„Law and Ledger“ ist eine Nachrichtensendung mit Schwerpunkt auf rechtlichen Entwicklungen im Kryptobereich, präsentiert von Kelman Law – einer auf den Handel mit digitalen Vermögenswerten spezialisierten Anwaltskanzlei.
Diese Woche im Krypto-Recht (25. Oktober 2026)
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Der folgende Meinungsbeitrag wurde von Michael Handelsman für Kelman.Law verfasst.
Diese Woche im Krypto-Recht
In dieser Woche konzentrierten sich Aufsichtsbehörden und Gerichte auf die Infrastruktur rund um digitale Vermögenswerte: tokenisierte Wertpapiere, die Sicherung von Kundengeldern, den Wettbewerb bei Stablecoins und grenzüberschreitenden Betrug. Die folgenden Entwicklungen veranschaulichen zudem die unterschiedlichen rechtlichen Auswirkungen einer Prüfungspriorität, einer vereinbarten aufsichtsrechtlichen Sanktion, einer neu eingereichten Zivilklage und einer strafrechtlichen Verfolgung.
SEC macht Tokenisierung zu einer Prüfungspriorität für 2027
Am 23. Oktober gab die SEC ihre Prüfungsschwerpunkte für das Geschäftsjahr 2027 bekannt. Die Prüfungsabteilung identifizierte die Tokenisierung und die sich entwickelnde Marktinfrastruktur als Bereiche, die besondere Aufmerksamkeit erfordern. Sie wird die Kontrollen der Clearingstellen im Zusammenhang mit der Tokenisierung prüfen und untersuchen, wie Unternehmen, die der „Regulation Systems Compliance and Integrity“ unterliegen, mit tokenisierten Wertpapieren umgehen.
Die Schwerpunkte erstrecken sich auch auf Themen, die Unternehmen im Bereich digitaler Vermögenswerte indirekt betreffen könnten. Die Prüfer werden die Programme zur Bekämpfung der Geldwäsche bei Broker-Dealern, die Cybersicherheit, Drittanbieter, Handelssysteme, den Einsatz neuer Technologien durch Transferagenten sowie die Kontrollmechanismen im Zusammenhang mit neuen Produkten und Geschäftsaktivitäten überprüfen.
Der zugrunde liegende Bericht der Abteilung ist eine Stellungnahme der Mitarbeiter, keine Vorschrift oder Auslegung der Kommission. Er begründet keine neuen rechtlichen Verpflichtungen und bedeutet nicht, dass jedes mit der Tokenisierung befasste Unternehmen geprüft wird. Er liefert jedoch einen nützlichen Hinweis darauf, worauf die SEC ihre Aufsichtskapazitäten voraussichtlich konzentrieren wird.
Registrierte Unternehmen, die tokenisierte Produkte entwickeln, sollten daher prüfen, ob ihre tatsächlichen Abläufe mit ihren Offenlegungen und schriftlichen Verfahren übereinstimmen. Diese Überprüfung sollte die Aufzeichnungspflichten, die Transaktionsabwicklung, die Verwahrung, die Bewertung, die Reaktion auf Vorfälle, die Überwachung von Anbietern, Interessenkonflikte und die Aufsichtspflicht umfassen. Ein Blockchain-basiertes Format mag die operativen Risiken verändern, ersetzt jedoch nicht die wertpapierrechtlichen Verpflichtungen, die mit dem zugrunde liegenden Instrument oder dem regulierten Unternehmen verbunden sind.
Irische Aufsichtsbehörde verhängt Geldbuße gegen Coinbase wegen Sicherheits- und Outsourcing-Verstößen
Am 22. Oktober gab die irische Zentralbank eine vereinbarte Geldbuße in Höhe von 3.252.618 € gegen Coinbase Ireland Limited wegen Verstößen gegen die Anforderungen an die Sicherheit und die Auslagerung gemäß den irischen E-Geld-Vorschriften von 2011 bekannt. Coinbase räumte die Verstöße ein, die laut der Aufsichtsbehörde zwischen dem 1. November 2020 und dem 19. August 2025 stattfanden. Die Einigung wurde am 21. Oktober erzielt.
