Professionelle Anleger haben ihr Engagement in Bitcoin-ETFs im ersten Quartal 2026 stark reduziert, doch aktuelle Meldungen zeigen, dass Banken, Berater und staatliche Einrichtungen trotz eines starken Markteinbruchs weiterhin Positionen aufgebaut haben.
Wer hat während des Kurssturzes Bitcoin verkauft? Coinshares enthüllt, wer tatsächlich Bitcoin-ETFs verkauft
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Wichtige Erkenntnisse
- Coinshares meldete für das erste Quartal 2026 den Verkauf von 52.500 BTC durch 13F-Meldepflichtige.
- JPMorgan und Wells Fargo erhöhten ihr Bitcoin-Engagement, während Hedgefonds es um 39 % reduzierten.
- Die Zuflüsse in Bitcoin-ETFs beliefen sich bis Mitte Mai auf über 2,3 Mrd. USD, wodurch sich der Fokus auf die Meldungen für das zweite Quartal verlagert.
Die große Bitcoin-ETF-Säuberung: Coinshares zeigt, welche Investoren ihre Überzeugung verloren haben
Laut einem aktuellen Bericht von Matt Kimmell, Digital Asset Analyst bei Coinshares, sanken die professionellen Bitcoin-Bestände von 313.000 BTC auf 261.000 BTC, was einem Rückgang von 17 % gegenüber dem Vorquartal entspricht. Der Gesamtwert dieser Bestände sank um 35 % auf 17,8 Mrd. US-Dollar.
Der Bericht bezeichnet den Rückgang als den größten vierteljährlichen Rückgang der professionellen Bestände seit Beginn des Handels mit US-Spot-Bitcoin-ETFs. Der Anteil der ETF-Vermögenswerte, die von 13F-Meldern gehalten werden, sank ebenfalls von 24,7 % auf 20,8 %.
Die Verkäufe konzentrierten sich auf Händler
Kimmell stellte fest, dass Hedgefonds und Brokerhäuser für rund 95 % des Abbauprozesses verantwortlich waren. Hedgefonds reduzierten ihre Bestände um 31.400 BTC, was einem Rückgang von 39 % im Quartalsvergleich entspricht. Brokerhäuser veräußerten 18.800 BTC, was einem Rückgang von 53 % entspricht. Zusammen waren diese Gruppen für fast den gesamten professionellen Verkauf im Quartal verantwortlich. Kimmell merkte ferner an, dass negative Funding-Raten bei Perpetual-Futures und die Auflösung von Basis-Trades wahrscheinlich zum Ausstieg von Hedgefonds beigetragen haben. Der Kapitalwettbewerb durch Investitionen in künstliche Intelligenz (KI) und Edelmetalle könnte ebenfalls die Allokationsentscheidungen beeinflusst haben.
Strategiechef Michael Saylor beschrieb am Donnerstag eine ähnliche Theorie, wenige Tage nachdem sein Unternehmen bekannt gegeben hatte, zum ersten Mal seit 2022 32 BTC verkauft zu haben. „Die Kapitalmärkte finanzieren den KI-Ausbau in historischem Ausmaß: ~400 Mrd. USD über 6 Monate“, erklärte Saylor auf X. „Bitcoin-ETFs verzeichneten seit dem 14. Mai Abflüsse in Höhe von ~4 Mrd. USD, was Druck auf BTC ausübte. Dies ist eine Kapitalrotation, keine Wertminderung von Bitcoin.“
Berater und Banken halten stand
Während Händler ihr Engagement reduzierten, blieben Berater mit etwa 150.300 BTC die größte professionelle Gruppe und machten etwa 58 % aller gemeldeten professionellen Bestände aus. Berater reduzierten ihre Positionen im Quartal um nur 5,9 % und liegen im Jahresvergleich weiterhin um 20 % im Plus.
Banken gehörten zu den am schnellsten wachsenden Kategorien, wie der Coinshares-Bericht feststellt. Ihr Bitcoin-Engagement stieg auf rund 15.200 BTC, was einer Verdopplung im Quartal und einem Anstieg von 339 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. JPMorgan Chase fügte 3.000 BTC hinzu, Wells Fargo 4.000 BTC, und Citigroup tauchte erstmals in den Meldungen auf.
Auch staatliche Einrichtungen bauten ihr Engagement aus. Der Mubadala-Fonds des Emirats Abu Dhabi fügte etwa 1.100 BTC hinzu, wodurch sich die staatlichen Bestände auf etwa 8.300 BTC erhöhten.
Was dies für Anleger bedeutet
Bitcoin fiel im ersten Quartal um 22 % und beendete das Quartal bei knapp 68.000 US-Dollar, nachdem es kurzzeitig unter 60.000 US-Dollar gefallen war. Der Rückgang bedeutete eine Korrektur von rund 50 % gegenüber dem Allzeithoch von über 126.000 US-Dollar im Oktober 2025. In diesem Zeitraum verzeichneten die On-Chain-Kennzahlen die größten realisierten Verluste seit Juli 2023, während die Stimmungsindikatoren historische Tiefststände erreichten.
Trotz des Ausverkaufs argumentiert Coinshares, dass die Daten auf eine Unterscheidung zwischen taktischen Händlern und langfristigen Anlegern hindeuten. Teilnehmer mit Hebelwirkung reduzierten ihr Risiko, während Berater, Banken und staatliche Einrichtungen ihr strategisches Engagement weitgehend beibehielten oder ausbauten. Seit Ende des ersten Quartals haben sich die Bedingungen verbessert. US-Spot-Bitcoin-ETFs verzeichneten bis Mitte Mai Nettozuflüsse von rund 2,3 Milliarden US-Dollar, und die kombinierten Zuflüsse in ETFs und digitale Vermögenswerte beliefen sich auf fast 6,4 Milliarden US-Dollar. Investoren werden die im August veröffentlichten Berichte für das zweite Quartal genau beobachten, um festzustellen, ob professionelle Käufe wieder aufgenommen wurden, nachdem sich die Marktbedingungen stabilisiert haben.
