Grayscale Investments erklärte, dass mehrere führende, umsatzgenerierende Krypto-Protokolle derzeit mit relativ niedrigen Bewertungskennzahlen gehandelt werden. Das Unternehmen fügte hinzu, dass eine mögliche Abstimmung über den CLARITY Act in den kommenden Wochen das Wachstum im Bereich der On-Chain-Finanzdienstleistungen und tokenisierter Vermögenswerte fördern könnte.
Grayscale verweist auf die 15 umsatzstärksten Krypto-Protokolle, deren Aktien derzeit günstig gehandelt werden, während der CLARITY Act näher rückt
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Die wichtigsten Erkenntnisse
- Grayscale erklärte, dass viele umsatzgenerierende Krypto-Protokolle im Verhältnis zu ihrem Umsatz der vergangenen Jahre mit niedrigen Bewertungsmultiplikatoren gehandelt werden.
- Finanzanwendungen dominieren die umsatzstärksten Protokolle.
- Der Krypto-Asset-Manager erklärte, der CLARITY Act könne tokenisierte Vermögenswerte und die On-Chain-Finanzierung fördern.
Umsatzrankings verdeutlichen niedrige Bewertungskennzahlen im Vorfeld des CLARITY Act
Grayscale Investments erklärte, dass viele umsatzgenerierende Krypto-Protokolle mit niedrigen Bewertungsmultiplikatoren gehandelt werden, während der CLARITY Act auf eine mögliche Abstimmung im Senat wartet. In einer Research-Notiz vom 24. Juni analysierte das Unternehmen die 15 größten On-Chain-Anwendungen nach Protokollumsatz anhand von Daten von DeFiLlama, Artemis und Grayscale Investments. Der Forschungsleiter des Unternehmens, Zach Pandl, schrieb:
„Wir glauben, dass sie erheblich von dem erwarteten Wachstum der On-Chain-Transaktionsaktivitäten profitieren werden, das voraussichtlich auf die Verabschiedung des CLARITY Act folgen wird.“
Hyperliquid führte die Liste mit einem Umsatz von 871 Millionen US-Dollar in den letzten 12 Monaten, einer Marktkapitalisierung von 13,46 Milliarden US-Dollar und einem Multiplikator von 15 an. Pump.fun folgte mit einem Umsatz von 459 Millionen US-Dollar und einer Marktkapitalisierung von 456 Millionen US-Dollar bei einem Multiplikator nahe 1, während PancakeSwap 322 Millionen US-Dollar erwirtschaftete und ebenfalls bei einem Multiplikator von etwa 1 gehandelt wurde.
Sky meldete einen Umsatz von 248 Millionen US-Dollar bei einem Multiplikator von 5, Jupiter 130 Millionen US-Dollar bei 6, Aave 125 Millionen US-Dollar bei 9 und Aerodrome 124 Millionen US-Dollar bei 4. World Liberty Financial verzeichnete 105 Millionen US-Dollar bei einem Multiplikator von 17. Lido Finance erzielte 77 Millionen US-Dollar bei einem Multiplikator von 3x und Meteora 62 Millionen US-Dollar bei etwa 1x.
Finanzanwendungen machen den Großteil der umsatzstärksten Protokolle aus
Grayscale brachte diese Bewertungen mit der möglichen Verabschiedung des CLARITY Act in Verbindung, der einen ähnlichen regulatorischen Rahmen wie im traditionellen Finanzwesen einführen und das Wachstum bei tokenisierten Vermögenswerten sowie die On-Chain-Aktivitäten fördern könnte.
Finanzanwendungen machten 11 der 15 aufgeführten Protokolle aus, darunter Hyperliquid, PancakeSwap, Sky, Jupiter, Aave, Aerodrome, World Liberty Financial, Meteora, Lighter, Uniswap und Raydium. Zu den übrigen Einträgen gehörten Verbraucherplattformen und Infrastrukturanbieter.
Grayscale erklärte:
„Viele umsatzgenerierende Krypto-Vermögenswerte werden im Vorfeld der möglichen Verabschiedung des CLARITY Act mit niedrigen Bewertungsmultiplikatoren gehandelt, was unserer Ansicht nach einen attraktiven Einstiegspunkt für fundamental orientierte Anleger schafft.“
Uniswap wies mit einem Umsatz von 49 Millionen US-Dollar und einer Marktkapitalisierung von 1,78 Milliarden US-Dollar das höchste Vielfache von 37x auf. Raydium erzielte 46 Millionen US-Dollar bei einem Vielfachen von 3x, während Collector Crypt bei einem Vielfachen von 1x und einem Umsatz von 49 Millionen US-Dollar gehandelt wurde. Chainlink wurde aufgrund gemischter On-Chain- und Off-Chain-Umsätze nicht berücksichtigt. Alle Zahlen beziehen sich auf den 24. Juni 2026.
Das CLARITY-Gesetz könnte die Struktur des Kryptomarktes neu gestalten
Der CLARITY Act wurde nach seiner Verabschiedung im Repräsentantenhaus an den Senat weitergeleitet und zur Beratung im Plenum des Senats vorgelegt. Der Weg zur Abstimmung bleibt aufgrund der begrenzten Legislaturzeit und ungelöster politischer Differenzen ungewiss.
Der Bankenausschuss des Senats verabschiedete seine Fassung am 14. Mai mit 15 zu 9 Stimmen und fügte Bestimmungen wie eine Offenlegungsbescheinigung der SEC für zugehörige digitale Vermögenswerte sowie regulatorische Anforderungen für Krypto-Geldautomaten hinzu. Der Forschungsleiter von Grayscale erklärte:
„Wir glauben, dass die mögliche Verabschiedung des CLARITY Act – die bereits im nächsten Monat erfolgen könnte – dazu beitragen könnte, diesen Wert freizusetzen.“
„Warum? Weil das Gesetz, falls es verabschiedet wird, für viele dieser Anwendungen ein Segen sein könnte, indem es die Regeln der traditionellen Finanzwelt auf Krypto-Vermögenswerte überträgt“, fügte er hinzu.
Der Gesetzgeber muss nun die Unterschiede zwischen der Fassung des Senatsbankausschusses, dem Rahmenentwurf des Senatslandwirtschaftsausschusses und dem im Juli 2025 vom Repräsentantenhaus verabschiedeten Gesetzentwurf ausräumen. Während der Gesetzgebungsprozess voranschreitet, halten die Lobbybemühungen von Finanzinstituten, Strafverfolgungsbehörden und Branchenvertretern weiter an.
Dieser Artikel wurde mithilfe von KI aus dem Englischen übersetzt. Die englische Originalversion ist die maßgebliche Quelle; automatische Übersetzungen können Ungenauigkeiten enthalten, insbesondere bei rechtlicher und regulatorischer Terminologie.