Laut der Durchsetzungsmitteilung der Zentralbank stützte sich Coinbase Ireland bei der Umsetzung von Sicherheitskontrollen übermäßig auf in den USA ansässige Unternehmen der Coinbase-Gruppe und verfügte nicht über ausreichendes lokales Fachwissen, um diese Funktionen zu überwachen. Die Aufsichtsbehörde stellte zudem Mängel bei der Systemgestaltung und bei den Kontrolltests fest, wodurch das dafür vorgesehene Schutzkonto über längere Zeiträume unterfinanziert war, sowie Unzulänglichkeiten bei den Eskalations- und Meldeprozessen.
Die Geldbuße belief sich vor Abzug des Vergleichsrabatts auf 4.646.597 €. Durch einen Vergleichsrabatt von 30 % reduzierte sich dieser Betrag auf rund 3,25 Millionen €. Der Verweis und die Geldbuße müssen noch vom irischen High Court bestätigt werden und treten erst nach dieser Bestätigung in Kraft.
Der Fall betrifft die Rolle von Coinbase Ireland als E-Geld-Institut, einschließlich der Fiat-Währungen und des E-Geldes, die Kunden zum Kauf von Krypto-Vermögenswerten verwenden. Er sollte nicht als Durchsetzungsmaßnahme im Rahmen der MiCA-Verwahrungsvorschriften beschrieben werden. Seine praktische Botschaft ist dennoch für den gesamten Sektor der digitalen Vermögenswerte relevant: Die Auslagerung eines kritischen Prozesses bedeutet nicht, dass die regulatorische Verantwortung ausgelagert wird.
EU-orientierte Unternehmen sollten sicherstellen, dass ihre lizenzierte Einheit über echte lokale Fachkompetenz, zuverlässige Abstimmungsprozesse, dokumentierte Eskalationswege und die Befugnis verfügt, Systeme auf Konzernebene anzufechten. Konzerninterne Vereinbarungen sollten mit derselben Strenge bewertet werden wie externes Outsourcing, insbesondere wenn Kundengelder betroffen sind.
Circle-Aktionär reicht Klage wegen Wettbewerbsverstößen bei Stablecoins ein
Am 22. Oktober reichte der Circle-Aktionär und ehemalige Mitarbeiter J. Benjamin Greenberg die Klage „Greenberg gegen Trump et al.“, Az. 1:26-cv-03686, beim US-Bezirksgericht für den District of Columbia ein. In der Bundesklageschrift werden Präsident Donald Trump, World Liberty Financial, mehrere verbundene Unternehmen, Steven C. Witkoff und die Circle Internet Group als Beklagte genannt. Circle erscheint in der Aktionärsklage als nomineller Beklagter.
Greenberg wirft vor, dass zwei mit den Vereinigten Arabischen Emiraten in Verbindung stehende Transaktionen, an denen World Liberty beteiligt war, gegen die „Foreign Emoluments Clause“ der Verfassung verstießen und Circle, dessen Stablecoin USDC mit dem USD1 von World Liberty konkurriert, in ungerechtfertigter Weise geschädigt hätten. Die Klage bezieht sich Berichten zufolge auf den Kauf einer 49-prozentigen Beteiligung an World Liberty im Wert von 500 Millionen Dollar sowie auf die Verwendung von 2 Milliarden USD1 durch MGX für dessen Binance-Investition. Circle erklärte, dass die Klage von einem einzelnen Aktionär eingereicht wurde und dass das Unternehmen sie weder initiiert noch genehmigt habe oder daran beteiligt sei. World Liberty und das Weiße Haus bestreiten die Vorwürfe. Es handelt sich hierbei um eine neu eingereichte Klage, nicht um eine gerichtliche Feststellung, dass ein Beklagter gegen die Verfassung verstoßen oder Circle geschädigt hat. Zu den vorrangigen Fragen könnten die Klagebefugnis der Aktionäre, die Möglichkeit eines abgeleiteten Rechtsbehelfs, der Kausalzusammenhang sowie die Frage gehören, ob die geltend gemachte verfassungsrechtliche Theorie die beantragten Rechtsbehelfe stützt.
