El oro cae bajo 4.000 dólares y Peter Brandt lanza mensaje a Schiff

La cifra clave

El oro cotizaba a 3.998,72 dólares a primera hora del viernes en Asia, con una caída del 0,63 % en la jornada, y alcanzó brevemente un mínimo intradiario cercano a los 3.986 dólares. Esto dejó al metal precioso aproximadamente un 22 % por debajo del récord de 5 110,50 dólares que estableció el 26 de enero.

La caída comenzó el jueves, cuando la plata se hundió un 5,8 % y el oro un 2,8 %, lo que situó la pérdida de valor de mercado de este último en unos 810 000 millones de dólares y la de la primera en más de 190 000 millones de dólares. El platino cayó un 4 %, el paladio un 3,7 % y el cobre un 2,8 %. A primera hora del viernes, los analistas estimaban que la caída de los dos días había ascendido a más de 1,3 billones de dólares, con la plata en su nivel más bajo en 11 meses.

La tendencia que comenzó el jueves

Dos fuerzas principales se combinaron a la vez:

• El petróleo se disparó ante los temores de una guerra con Irán, con el Brent subiendo alrededor de un 3,8 % hasta los 112,92 dólares, lo que reavivó los temores inflacionistas.
• Los operadores de futuros respondieron apostando por una subida de los tipos de interés, y los datos del CME FedWatch mostraron una probabilidad cercana al 90 % de que la Reserva Federal suba los tipos en diciembre, lo que supone un lastre importante para un activo que no genera rendimiento.

Al mismo tiempo, las acciones del sector de la inteligencia artificial se desplomaron: el Nasdaq registró su peor jornada desde junio y el S&P 500, la peor desde julio. Normalmente, una caída bursátil hace que el dinero se dirija hacia el oro, pero esta vez los inversores optaron por comprar bonos del Tesoro.

El rendimiento a 10 años cayó unos 17 puntos básicos, hasta el 4,96 %, y los rendimientos ajustados a la inflación se moderaron, pero aun así el oro siguió bajando. Los analistas señalaron las ventas forzadas como una causa plausible, aunque señalaron que el alcance de las liquidaciones «sigue sin estar verificado».

Brandt contra Schiff

El veterano operador Peter Brandt no pudo resistirse a dar su opinión sobre los acontecimientos mencionados. Publicó un gráfico de los futuros del oro, afirmando que «no lo estaba prediciendo», pero que, si la caída continúa, «todo el avance de 2025 se esfumará». A continuación, etiquetó directamente a Schiff y añadió:

Eso no se ajustaría a tu [Schiff’s] guión.

Cuando un seguidor le preguntó por el plazo, Brandt respondió: «Quizá de 3 a 5 años», mientras que en otra respuesta afirmó que hay «muchas posibilidades» de que el mercado alcista de las materias primas esté «de camino a la carnicería».

Hace menos de una semana, Schiff dijo a sus seguidores que «el oro a 4.145 dólares es un regalo». Cualquiera que haya seguido ese consejo ha perdido ahora alrededor de un 3,5 %.

¿Qué papel juega el bitcoin en todo esto?

El bitcoin tampoco ofreció refugio, ya que su precio cayó por debajo de los 81 000 dólares el jueves, a pesar de las entradas de más de 1 000 millones de dólares en fondos cotizados (ETF). Tal y como están las cosas, el bitcoin ha bajado un 4,1 % en la jornada, frente al 2,3 % del oro (en ese momento).

Sin embargo, en el conjunto del año, la diferencia es menor de lo que le gustaría al bando del oro. El oro cerró 2025 cerca de los 4.354 dólares y el bitcoin cerca de los 87.498 dólares. A 4.000 dólares, el oro ha bajado alrededor de un 8 % en 2026. A 81.000 dólares, el precio del bitcoin ha bajado aproximadamente un 7,4 %. La estrategia de Schiff, que lleva tiempo defendiendo —«vender bitcoin, comprar oro»—, se mantiene prácticamente sin cambios en lo que va de año tras la jornada del jueves.

Tres niveles a tener en cuenta

Los analistas técnicos están pendientes de tres niveles del oro a medida que se acerca la reunión de la Fed del 27 al 28 de octubre:

• 4.198,93 dólares, la resistencia que el oro debe recuperar para dar por terminada la caída.
• Entre 3.924 y 3.942 dólares, la siguiente zona de soporte por debajo de la línea de los 4.000 dólares.
• 3.754 dólares, el objetivo a la baja si ese soporte cede.

Es probable que la decisión de la Fed de la próxima semana y los datos de inflación de EE. UU. determinen cuál de estos niveles se pondrá a prueba primero.