Grayscale ha anunciado que su ETF de Zcash superó los 500 millones de dólares en activos dos semanas después de su cotización. Un documento presentado ante las autoridades reguladoras revela que 100 millones de dólares de esa cantidad procedían de una empresa afiliada al propio patrocinador del fondo.
El ETF de Zcash de Grayscale supera los 500 millones de dólares, pero 100 millones proceden de una filial de DCG
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Puntos clave
- El ZCSH comenzó a cotizar en NYSE Arca el 25 de agosto y superó los 500 millones de dólares en activos el 8 de septiembre.
- Las entradas externas ascendieron a algo más de 70 millones de dólares, mientras que DCG International aportó aproximadamente 100 millones de dólares en ZEC.
- Zcash cotizó por encima de los 1 200 dólares esta semana, un nivel que no se veía desde el cuarto trimestre de 2016.
Lo que dice realmente el documento
Grayscale comunicó a sus seguidores el 8 de septiembre que el único fondo de Zcash del mundo había superado los 500 millones de dólares en activos bajo gestión (AUM), con más de 550 000 ZEC en cartera. «El capital privado está atrayendo capital real», escribió la gestora de activos.
El formulario 8-K presentado ese mismo día es más específico y más interesante.
Según el documento, DCG International Investments Ltd. adquirió aproximadamente 100 millones de dólares en acciones de ZCSH mediante el canje de 85 705,32563297 ZEC a través de un participante autorizado. A continuación, el documento describe exactamente quién es ese comprador:
DCG International Investments Ltd. es una filial indirecta de propiedad exclusiva de Digital Currency Group, Inc. DCG es la sociedad matriz indirecta de Grayscale Investments Sponsors, LLC, el patrocinador del Fondo. Por consiguiente, el inversor es una filial tanto del patrocinador como del Fondo.
En otras palabras, una quinta parte del hito destacado consistió en una transferencia en especie realizada desde dentro del mismo grupo empresarial.
El desglose: 100 millones relacionados, 70 millones externos
Grayscale no intentó ocultar el desglose, y Steve Vanourny, responsable de índices de Grayscale, afirmó en el comunicado:
[The offering] «Esto incluye que ZCSH haya registrado entradas acumuladas de más de 70 millones de dólares en las dos semanas transcurridas desde su lanzamiento como ETP, además de la inversión de 100 millones de dólares del inversor».
Esa es la cifra que merece la pena destacar. La demanda real de terceros para el primer fondo cotizado en bolsa (ETF) al contado de Zcash en EE. UU. ascendió a algo más de 70 millones de dólares en quince días. La aportación de la filial fue mayor que todo lo que aportó el mercado abierto en su conjunto.
Nada de esto es irregular, y un canje en especie de ZEC por acciones es un mecanismo de creación habitual. Pero cambia lo que describe la cifra de 500 millones de dólares. Es una medida de la escala del fondo, no un indicador claro del interés de los inversores, y la distinción es importante para cualquiera que utilice los activos bajo gestión (AUM) como indicador de hasta qué punto se ha extendido el sector de la privacidad.
La trayectoria es real en cualquier caso, y Bitcoin.com News informó recientemente de que el fondo contaba con 414,7 millones de dólares, y que los activos netos alcanzaron unos 463 millones de dólares a finales de esa semana, antes de que la compra de los afiliados impulsara el total por encima de los 500 millones.
Por qué el ZEC sigue atrayendo capital
Zcash superó los 1 200 dólares el domingo, con un máximo intradía cercano a los 1 249 dólares, su nivel más alto desde finales de 2016, lo que supone una subida interanual superior al 2 200 % y una capitalización de mercado de alrededor de 20 000 millones de dólares. Un vendedor en corto, Garrett Jin, se quedó con unas pérdidas de aproximadamente 25,7 millones de dólares a raíz de este movimiento.
Esta racha se produce mientras las principales criptomonedas se han estancado, con el precio del bitcoin atascado cerca de los 79 000 dólares y rechazado repetidamente por debajo de los 80 000 dólares, mientras los operadores esperan los datos de inflación de agosto y la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) del 15 al 16 de septiembre. El capital que normalmente seguiría el impulso del precio del bitcoin ha tenido poco impulso que seguir, y los activos de privacidad han absorbido parte de él.
Arthur Hayes, el director de inversiones de Bitwise, Matt Hougan, y Qiao Wang, de Alliance DAO, han respaldado públicamente a ZEC en las últimas semanas, y Hougan ha señalado a Zcash como uno de los tres activos que conviene tener en la próxima década. El propio estudio de Grayscale ha argumentado que la inteligencia artificial hace que la vigilancia financiera sea más eficaz al vincular las direcciones públicas con las plataformas de intercambio, las contrapartes y el comportamiento de los monederos, lo cual constituye el argumento a favor de la demanda al que la empresa vuelve una y otra vez.
Este artículo fue traducido del inglés mediante IA. La versión original en inglés es la fuente autorizada; las traducciones automáticas pueden contener imprecisiones, especialmente en la terminología legal y regulatoria.
