La apuesta de Bitmine por 5,8 millones de Ether se dispara mientras las acciones de BMNR sufren una fuerte caída

La empresa de Norwalk (Connecticut), que cotiza con el símbolo BMNR, se sitúa ahora cómodamente como el mayor tenedor corporativo de ethereum y la segunda mayor tesorería pública de criptomonedas del mundo, solo por detrás de la enorme posición en bitcoin de Strategy Inc. Sin embargo, a diferencia de Strategy, Bitmine no ha pulsado el botón de venta. Strategy ha seguido el camino contrario, deshaciéndose de 1 690 BTC esta semana.

A las 18:30 h (hora del Este) del 9 de agosto, Bitmine controlaba 5 805 238 ETH, valorados en unos 1 928 dólares por token según el precio de referencia de Coinbase. Esa reserva representa el 4,8 % del suministro circulante de Ethereum, que actualmente asciende a un total de 120,7 millones de tokens. Bitmine denomina a su objetivo final la «Alquimia del 5 %», su campaña para controlar el 5 % de todo el Ethereum (ETH) existente. La empresa ha recorrido ya el 96 % del camino tras acumular ETH cada semana desde que puso en marcha la estrategia el 30 de junio de 2025, lo que supone aproximadamente 14 meses y 58 semanas consecutivas de compras.

«Durante la última semana, hemos adquirido 7.391 ETH», señaló Tom Lee, presidente de Bitmine, durante el anuncio del 10 de agosto. «Bitmine ha comprado ETH cada semana desde el inicio de la Estrategia del Tesoro de ETH el 30 de junio de 2025, hace unos 14 meses».

La «máquina de staking» genera ahora cientos de millones al año

El balance va mucho más allá de Ethereum. Bitmine también controla 209 bitcoins, una participación de 180 millones de dólares en Beast Industries —vinculada a la estrella de YouTube MrBeast— y una posición de 69 millones de dólares en Eightco Holdings, que, según la dirección, proporciona una exposición indirecta a OpenAI, ya que mantiene worldcoin (WLD) en su balance. Si a esto le sumamos 104 millones de dólares en efectivo y valores, el total de activos asciende a 11 600 millones de dólares.

La mayor parte de ese ethereum que poseen Lee y su empresa no está acumulando polvo. Bitmine ha puesto en staking 5 067 309 ETH, es decir, el 87 % de sus activos, por un valor aproximado de 9 800 millones de dólares, lo que supone, en la práctica, poner a trabajar el tesoro de la empresa. Bitmine afirma que ha apostado más ETH que cualquier otra entidad por sí sola, lo que genera un rendimiento anualizado del 2,63 % y unos ingresos anuales previstos de 257 millones de dólares, cifra que, según Lee, podría alcanzar los 294 millones de dólares una vez que se haya apostado por completo a través de MAVAN, la red de validadores de la empresa.

BMNR repunta a corto plazo, pero el daño a un año vista es profundo

Bitmine también siguió pulsando sin descanso el botón de recompra, adquiriendo 3 millones de acciones durante la última semana y elevando el total desde el 1 de julio a 19,1 millones de acciones en el marco de su autorización de 4.000 millones de dólares. Lee lo calificó como la mayor recompra realizada por cualquier empresa de gestión de activos digitales y afirmó que la dirección sigue creyendo que el mercado está infravalorando las acciones.

La evolución bursátil cuenta una historia mucho más confusa. Las acciones de BMNR cayeron un 0,98 % en el último día, pero subieron un 2,96 % en los últimos cinco días y un 22,04 % durante el último mes. Si ampliamos la perspectiva, el deterioro resulta más difícil de ignorar: BMNR ha caído un 9,36 % en los últimos seis meses, un 33,45 % en lo que va de año y un 56,80 % en el último año, a pesar del enorme aumento de las tenencias de criptomonedas de la empresa.

Bitmine también entró a formar parte del índice Russell 1000 Large-Cap el 26 de junio, mientras que sus acciones preferentes cotizan ahora en la Bolsa de Nueva York (NYSE) con el símbolo BMNP.

Cambian las perspectivas sobre la Fed mientras el ether deja atrás al Nasdaq y al bitcoin

Lee se mostró decepcionado por el hecho de que la Ley CLARITY, una iniciativa legislativa destinada a establecer una normativa más clara sobre las criptomonedas, no se someta a votación en el Senado antes del receso de agosto. En su lugar, señaló el enfriamiento de la inflación y los datos de empleo, y destacó que las probabilidades de una subida de tipos por parte de la Fed en septiembre se han desplomado hasta el 40 % desde el 75 % de dos semanas antes, un cambio que, según espera, podría impulsar los precios de las criptomonedas.

Añadió que el ethereum superó al Nasdaq 100 en 2.500 puntos básicos en julio, el mayor diferencial desde julio de 2025, al tiempo que superó al bitcoin en 1.100 puntos básicos. Lee subrayó que, históricamente, estas diferencias de rendimiento han ido seguidas de un comportamiento superior de las acciones de Bitmine frente al ethereum en los meses posteriores. Entre los importantes inversores mencionados en la actualización se encuentran Cathie Wood, de Ark Invest; Founders Fund; Pantera; Galaxy Digital; Kraken; DCG y el inversor Bill Miller III. Los puntos críticos ahora son las compras semanales de ETH por parte de Bitmine, la decisión de la Fed en septiembre y si las maltrechas acciones de BMNR empiezan por fin a ponerse al día con la creciente reserva de criptomonedas de la empresa.

Hasta ahora, la reserva de ether ha sumido a la empresa en miles de millones de dólares en pérdidas no realizadas. En términos porcentuales, la caída es dolorosa, pero difícilmente catastrófica para una estrategia apalancada y centrada exclusivamente en ETH, desarrollada durante y después del pico de 2025.