Wie die „De-minimis“-Steuerbefreiung den Bitcoin-Kurs stützen könnte

Der Bericht untersuchte, wie sich die sogenannte „De-minimis“-Ausnahmeregelung für Zahlungen mit Bitcoin und anderen Krypto-Assets, die derzeit unter US-Gesetzgebern diskutiert wird, auf die Bundeseinnahmen auswirken könnte. Er ergab einen möglichen Nettoeinnahmenzuwachs von etwa 859 Millionen US-Dollar über einen Zeitraum von 10 Jahren. Dies ist das zentrale Szenario, wobei die Schätzungen je nach den unten näher beschriebenen Szenarien zwischen 172 Millionen US-Dollar und 2,58 Milliarden US-Dollar schwanken.

Die Schätzungen sind mit verschiedenen Vorbehalten verbunden, darunter die Annahme, dass sich die derzeitige Nutzerbasis von 5,4 Millionen Nutzern digitaler Vermögenswerte für Zahlungen in den nächsten zehn Jahren nicht verändern wird, so das Tech Policy Institute (BTPI) der Cornell Brooks School. Die Zahl von 5,4 Millionen basiert auf Schätzungen der Federal Reserve Bank von Kansas City aus dem Jahr 2024.

Sollte der von Senatorin Cynthia Lummis eingebrachte Gesetzentwurf S. 2207, der diese Erleichterung vorsieht, verabschiedet werden, würden Bitcoin- und Krypto-Käufe unter 300 US-Dollar von der Kapitalertragsteuer befreit, wobei die Steuerbefreiung auf 5.000 US-Dollar pro Jahr begrenzt wäre. Es gibt jedoch auch andere Gesetzesinitiativen, die die Steuererleichterung ausschließlich auf regulierte Stablecoins beschränken würden, doch der Streit darüber dauert noch an.

Herausforderungen bei der Besteuerung und bei den Ausgaben

Das BTPI, das bei einer separaten Studie mit dem Bitcoin Policy Institute zusammenarbeitet, gibt an, dass laut dem US-amerikanischen Internal Revenue Service (IRS) nur 32 % bis 56 % der US-amerikanischen Inhaber von Krypto-Vermögenswerten ihre Gewinne melden, während das derzeitige Steuersystem, das alle BTC- und Krypto-Zahlungen besteuert, die Menschen vom Ausgeben abhält.

Dies liegt sowohl an der Kapitalertragssteuer als auch an dem komplizierten Verfahren zur Meldung dieser Gewinne bei vielen kleinen, alltäglichen Einkäufen. So gab die Kryptobörse Kraken im April dieses Jahres bekannt, dass sie mehr als 56 Millionen Steuerformulare ausgestellt habe, die für die Meldung von Transaktionen mit digitalen Vermögenswerten an den IRS erforderlich sind. Das Unternehmen stellte fest, dass fast ein Drittel dieser Formulare Transaktionen im Wert von weniger als 1 US-Dollar betraf, während mehr als die Hälfte Transaktionen im Wert von 10 US-Dollar oder weniger betraf und drei von vier Transaktionen weniger als 50 US-Dollar betrugen.

„Die USA sind in dieser Hinsicht ein Sonderfall. Im Vereinigten Königreich beispielsweise gilt ein jährlicher Freibetrag für Kapitalerträge, der kleine Kryptotransaktionen wie diese effektiv von der Meldepflicht befreit. Ein gezielter De-minimis-Schwellenwert wäre nichts Neues. Er würde lediglich den Rückstand der USA aufholen“, erklärte Kraken bereits im April.

Die Schätzung der Cornell University, die sich ausschließlich auf die Freistellung kleiner Zahlungen bezieht, liegt deutlich über der des Joint Committee on Taxation, das als steuerpolitischer Berater des Kongresses fungiert. Letzteres schätzt, dass S. 2207 über einen Zeitraum von 10 Jahren rund 600 Millionen US-Dollar einbringen würde. Diese Zahl umfasst jedoch die Auswirkungen des gesamten Gesetzentwurfs, der neben Zahlungen auch die steuerliche Behandlung von Krediten mit digitalen Vermögenswerten, Spenden für wohltätige Zwecke sowie Einnahmen aus Mining und Staking regelt.

Mehr Anreize, mit Bitcoin zu bezahlen

Angesichts der derzeitigen Steuer- und Meldepflichten könnte eine De-minimis-Freistellung daher zusätzliche Ausgaben anregen, was die Wirtschaftstätigkeit und damit auch die staatlichen Einnahmen steigern würde. „Da der direkte Einnahmeverlust durch die Freistellung relativ gering ist, ist nur ein bescheidener Betrag an wirklich neuen Ausgaben erforderlich, um ihn auszugleichen. Wenn sich das qualifizierte Zahlungsvolumen verdoppelt, gleicht sich die Regelung bereits aus, wenn etwa 10 Prozent des Anstiegs auf neue Käufe entfallen“, heißt es im BPTI-Bericht, in dem hinzugefügt wird, dass jeder Dollar an zusätzlicher steuerpflichtiger Aktivität etwa 16 Cent an Bundeseinnahmen generiert.

