastatud tehingud jätavad vähem likviidsust, et toetada vahetut tõusu. Hirmu ja ahnuse indeksi näit 78 ei taga otsest suunamuutust ning tugevad turud võivad jääda ahnuse tsooni, samal ajal jätkates tõusu. Siiski viitab see sellele, et riski ja tulu suhe on muutumas vähem soodsaks võrreldes ajaga, mil turu meeleolu määratles hirm.

Seega on üldpilt tõusule suunatud, kuid turg on üha ülerahvastatum. Jätkuv tõus oleks veenvam, kui seda toetaks püsiv nõudlus hetketurul, kontrollitud rahastamismäärad ja avatud positsioonide kasvu aeglustumine. Seevastu kui läbimurdetaset ei suudeta hoida, samal ajal kui finantsvõimendus ja likvideerimised suurenevad, suureneks tagasilanguse või laiemate likvideerimiste ahelreaktsiooni risk.