Tom Lee: VCs bereuen verpassten 80-fachen Bitcoin-Anstieg in 10 Jahren

Krypto-VCs hinterfragen Start-up-Investitionen nach Bitcoins 80-fachem Wertanstieg in einem Jahrzehnt

Tom Lee plädiert unverblümt für Einfachheit beim Investieren in Kryptowährungen. Bei seiner Rede auf der TOKEN2049 sagte der Fundstrat-Stratege, dass ihm Risikokapitalgeber, die er kürzlich in Taiwan getroffen habe, berichtet hätten, ihre Renditen aus Start-ups seien zwar akzeptabel gewesen, blieben aber dennoch hinter dem zurück, was sie hätten verdienen können, wenn sie einfach Bitcoin gekauft und gehalten hätten.

Vor zehn Jahren wurde Bitcoin unter 1.000 US-Dollar gehandelt. Heute liegt der Kurs bei rund 80.000 US-Dollar, was einer etwa 80-fachen Steigerung entspricht. Lee sagte, dieser Kontrast habe die Sichtweise einiger langjähriger Investoren darauf verändert, woher die größten Renditen im Kryptobereich tatsächlich stammen.

VCs bedauern, den einfacheren Handel verpasst zu haben

Lee erinnerte sich an mehrere Risikokapitalgeber, denen er zum ersten Mal begegnet war, als er vor einem Jahrzehnt begann, sich mit Bitcoin zu beschäftigen. Er ging davon aus, dass ihre Frühphasen-Portfolios BTC deutlich übertroffen hätten. Stattdessen, so sagte er, gaben sie ihm eine ganz andere Antwort.

„Sie sagten, ihre Renditen aus den Venture-Investitionen seien zwar in Ordnung gewesen, aber sie wünschten sich, sie hätten einfach Bitcoin gekauft“, so Lee. Diese Beobachtung widerspricht einer der Kernannahmen des Krypto-Venture-Investments: dass private Unternehmen und Token in der Frühphase ein deutlich höheres Aufwärtspotenzial bieten sollten als der bloße Besitz der dominierenden digitalen Anlage.

In der Praxis war es für viele aktive Strategien schwierig, die langfristige Rendite von Bitcoin zu übertreffen.

Lee sagt, Bitcoin, Ethereum und Solana verdienten ein maximales Engagement

Lees Schlussfolgerung beschränkt sich nicht auf Bitcoin. Er sagte, Anleger sollten auch bei Ethereum und Solana optimistisch bleiben, und argumentierte, dass große Layer-1-Blockchains gut positioniert seien, um einen großen Teil des im aktuellen Zyklus geschaffenen Wertes für sich zu beanspruchen.

„Man sollte in diesem Zyklus ein maximales Engagement in Bitcoin, Ethereum und sogar Solana anstreben“, sagte Lee. „Ich glaube, dass die L1-Blockchains einen Großteil des Wertes für sich verbuchen werden.“ Damit konzentriert sich seine These ganz klar auf die größten Krypto-Netzwerke der Basisebene und nicht auf eng gefasste Venture-Investitionen.

Die größere Frage ist, wo Wert entsteht

Die Bedeutung liegt in der Veränderung des Anlegerverhaltens. Jahrelang galt Risikokapital als der risikoreichere, aber auch renditestärkere Weg in den Kryptomarkt. Lees Anekdote deutet darauf hin, dass selbst erfahrene Frühphaseninvestoren hinterfragen, ob sich diese Komplexität tatsächlich ausgezahlt hat.

Der rund 80-fache Kursanstieg von Bitcoin in den letzten zehn Jahren setzt einen ungewöhnlich hohen Maßstab. Ethereum und Solana sind unterschiedliche Vermögenswerte mit unterschiedlichen Risikoprofilen, doch Lees übergreifendes Argument lautet, dass der nachhaltigste Wert weiterhin auf der Layer-1-Ebene entstehen könnte.

Für Investoren verlagert sich die Debatte damit von der Suche nach dem nächsten unbekannten Gewinner hin zu einer einfacheren Frage: Sind die größten Netzwerke immer noch der beste Ort, um investiert zu sein?