¿Vuelve a ponerse en marcha la estrategia de Saylor? Lookonchain afirma que la empresa ha movido 299,84 BTC

Se repite un patrón familiar

Lookonchain informó de que una cartera vinculada a Strategy transfirió 299,84 BTC a una nueva dirección nueve horas antes de la publicación, por un valor aproximado de 18,91 millones de dólares a precios actuales, y preguntó directamente si Strategy, de Saylor, está vendiendo BTC de nuevo. Onchain Lens, otra plataforma de análisis, corroboró la transferencia y señaló que el mes pasado se detectó un movimiento similar en la cadena antes de que Strategy revelara una venta de bitcoins por valor de unos 216 millones de dólares, añadiendo que esta última transferencia también podría preceder a otra revelación. Strategy no ha emitido ningún comunicado oficial al respecto.

La comparación con julio no es descabellada, dado que la última vez que una cartera vinculada a Strategy movió BTC fue entre el 1 y el 5 de julio, y durante esa semana la empresa vendió 3.588 BTC por unos 216 millones de dólares.

Lo que ocurrió en julio

Aquella venta de julio marcó un punto de inflexión para Strategy; según informó Bitcoin.com News, la empresa vendió 3.588 BTC a un precio medio cercano a los 60.000 dólares, lo que supuso una pérdida de 203 millones de dólares, en una operación vinculada a la distribución de fondos de sus acciones preferentes perpetuas STRC, más que a un cambio en su convicción a largo plazo.

La venta puso fin a cuatro años de la promesa pública de Saylor de «no vender nunca», una postura que había reiterado en casi todas las conferencias sobre resultados desde que Strategy comenzó a acumular bitcoins. Los directivos de Strategy ya habían insinuado esta posibilidad durante la conferencia sobre resultados del primer trimestre de la empresa, al indicar que la firma podría vender parte de sus activos para financiar los dividendos de STRC, con la expectativa de que ello permitiría finalmente a Strategy recomprar más bitcoins de los que vendiera.

Los informes del segundo trimestre que se publicaron a continuación mostraron lo drásticamente que oscilaron las cifras, ya que Strategy pasó de obtener un beneficio de 14 000 millones de dólares a registrar una pérdida de 8 200 millones de dólares en ese trimestre, a medida que el precio del bitcoin retrocedía desde los máximos anteriores, a pesar de que las tenencias totales de la empresa siguieron creciendo en términos de número de monedas.

Una empresa que envía señales contradictorias

Los mensajes públicos de Strategy en torno al bitcoin se han vuelto más difíciles de interpretar a simple vista. Justo un día antes de esta última transferencia, Saylor publicó «Bitcoin Drive activado» junto al contador de adquisiciones de la empresa, un mensaje que avivó las expectativas de otra compra, continuando con una pauta de publicaciones crípticas en redes sociales que han precedido a anteriores anuncios sobre la tesorería.

Saylor también ha dedicado las últimas semanas a desmentir una afirmación viral independiente según la cual Strategy había autorizado recientemente la venta de hasta 5 000 millones de dólares en bitcoins, explicando a los periodistas que la autorización era una noticia antigua vinculada al Marco de Capital de Crédito Digital ya existente de la empresa, y no una decisión reciente.

Dado que la empresa es a la vez el mayor comprador corporativo de bitcoins del mercado y, a partir de este año, un vendedor ocasional, cada nuevo movimiento resulta más difícil de interpretar por sí solo.

Un colchón de efectivo que complica la teoría de la venta

Strategy añadió 525 millones de dólares a su reserva en USD, lo que elevó la cobertura de los dividendos preferentes y los intereses a 2,1 años, frente a los aproximadamente 17,4 meses registrados a principios de año. Según una política aprobada por el consejo de administración, esa reserva solo puede utilizarse para pagar dividendos preferentes e intereses de la deuda, y los consejeros han establecido un umbral mínimo de cobertura de 12 meses, lo que significa que Strategy cuenta ahora con un colchón mucho mayor que el que tenía antes de la venta de julio.

Ese colchón contradice la idea de que la empresa necesite vender urgentemente más bitcoins para cubrir la tasa de dividendo del 12 % de STRC, a pesar de que Cryptoquant haya advertido por separado de que Strategy debería suspender por completo las compras de bitcoins y seguir reconstruyendo su liquidez mientras las acciones preferentes coticen por debajo de su valor nominal.

Strategy posee actualmente 843 775 BTC, comprados por un total de 63 690 millones de dólares a un precio medio de 75 476 dólares por moneda, lo que la convierte, con diferencia, en la mayor reserva corporativa de bitcoins del mundo. Probablemente se sabrá en los próximos días si la transferencia de 299,84 BTC se traduce en una venta oficial o si se trata simplemente de otra reorganización de carteras, dada la estrecha vigilancia a la que están sometidos en estos momentos tanto los rastreadores en cadena como los propios documentos presentados por Strategy ante la SEC.