Phong Le, CEO von Strategy, geht davon aus, dass regulatorische Maßnahmen, eine zunehmende Beteiligung der Banken und digitale Finanzprodukte für mehr Bewegung auf den derzeit eher verhaltenen Bitcoin-Märkten sorgen werden, während politische und wirtschaftliche Entwicklungen im Herbst für zusätzlichen Schwung sorgen könnten.
Strategy-CEO sieht sieben Impulse für den Herbst, die Bitcoin neuen Schwung verleihen könnten
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Die wichtigsten Erkenntnisse
- Le nannte sieben Entwicklungen, die den Bitcoin-Markt beleben könnten.
- Regulatorische Ausnahmeregelungen und der CLARITY Act bilden die Grundlage für seinen politischen Ausblick.
- Die Akzeptanz durch Banken und digitale Kredite könnten die institutionelle Nachfrage ausweiten.
Le identifiziert sieben potenzielle Marktkatalysatoren
Die Bitcoin-Märkte könnten im Herbst an Dynamik gewinnen, da mehrere regulatorische, finanzielle und politische Entwicklungen zusammenkommen, erklärte Phong Le, Präsident und CEO von Strategy, am 16. August. Sein Marktausblick verknüpft die potenzielle Belebung mit politischen Veränderungen, der Akzeptanz durch institutionelle Anleger, wirtschaftlicher Stabilität, geopolitischen Entwicklungen und den US-Zwischenwahlen.
Le stellte den Ausblick eher als eine Sammlung möglicher Katalysatoren dar als als ein Kursziel oder einen Zeitplan für erneute Aktivität. Auf X erklärte er:
„Die Märkte sind im Spätsommer ruhig. Der Herbst bringt mehr Leben: Ausnahmeregelungen für regulatorische Innovationen, Fortschritte beim CLARITY Act, eine breitere Akzeptanz von Bitcoin im Bankwesen, Wachstum bei digitalen Krediten und digitalem Geld, makroökonomische Stabilität, geopolitische Fortschritte und die US-Zwischenwahlen. Wir stehen noch am Anfang.“
Der CEO von Strategy nannte zudem makroökonomische Stabilität, geopolitische Fortschritte und die US-Zwischenwahlen als potenzielle Einflussfaktoren auf die Bitcoin-Märkte. Wirtschaftliche und geopolitische Entwicklungen könnten die Risikobereitschaft der Anleger und die Kapitalallokation beeinflussen, während die Wahlergebnisse die Gesetzgebung des Bundes zu digitalen Vermögenswerten und die regulatorischen Prioritäten prägen könnten.
Regulierungsentscheidungen könnten die Aktivitäten im Herbst prägen
Regulatorische Ausnahmeregelungen stellen eine kurzfristige Entwicklung dar, die Einfluss darauf haben könnte, wie Finanzunternehmen Blockchain-basierte Produkte entwickeln. Der Vorsitzende der Securities and Exchange Commission (SEC), Paul Atkins, erklärte am 21. April, dass die Behörde kurz vor der Verabschiedung einer Innovationsausnahme für den konformen Handel mit tokenisierten Wertpapieren stehe, während dauerhafte Vorschriften noch in der Entwicklung seien. Die SEC hatte zudem für den 14. August eine Sitzung anberaumt, um den Vorschlag neuer Regeln für das Angebot von Krypto-Assets zu erörtern, sagte diese Sitzung jedoch aufgrund von Terminproblemen ab, ohne einen neuen Termin bekannt zu geben.
Der Bankenausschuss des Senats brachte den CLARITY Act am 14. Mai mit 15 zu 9 Stimmen voran und leitete den Gesetzentwurf zur Marktstruktur für digitale Vermögenswerte an den gesamten Senat weiter. Die Senatsführung verschob die Beratung im Plenum auf die Zeit nach der Augustpause und setzte für den 15. September eine Abstimmung über die Beendigung der Debatte an, für deren Fortführung 60 Stimmen erforderlich sind.
Der vorgeschlagene Gesetzentwurf zur Ausnahmeregelung und der zur Marktstruktur befassen sich mit unterschiedlichen Bereichen der digitalen Finanzwirtschaft, könnten jedoch beide die Unsicherheit für die beteiligten Unternehmen verringern.
