Bitmine Immersion Technologies incorporó 26 497 ETH la semana pasada, lo que elevó su saldo total de ethereum a 5 416 901 monedas, valoradas en aproximadamente 10 850 millones de dólares, y situó a la empresa a un paso de poseer el 5 % del suministro total en circulación de ethereum.
Bitmine, de Tom Lee, incorpora 26 497 ETH, lo que eleva su reserva a 5,42 millones de monedas por valor de 10 850 millones de dólares
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Puntos clave
- Bitmine posee ahora 5 416 901 ETH por valor de 10 850 millones de dólares, lo que equivale al 4,49 % del suministro circulante de ethereum.
- Tom Lee afirma que los precios del ETH infravaloran los fundamentos de Ethereum, con unos ingresos por staking previstos de 258 millones de dólares anuales.
- Bitmine espera alcanzar su objetivo de poseer el 5 % de Ethereum, la «Alquimia del 5 %», en algún momento de 2026.
Una desaceleración deliberada, no una retirada
La compra, por un valor aproximado de 53 millones de dólares a unos 2003 dólares por ETH, supone un retroceso significativo con respecto a las semanas anteriores. Bitmine había adquirido entre 111 942 y 120 000 ETH solo la semana anterior. El presidente Tom Lee orientó recientemente a la empresa hacia la moderación de nuevas compras, al tiempo que cambiaba el enfoque hacia la maximización de los rendimientos de staking de las tenencias existentes.
Lee abordó esta medida directamente en el comunicado del lunes.
«Durante la semana pasada, adquirimos 26 497 ETH», señaló Lee. «En nuestra opinión, los precios del ETH no reflejan el fortalecimiento de los fundamentos de Ethereum, pero, de nuevo, esto no es sorprendente dado que nos encontramos en las primeras etapas de la primavera de las criptomonedas. Se espera que Bitmine alcance la "alquimia del 5 %" en algún momento de 2026».
Las cifras detrás de la tesorería
La posición de Bitmine en ethereum representa ahora el 4,49 % de los 120,7 millones de ETH en circulación. La empresa describe su objetivo de acumulación como la «alquimia del 5 %» —aproximadamente 6 millones de ETH— y se encuentra ya en el 90 % del camino.
De los 5,42 millones de monedas que posee, 4 718 677 ETH (alrededor del 87 %) se tienen en staking de forma activa a través de la plataforma MAVAN (Made in America Validator Network), propiedad de Bitmine. Esa actividad de staking genera un rendimiento anualizado a siete días del 2,73 %, con unos ingresos de staking anualizados previstos de 258 millones de dólares, que ascenderán a 296 millones de dólares una vez que las participaciones se hayan desplegado por completo.
La cartera total de la empresa, que incluye 203 BTC, 446 millones de dólares en efectivo, una participación de 180 millones de dólares en Beast Industries y una participación de 93 millones de dólares en Eightco Holdings (que proporciona exposición indirecta a OpenAI), asciende a 11 600 millones de dólares.
La lista de inversores institucionales
Bitmine cuenta con el respaldo de una selecta lista de nombres institucionales: Ark Invest (Cathie Wood), Pantera Capital, Founders Fund, Bill Miller III, Kraken, DCG, Galaxy Digital y el propio Tom Lee. La acción (NYSE: BMNR) ocupa el puesto 225 entre los valores estadounidenses más negociados por volumen en dólares, con una media de 628 millones de dólares en actividad bursátil diaria durante un periodo reciente de cuatro días.
¿Por qué Ethereum, por qué ahora?
La tesis de Bitmine se centra en dos tendencias convergentes: la actividad de tokenización de Wall Street que se asienta en la red Ethereum, y la creciente necesidad de los sistemas de inteligencia artificial (IA) agentiva de una cadena de bloques pública neutral. Lee ha citado repetidamente los ingresos por staking como un amortiguador práctico frente a las fluctuaciones del precio del ETH, posicionando el flujo de caja como una característica del modelo de tesorería en lugar de como una idea de último momento.
La empresa se posiciona como el equivalente en Ethereum de la estrategia de tesorería de bitcoin de Strategy; un vehículo que cotiza en bolsa y que ofrece a los inversores institucionales exposición directa al ETH a través de los mercados de valores. Actualmente se sitúa como la mayor tesorería pública de Ethereum del mundo y la segunda mayor tesorería de criptomonedas en general, solo por detrás de la posición de bitcoin de Strategy.
Los riesgos siguen siendo reales
El modelo conlleva un riesgo concentrado. Bitmine mantiene la gran mayoría de su cartera en un único activo que cotiza por debajo de los 2000 dólares, un precio que el propio Lee calificó de desalineado con los fundamentos. Las acciones de BMNR tienen su propia volatilidad, y ampliar la infraestructura de staking de MAVAN para dar servicio a instituciones externas añade complejidad a la ejecución. Las compras se registran públicamente en la cadena de bloques a través de servicios como Arkham Intelligence y NS3.AI, y se ejecutan principalmente a través de Kraken.