Für Stablecoin-Unternehmen zeigt der Fall, wie Wettbewerb, Unternehmensführung, ausländische Investitionen und Konflikte mit Amtsträgern in privaten Rechtsstreitigkeiten zusammenlaufen können. Unternehmen, die mit politisch exponierten Personen oder staatlich verbundenen Investoren zusammenarbeiten, sollten Eigentumsverhältnisse, wirtschaftliche Vorteile, Genehmigungsverfahren und potenzielle Konflikte vor Abschluss von Transaktionen dokumentieren. Diese Aufzeichnungen können auch dann wichtig werden, wenn die zugrunde liegende Transaktion nicht von einer Finanzaufsichtsbehörde beanstandet wird.
US-Justizministerium schließt Auslieferung im mutmaßlichen 36,9-Millionen-Dollar-Krypto-Betrugsfall ab
Am 23. Oktober erschien Zheng Zhao vor einem Bundesgericht in Los Angeles, nachdem er aus den Niederlanden ausgeliefert worden war. Das Justizministerium wirft Zhao vor, an einem internationalen Netzwerk für Investitionsbetrug mit Kryptowährungen beteiligt gewesen zu sein, das über Betrugszentralen in Kambodscha operierte und auf 174 identifizierte Opfer in den USA abzielte. Er wurde bis zu seiner Vorführung vor dem Haftrichter am 30. November in Haft genommen. In der Mitteilung des DOJ wird behauptet, dass das Netzwerk die Opfer über soziale Medien, Telefonanrufe, SMS und Dating-Dienste kontaktierte, bevor es sie auf gefälschte Handelsplattformen weiterleitete. Mehr als 36,9 Millionen US-Dollar sollen von US-Bankkonten auf ein Konto bei der Deltec Bank auf den Bahamas geflossen sein, wo die Gelder in USDT umgewandelt und an eine von Kambodscha kontrollierte Wallet überwiesen wurden.
Eine Strafanzeige enthält lediglich Vorwürfe, und Zhao gilt als unschuldig, solange seine Schuld nicht bewiesen ist. Acht mutmaßliche Mitverschwörer haben sich laut DOJ bereits schuldig bekannt. Die Auslieferung zeigt, dass Angeklagte im Ausland, ausländische Bankkonten und Transfers von Stablecoins einen Fall nicht zwangsläufig außerhalb der Reichweite der US-Strafverfolgungsbehörden bringen. Für Opfer und Rechtsbeistände ist Schnelligkeit nach wie vor entscheidend: Kommunikationsdaten, Bankunterlagen, Wallet-Adressen, Transaktions-Hashes, Screenshots von Plattformen und Informationen zu Börsenkonten sollten gesichert werden, bevor Konten verschwinden oder Vermögenswerte über weitere Wallets weitergeleitet werden.
Unternehmen oder Privatpersonen, die mit Fragen zu Regulierung, Rechtsstreitigkeiten, Compliance oder der Rückgewinnung digitaler Vermögenswerte konfrontiert sind, können sich an Kelman PLLC wenden, um die Umstände und die verfügbaren rechtlichen Optionen zu besprechen. Anwaltswerbung. Dieser Artikel enthält allgemeine Informationen und stellt keine Rechtsberatung dar. Die Kontaktaufnahme mit der Kanzlei begründet kein Mandatsverhältnis.
Dieser Artikel wurde mithilfe von KI aus dem Englischen übersetzt. Die englische Originalversion ist die maßgebliche Quelle; automatische Übersetzungen können Ungenauigkeiten enthalten, insbesondere bei rechtlicher und regulatorischer Terminologie.