Banken weiten ihre Aktivitäten im Bereich digitaler Vermögenswerte aus
Durch die Leitlinien der Bundesbankaufsicht wurde bereits ein Hindernis beseitigt, das zuvor Kryptowährungsdienstleistungen bei nationalen Banken und Bundessparkassen einschränkte. Das Office of the Comptroller of the Currency (OCC) bestätigte im März 2025, dass die Verwahrung von Kryptowährungen und Aktivitäten im Bereich von Stablecoins zulässig sind, sofern die Institute angemessene Risikokontrollen aufrechterhalten und die geltenden Gesetze einhalten.
In nachfolgenden Leitlinien wurde zudem klargestellt, dass Banken auf Anweisung ihrer Kunden Kryptowährungen kaufen und verkaufen dürfen, solange die Vermögenswerte in Verwahrung bleiben. Das Bundesbankensystem wurde als gut positioniert beschrieben, um sich im Bereich digitaler Vermögenswerte zu engagieren, nachdem eine aufsichtsrechtliche Nichtwiderspruchsvoraussetzung aufgehoben wurde, die für mehrere kryptowährungsbezogene Dienstleistungen gegolten hatte.
Krypto-Unternehmen streben zudem nationale Treuhandlizenzen an, durch die die Verwahrung, das Staking und damit verbundene treuhänderische Dienstleistungen unter Bundesaufsicht gestellt werden könnten. Die Krypto-Börse Coinbase (Nasdaq: COIN) schloss sich 2026 mehreren Unternehmen an, die eine bedingte OCC-Lizenzgenehmigung erhielten, wobei jeder Antragsteller vor der Aufnahme des landesweit zugelassenen Betriebs die Anforderungen vor der Eröffnung erfüllen muss.
Digitaler Kredit und Geld erweitern institutionelle Kanäle
Strategy hat digitale Kredite durch vorrangige Wertpapiere, die durch die eigene Bilanz besichert sind, als wesentlichen Bestandteil seiner auf Bitcoin ausgerichteten Kapitalstrategie positioniert. Diese Wertpapiere bieten Anlegern einen weiteren Kanal für ein Engagement in der bitcoin-besicherten Kapitalstruktur von Strategy, ohne dass ein direkter Besitz des Vermögenswerts erforderlich ist.
Eine breitere institutionelle Beteiligung ermöglicht es Anlegern, über Verwahrungsplattformen, Kreditdienstleistungen und regulierte Finanzprodukte ein Bitcoin-Engagement aufzubauen. Im Gegensatz zu herkömmlichen Bankguthaben fungiert Bitcoin als dezentrales digitales Geld, das es Nutzern ermöglicht, Werte zu speichern und zu übertragen, ohne von einem zentralen Emittenten oder traditionellen Finanzintermediären abhängig zu sein.
Stablecoins bieten einen weiteren Kanal, indem sie an den Dollar gekoppelte Werte über Blockchain-Netzwerke für Zahlungen, Handel, Überweisungen und Abwicklungen transferieren. Ihre wachsende Rolle als digitales Geld und Abwicklungsinstrument hängt von der Qualität der Reserven, den Rückkaufrechten, der Einhaltung regulatorischer Vorschriften und dem Marktvertrauen ab, wodurch Nutzer Risiken ausgesetzt sind, die sich von versicherten Bankeinlagen unterscheiden.
Börsengehandelte Fonds (ETFs) haben Bitcoin gleichzeitig mit herkömmlichen Wertpapier- und Altersvorsorgekonten verbunden und bieten Anlegern so ein Preisengagement ohne direkte Verwahrung der Vermögenswerte. Ein Spot-Bitcoin-ETF hält Bitcoin über eine institutionelle Verwahrstelle, während Anleger Fondsanteile besitzen, die während der Börsenzeiten gehandelt werden und weiterhin Gebühren sowie Marktvolatilität unterliegen.
Dieser Artikel wurde mithilfe von KI aus dem Englischen übersetzt. Die englische Originalversion ist die maßgebliche Quelle; automatische Übersetzungen können Ungenauigkeiten enthalten, insbesondere bei rechtlicher und regulatorischer Terminologie.
