Die STRC-Vorzugsaktie von Strategy schloss am Montag bei 99,88 US-Dollar – dem höchsten Schlusskurs seit Mai –, nachdem der Bitcoin-Treasury-Riese innerhalb von zwei Wochen rund siebenmal mehr Geld für den Rückkauf eigener Aktien ausgegeben hatte als für den Kauf von BTC.
STRC nähert sich 100 Dollar, Bitcoin-Gigant bricht Rückkaufversprechen
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Das Wichtigste im Überblick
- Strategy kaufte vom 28. September bis zum 11. Oktober STRC-Aktien im Wert von 368,7 Millionen US-Dollar zurück, während nur 584 BTC erworben wurden.
- Die STRC-Aktie schloss am 12. Oktober bei 99,88 US-Dollar, nach einem Tiefststand von 71,25 US-Dollar im Juni, wobei Strategy für etwa 30 % des Handelsvolumens verantwortlich war.
- Der Stichtag für STRC am 15. Oktober und eine Abstimmung über tägliche Dividenden am 28. Oktober entscheiden nun darüber, wie lange die 12-prozentige Beteiligung gehalten wird.
Das Versprechen
Am 27. Juli, als STRC im 80-Dollar-Bereich gehandelt wurde, legte Michael Saylor eine einfache Regel fest und schrieb auf X:
„Wir beabsichtigen, weiterhin regelmäßig und diszipliniert STRC-Aktien unter 100 $ zu kaufen. Mehr bei größeren Kursrückgängen, weniger, je näher STRC an die 100 $-Marke rückt.“
Der Rückkauf an diesem Tag belief sich auf 288.930 Aktien im Wert von 25 Millionen Dollar zu einem Durchschnittspreis von 86,52 Dollar pro Aktie.
STRC ist die variabel verzinsliche, unbefristete Vorzugsaktie der Serie A „Stretch“ von Strategy, ein Wertpapier mit einem Nennwert von 100 Dollar, das halbmonatlich eine Bardividende auszahlt und kein Fälligkeitsdatum hat. Sie ist das Flaggschiff-Produkt des Unternehmens im Bereich „Digital Credit“, und ihr Kurs nahe 100 Dollar ist der Indikator, den Saylors Team am genauesten im Auge behält.
Die Rückkäufe
Bislang galt das Gegenteil, und die Unterlagen von Strategy zeigen, dass die Rückkäufe zunahmen, als STRC in Richtung Nennwert stieg:
- 28. bis 30. September: 1.033.168 Aktien für 102,6 Millionen US-Dollar, durchschnittlich etwa 99,31 US-Dollar, laut der Meldung vom 5. Oktober. Es wurde kein Bitcoin gekauft.
- 1. Oktober bis 4. Oktober: 740.634 Aktien für 73,7 Millionen Dollar zu etwa 99,51 Dollar pro Aktie, dazu 334 BTC für 28,7 Millionen Dollar.
- 5. bis 11. Oktober: 1.932.145 Aktien für 192,4 Millionen US-Dollar zu etwa 99,58 US-Dollar, gegenüber 250 BTC für 21,5 Millionen US-Dollar, wie Bitcoin.com News am Montag berichtete.
Das ergibt innerhalb von zwei Wochen 368,7 Millionen US-Dollar in STRC gegenüber 50,2 Millionen US-Dollar in Bitcoin, was einem Verhältnis von etwa 7 zu 1 entspricht. Saylors Beitrag vom Montag bestätigte die Zahlen der letzten Woche und bezifferte den Bestand von Strategy auf 848.250 BTC, was ein Kritiker als „ein weiteres gebrochenes Versprechen“ bezeichnete.
Warum 100 US-Dollar 192 Millionen US-Dollar wert sind
Die Antwort findet sich in der Meldung von Strategy vom 30. September, da das Unternehmen die STRC-Dividende bei 12 % pro Jahr belassen hat und erklärte, das Management werde empfehlen, diesen Satz beizubehalten, „bis STRC einen nachhaltigen, gesunden Handel nahe 100 US-Dollar pro Aktie nachweisen kann“. Der Nennwert ist nicht nur ein Prestigeziel, sondern die in der Dividendenpolitik festgeschriebene Bedingung. Die Rückkäufe verringern zudem die Dividendenbelastung: Durch die Einziehung von 3.705.947 Aktien, für die jeweils 12 Dollar pro Jahr gezahlt werden, entfallen jährliche Dividendenverpflichtungen in Höhe von etwa 44,5 Millionen Dollar. Und der Käufer ist groß genug, um den Kurs zu beeinflussen. Die STRC-Handelshistorie von Yahoo Finance zeigt, dass vom 5. bis zum 9. Oktober Aktien im Wert von rund 649 Millionen Dollar den Besitzer wechselten, womit die 192,4 Millionen Dollar von Strategy etwa 30 % des Wochenvolumens ausmachen.
Es hat funktioniert, zumindest auf dem Chart, da STRC im Juni auf bis zu 71,25 $ gefallen war; der Investor Scott Melker wies auf das Fünf-Monats-Hoch vom Montag hin. Das letzte Mal, dass die Aktie bei 100 $ schloss, war am 14. Mai.
Die 354,8-Millionen-Dollar-Uhr
Die Kaufkraft ist begrenzt, und Strategy verfügte am 30. September noch über 620,9 Millionen Dollar in seinem bevorzugten Rückkaufprogramm, am 4. Oktober über 547,2 Millionen Dollar und am 11. Oktober über 354,8 Millionen Dollar. Beim Tempo der letzten Woche reicht das noch für weniger als zwei Wochen Kaufvolumen. Saylor hatte im Juli noch von verfügbaren 975 Millionen Dollar gesprochen.
Die Bitcoin-Käufe sprechen für sich, wenn man bedenkt, dass die durchschnittlichen Anschaffungskosten von Strategy bei 75.444 Dollar pro Coin lagen, während der Bitcoin-Kurs zum Zeitpunkt der Veröffentlichung bei rund 83.300 Dollar liegt. Die jüngsten 250 Coins kosteten jeweils 86.194 US-Dollar und lagen damit über dem aktuellen Kurs von Bitcoin zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Artikels. Saylor wirkte dennoch gelassen und schrieb am Montag, dass „die Bären unter Kontrolle sind“.
Drei entscheidende Termine
- 15. Oktober: Stichtag von STRC für die am 31. Oktober zahlbare Dividende in Höhe von 0,50 US-Dollar sowie der Tag, an dem Strategy die täglichen Dividenden für November bekannt geben will, sofern die Änderung verabschiedet wird.
- 28. Oktober: Eine außerordentliche Hauptversammlung stimmt über die täglichen Dividenden ab, die laut Strategy dazu beitragen sollen, dass STRC näher an die 100-Dollar-Marke heranrückt.
- Die Meldung am kommenden Montag: Ob die Rückkäufe nun zurückgehen, da STRC nahe dem Nennwert notiert, wie es im Juli versprochen wurde.
Strategy erwarb 250 BTC für 21,5 Millionen US-Dollar und erhöhte damit seinen Bestand auf 848.250 BTC, während gleichzeitig STRC im Wert von 192,4 Millionen US-Dollar zurückgekauft wurden.
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Dieser Artikel wurde mithilfe von KI aus dem Englischen übersetzt. Die englische Originalversion ist die maßgebliche Quelle; automatische Übersetzungen können Ungenauigkeiten enthalten, insbesondere bei rechtlicher und regulatorischer Terminologie.