Dem Institut zufolge könnten Inhaber, wenn die transaktionsspezifische Steuer- und Meldepflicht entfällt, eher bereit sein, Wertsteigerungen bei ihren Vermögenswerten zu realisieren. Sie könnten zudem sowohl ihre Kaufentscheidung als auch die Wahl der Zahlungsmethode ändern.

Wie dies dem Bitcoin-Preis helfen könnte

Angenommen, Cornell hat Recht und die „De-minimis“-Ausnahme wird tatsächlich genehmigt, könnte dies auch zu einem „Nebeneffekt“ führen. Mit anderen Worten: Die Beseitigung der zusätzlichen Kosten und des Aufwands beim Bezahlen mit Bitcoin könnte nicht nur bestehende Besitzer dazu ermutigen, ihre Satoshis auszugeben, sondern auch die Nachfrage nach Bitcoin als Zahlungsmittel steigern.

In der Folge könnte sich dies auf den Preis auswirken und den Regierungen helfen, mehr Kapitalertragsteuern aus größeren Bitcoin-Zahlungen und/oder -Verkäufen einzunehmen. Angesichts des derzeitigen Ausmaßes der Akzeptanz von Bitcoin-Zahlungen könnte dies jedoch in der Theorie besser aussehen als in der Praxis. Die Auswirkungen dürften sowohl auf den Preis als auch auf die Steuereinnahmen kurz- bis mittelfristig vernachlässigbar sein, doch langfristig könnte sich die Situation erheblich anders darstellen.

Während beispielsweise Stablecoins in der Zahlungsbranche an Boden gewinnen, kann Bitcoin nach wie vor überlegen sein, wenn es um privatere, sicherere, kostengünstigere, schnellere und zensurresistentere Zahlungen geht. Zudem ist zumindest keiner der bestehenden großen Stablecoins ein wirklich globales Zahlungsmittel, da jeder dieser Token eine Verbindlichkeit seines Betreibers darstellt, innerhalb einer bestimmten Rechtsordnung operiert und tief im bestehenden Finanzsystem verankert ist, während BTC außerhalb all dessen steht.

Zudem müssen sowohl die Branche als auch die Regulierungsbehörden in den verschiedenen Rechtsräumen klären, wie Bitcoin-Transaktionen in der agentenbasierten Wirtschaft besteuert werden sollen, die wahrscheinlich von Mikrotransaktionen dominiert wird und die Wirtschaftstätigkeit weiter ankurbeln würde.

Steuern sind nur ein Teil des Gesamtbildes

In jedem Fall ist eine Befreiung von der Kapitalertragsteuer auf kleine Käufe nur einer von mehreren Faktoren, die die Ausgabe von BTC fördern und dessen Nachfrage steigern könnten. Unter anderem beeinflussen auch Anlässe für Ausgaben, Preisvolatilität, die Gewohnheiten der Menschen und die Positionierung der Zahlungssysteme, ob selbst ein „Bitcoin-Maxi“ mit BTC oder einem Stablecoin bezahlt.

Die Auswirkungen auf die Bitcoin-Nachfrage und den Preis würden auch davon abhängen, ob Händler, die BTC akzeptieren, die eingenommenen Bitcoins weiterhin größtenteils verkaufen oder behalten – was möglicherweise zum Aufbau einer Kreislaufwirtschaft beitragen würde.

In jedem Fall bleibt zwar die genaue Auswirkung der De-minimis-Befreiung auf die Nachfrage nach Bitcoin als Tauschmittel unbekannt, doch könnte sie zu einem von vielen Faktoren werden, die potenziell dazu beitragen könnten, die Akzeptanz von Bitcoin zu stärken. Dies könnte wiederum langfristig dazu beitragen, den Bitcoin-Preis weniger abhängig von externen Faktoren wie Makroökonomie, Geopolitik und reiner Spekulation zu machen, die derzeit die wichtigsten Treiber seines Kurses sind.

Globale Chancen

Während sich BTPI bislang ausschließlich auf die USA konzentrierte, könnten „De-minimis“-Ausnahmen auch in anderen Ländern zu einem wirtschaftlichen Aufschwung führen. Zudem besteuern viele andere große Volkswirtschaften Ausgaben durch die Mehrwertsteuer stärker als die USA, was bedeutet, dass jeder zusätzlich ausgegebene Euro, jedes Pfund, jede Krone oder jeder Yen noch mehr Einnahmen generieren würde.

Wie Bitcoin.com News in diesem Monat berichtete, haben die Finanzminister und Zentralbankpräsidenten der G20-Länder zudem „die transformative Rolle“ digitaler Vermögenswerte bei der Förderung eines breit angelegten Wirtschaftswachstums anerkannt.

Sollte BTPI also Recht haben, könnten „De-minimis“-Ausnahmen Volkswirtschaften auf der ganzen Welt stützen, da BTC-Inhaber dazu ermutigt würden, ihre Sats stärker auszugeben, was unter anderem die Rolle von Bitcoin als Zahlungsmittel festigen und die Nachfrage weiter steigern würde. Der Bitcoin-Preis wird diesem Trend folgen.