Circle erzielt 1,4 Mrd. US-Dollar Umsatz, nur 7 % Gewinn

Circle leitet 59 % des Umsatzes an USDC-Partner und für Kosten weiter

Circle legt die wirtschaftlichen Zahlen hinter dem Betrieb einer der größten Stablecoins der Kryptobranche offen.

Laut Chief Commercial Officer Kash Razzaghi erzielte das Unternehmen im ersten Halbjahr 2026 einen Umsatz von rund 1,4 Milliarden US-Dollar. Davon flossen etwa 819 Millionen US-Dollar (59 %) an USDC-Vertriebspartner und für Transaktionskosten.

Weitere 473 Millionen US-Dollar, also rund 34 %, wurden für Lizenzen, Bankbeziehungen, Liquidität, Compliance, Produktentwicklung und Blockchain-Integrationen aufgewendet. Damit verblieben etwa 7 % als Nettogewinn.

Circle: Der Ausbau von Stablecoins ist kostspielig

Die Offenlegung von Circle erfolgt vor dem Hintergrund eines sich verschärfenden Wettbewerbs unter den Emittenten, die versprechen, mehr Erträge aus den Reserven an Partner und Nutzer zurückzugeben.

Razzaghi argumentiert, dass diese Sichtweise die Kosten für den Betrieb eines Stablecoins im globalen Maßstab außer Acht lässt. „Ein Stablecoin ist kein Softwareprodukt. Er ist eine monetäre Infrastruktur und muss finanziell solide sein“, schrieb er.

Circle gibt an, über mehr als 55 Lizenzen und Registrierungen, Beziehungen zu über 25 Banken sowie native USDC-Implementierungen auf mehr als 35 Blockchains zu verfügen. Das Unternehmen hält zudem Barmittel bei Bankpartnern vor, um Rücknahmen außerhalb der üblichen Banköffnungszeiten abzuwickeln, wobei es im Austausch für Liquidität auf einen Teil der Rendite verzichtet.

USDC-Rücknahmen rücken näher an einen 24/7-Betrieb heran

Circle baut diese Infrastruktur nun weiter aus. Kunden, die das Circle Payments Network nutzen, sowie berechtigte Kunden der Circle Platform können rund um die Uhr an 365 Tagen im Jahr kostenlos und nahezu in Echtzeit auf USDC-Rücknahmen zugreifen. Standardrücknahmen bleiben kostenlos und werden in der Regel innerhalb von zwei Werktagen abgewickelt.

Circle gibt an, im ersten Halbjahr USDC im Wert von mehr als 315 Milliarden US-Dollar ausgegeben und zurückgenommen zu haben, was etwa 1,7 Milliarden US-Dollar pro Tag entspricht, einschließlich Wochenenden und Feiertagen.

Allein im zweiten Quartal erreichte das kombinierte Emissions- und Einlösungsvolumen 170 Milliarden US-Dollar, was einem Anstieg von 105 % gegenüber dem Vorjahr entspricht.

36 Billionen US-Dollar zeigen, warum die wirtschaftlichen Aspekte wichtig sind

USDC verzeichnete im ersten Halbjahr 2026 ein On-Chain-Transaktionsvolumen von mehr als 36 Billionen US-Dollar. Laut Circle entfielen im Juni rund 77 % des weltweiten Stablecoin-Transaktionsvolumens auf den Stablecoin, gegenüber 60 % im Vorjahr.

Angesichts dieser Größenordnung ist die Aufschlüsselung der Einnahmen von Circle besonders bedeutsam. Die Debatte um Stablecoins verlagert sich zunehmend von der Frage, wer einen digitalen Dollar ausgeben darf, hin zu der Frage, wer ihn verteilen, schnell einlösen und genügend wirtschaftliche Trägkraft aufrechterhalten kann, um die zugrunde liegende Infrastruktur zu stützen.

Wie Razzaghi es formulierte, lautet die eigentliche Frage: „Wie viel kann geteilt werden, während gleichzeitig die Infrastruktur weiter finanziert wird, die den Stablecoin überhaupt erst nutzbar macht?“